云南驰宏锌锗股份有限公司是一家国有控股上市公司，主要经营铅锌锗产业，涵盖采矿、选矿、冶炼、化工、深加工、贸易和科研等业务。公司资源品种覆盖铅、锌、锗、银、金等多种有色金属，具备年采选矿石300万吨、矿产铅锌金属产能40万吨、铅锌冶炼产能63万吨、银150吨、金70千克、锗产品含锗60吨的综合生产能力。
2025年公司营收同比增长27.96%，主要系锌、银产销量增加及托管企业云铜锌业达产所致；归母净利润同比下降19.91%，主要系2024年处置历史不良资产亏损递延所得税资产冲减所得税费用，2025年无此事项。公司积极推进金鼎锌业、云铜锌业的资产注入工作，但两家标的公司暂不满足注入条件。岔路口钼铅锌多金属矿采矿证办理得到国家重视，公司正积极争取办理。呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼挖潜增效项目预计2026年底建成投产，将提升精炼产能至30万吨/年。
公司与中铝集团等设立合资公司中铝乾星，聚焦锗金属原料富集和回收业务，经营模式调整不会影响锗业务毛利率。公司“十五五”期间将加快向产业链前端和价值链高端延伸，加快高端锌合金及新工艺研发，目前锌合金产能22万吨/年，已建成高纯锌、镉生产线并产出合格产品。
公司高度重视市值管理与股东回报，2025年度拟派发现金红利7.72亿元（含税），占净利润74.54%，符合股东回报规划。2025年管理费用增加主要系费用归集口径变动，2026年将以全要素对标降低成本。青海鸿鑫M1改扩建项目已于2025年投产，M4项目按计划推进。
公司拟定“十五五”铅锌产业规划实施方案，相关产能规划目标将在审定后披露。驰宏综合利用稀贵金属环保升级改造工程有序开展，会泽冶炼有色及稀贵金属综合利用项目尚处前期阶段，会泽矿业深部安全系统优化工程一期已验收，二期预计2026年底完工。
2026年公司以“稳中求进、提质增效”为总基调，力争实现六大核心经营目标。呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼挖潜增效项目及西藏鑫湖项目投产后，原料自给率将有所下降，但原料供给可从市场稳定保障。公司未来将聚焦铅、锌、锗、银等主力金属品种，通过多元方式提升资源储备规模。
2025年和2026年公司白银套保额度分别为全年实物量的90%和80%，保值实施滚动操作。2026年第一季度白银产量数据将关注公司《2026年第一季度报告》，呼伦贝尔驰宏贵金属综合回收冶炼工程项目投产将推动年度白银产量大幅增长。
公司认为行业集中度提升有利于规范行业秩序，未来将以市场为导向，通过“优布局、调结构”，聚焦“做大资源、做强冶炼、做精材料”，提升核心竞争力。铅锌产业在新能源、储能等领域仍具增长潜力，公司已构建全产业链模式，未来将聚焦“稀贵金属提取能力提升、产业链价值链双延伸”。2026年公司将持续贯彻“两最”成本管理，力争实现采选及冶炼成本同比下降。
