- 核心观点：清明假期前周五原油冲高，主要受美伊谈判消息影响，但最终因谈判不确定性及基本面因素收跌。当前地缘局势仍不明朗，全球石油库存去库，但OPEC增产政策受运输限制影响有限。
- 关键数据：
- 特朗普称美伊“深入谈判”，伊朗官员称不会以“临时停火”为条件重新开放霍尔木兹海峡，美伊谈判最后期限为4月7日。
- OPEC决定5月增产20.8万桶/日，沙特5月销往亚洲的阿拉伯轻质原油售价较阿曼/迪拜均价升水19.50美元。
- 北海现货升贴水突破10美元，WTI基差因出口需求强劲大幅上涨，BW价差大幅走缩。
- 霍尔木兹海峡油轮通行量：4月2日至5日分别为10、6、4、8艘。
- ARA成品油库存小幅累库，石脑油、渣油去库，新加坡成品油小幅去库，中质馏分累库，EW物流未打开。
- 阿曼、伊拉克与伊朗达成部分霍尔木兹海峡通行协议，但实际通行未恢复，油田中断继续。
- 研究结论：短期油价受地缘局势影响波动加大，4月7日为美伊谈判重要时点，建议注意风险管理。
