核心观点
- ** Hormuz海峡的局势比简单的“开放”或“关闭”更复杂，正在形成一种新的多极化世界秩序。
- ** 尽管存在冲突，但商业航运正在逐渐恢复，伊朗正在管理海峡的通行权，并收取费用。**
- 美国及其盟友正在与伊朗进行外交谈判以保障航运，而美国则继续进行军事行动。
- 伊朗的目标是建立类似于土耳其控制博斯普鲁斯海峡的体系，控制海峡的通行权并收取费用。
- 短期内，最可能的情况是冲突继续，但航运量增加，油价上涨。
- 长期来看，美国盟友将更加注重能源和国防独立，这将推动财政支出并改变全球能源和地缘政治格局。
关键数据
- ** Hormuz海峡每天约有15艘船通过，比冲突前的水平有所增加。**
- 美国石油库存减少约1060万桶/天。
- 全球乙烯供应量减少约50%。
- 道琼斯指数自冲突爆发以来下跌了约50%。
研究结论
- 投资者应放弃二元思维，并认识到Hormuz海峡局势的复杂性。
- 石油和产品油轮ETF（BWET US）具有投资价值，因为即使海峡完全开放，航运公司也可能继续盈利。
- 美国石化公司将从全球供应中断和价格上涨中受益。
- 投资者应关注全球能源和地缘政治格局的变化，以及各国政府为保障能源安全而采取的措施。
