湖南发展：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年04月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘志刚、主管会计工作负责人李志科及会计机构负责人（会计主管人员）郭滨声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 对年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”详细描述了公司未来发展中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以464,158,282股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义....................................................1第二节公司简介和主要财务指标..................................................5第三节管理层讨论与分析.......................................................10第四节公司治理、环境和社会...................................................28第五节重要事项...............................................................46第六节股份变动及股东情况.....................................................62第七节债券相关情况...........................................................67第八节财务报告...............................................................68 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； 二、载有董事长签名和公司盖章的2025年年度报告原件； 三、报告期内在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及巨潮资讯网上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是☑否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 ☑适用□不适用 单位：元 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求 （一）清洁能源 公司主要开展水力发电、光伏发电等清洁能源项目投资、开发、建设及运营管理。截至报告期末，公司运营管理湖南境内的株洲航电、蟒塘溪、鸟儿巢3座水电站以及南洲产业园、常德汽配城、湘科大厦、果子熟了、娄星产业开发区5个分布式光伏电站，可控总装机容量为24.502万千瓦。其中水力发电所生产的电力全部输入湖南电网；光伏发电采用“自发自用、余电上网”的模式，一部分由产业园内部企业消纳，剩余部分输入湖南电网。 （二）自然资源 公司以湖南发展益沅为平台，开展河砂、河卵石、碎石等产品在长江中下游地区的销售业务，主要从具有河道采砂经营权的地方政府平台公司批发砂石后分销，报告期内经营模式未发生变化。 为延伸砂石产业链，提升砂石资源附加值，逐步向高附加值砂石产业转型，湖南发展益沅与地方政府平台公司合作，控股设立湖南发展琼湖建材，在湖南沅江投资建设机制砂加工厂开展机制砂加工及销售业务。该项目主要采用“圆锥+立轴+对辊+棒磨”制砂工艺，配套先进的自动化控制系统，报告期内经营模式未发生变化。 鸟儿巢公司与国网湖南省电力有限公司怀化供电分公司（以下简称“国网怀化供电分公司”）签订了《高压供用电合同》，2025年下网购入电量19.78万千瓦时，占公司总销售电量的0.43%。 株洲航电与国网湖南省电力有限公司株洲供电分公司签订了《高压供用电合同》，2025年未发生购入电量。 蟒电公司与国网怀化供电分公司签订了《高压供电合同》,2025年下网购入电量32.71万千瓦时，占蟒电公司总销售电量的0.14%。 相关数据发生重大变化的原因 ☑适用□不适用 报告期内，公司所属水电站上游来水偏枯，水电业务板块发电利用小时数较上年同期有所减少。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求 （一）清洁能源产业 根据国家能源局发布的2025年可再生能源并网运行情况，2025年全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%。其中，水电新增1215万千瓦，太阳能发电新增3.18亿千瓦，风电新增1.2亿千瓦，生物质发电新增151万千瓦。截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。其中，水电装机4.5亿千瓦，风电装机6.4亿千瓦，太阳能发电装机12亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占比47%。2025年，全国可再生能源发电量3.99万亿千瓦时，同比增长15%，约占全部发电量的38%，超过同期第三产业用电量（19,942亿千瓦时）与城乡居民生活用电量（15,880亿千瓦时）之和。2025年，全国新增可再生能源发电量5,193亿千瓦时，已经覆盖全社会用电增量（5,161亿千瓦时）。 国家统计局数据显示，2025年湖南省总发电量1,677亿千瓦时，同比下降5.4%。其中，火电发电量1,016.8亿千瓦时，同比下降1.8%；水力发电量355.9亿千瓦时，同比下降22.9%；风力发电量223.5亿千瓦时，同比增长2.6%；太阳能发电量80.7811亿千瓦时，同比增长39.4%。湖南省发展和改革委员会发布的消息显示，截至2025年底，湖南省风电、光伏发电装机规模达到3,967万千瓦，成为全省第一大装机主体，占比达到44.7%，高于煤电装机占比11.3个百分点。 （二）自然资源产业 根据国家统计局《2025年全国房地产市场基本情况》及中国砂石协会《2025年中国砂石行业经济运行报告》，2025年度全国砂石行业延续量价齐跌态势。从需求端来看，基础设施投资（不含电力、 热力、燃气及水生产和供应业）比上年下降2.2%，而房地产开发投资大幅下降，双重因素叠加导致砂石总体需求进一步收缩，市场供大于求的状态加剧。在房地产开发投资方面，2025年全国房地产开发投资82,788亿元，比上年下降17.2%。房地产开发企业房屋施工面积659,890万平方米，比上年下降10.0%；房屋新开工面积58,770万平方米，下降20.4%；房屋竣工面积60,348万平方米，下降18.1%。受此影响，全国砂石市场供需价差进一步扩大，2025年全国砂石产量139亿吨，同比下降8.9%，2025年全国砂石综合价格指数为76，同比下降9.2%。 2026年是“十五五”开局之年，中央经济工作会议明确提出“推动投资止跌回稳”。将“着力稳定房地产市场”纳入重点任务，推进城市更新、“好房子”和民生工程建设。预计2026年砂石需求降幅较2025年有所收窄，调控砂石矿权总量和严控新增产能是改善供给侧的核心要务。全行业需加快向高品质、绿色化、智能化转型，积极构建平稳、健康的产业生态。 三、核心竞争力分析 清洁能源为公司核心业务，主要为水力发电。 水电作为国家优先发展的非化石能源，具有可再生、无污染、二氧化碳“零排放”等特征，符合国家“碳达峰、碳中和”的清洁低碳、安全高效的能源转型目标和电力行业发展规划，同时水电消纳享有政策优先权，被明确纳入“保障优先发电”序列，执行“保量保价”机制。公司长期从事水力发电综合运营，经营调度和日常管控等方面经验丰富。依托专业的人才队伍，秉承安全生产、科学调度、经济运行、精细管理的理念，公司各电站保持较高的水能利用率，水电经营业绩良好。 四、主营业务分析 1、概述 2025年，是“十四五”规划的收官之年。一年来，公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，紧紧围绕“提升核心竞争力，推动高质量发展”的目标，秉持稳中求进的工作总基调，大力优化公司治理结构，全力落实发展战略与年度重点工作任务，全年聚焦能源核心主业定位，稳健发展自然资源产业，水电业务保持稳定高效运行，新能源项目投资布局稳步推进，公司发行股份及支付现金购买四家水电资产并募集配套资金事项取得突破性进展，公司综合实力和市场竞争力显著增强。 报告期内，公司实现营业收入34,916.52万元，同比增长3.67%；实现归属于上市公司股东的净利润7,213.78万 元， 同比 增长6.39%。 截至2025年 末， 公司 资产 总额354,782.03万 元， 负债 总额35,782.27万元，资产负债率10.09%，财务状况良好。 （1）清洁能源 1、水力发电 根 据 湖 南 省 气 象 局 的 公 开 信 息 ，2025年 湖 南 省 年 平 均 气 温 为19.2℃（ 原 最 高 值 为2024年18.8℃），较常年偏高1.4℃，为1961年以来最热的一年；年平均降雨量1,232.6毫米，较常年偏少14.1%，其中平均降雨日数为138.3天，较常年偏少20天，为历史第4低（仅次于2011、2013、2022年，这3年均为湖南大旱年）。降水时空分布不均，区域性、阶段性涝旱特征明显，降雨阶段性偏少明显，导致夏秋干旱阶段性发展，出现3次区域性干旱过程（5月30日至6月19日、7月31日至11月7日、12月4日至2026年1月4日）。年内天气气候异常显著，暴雨、强对流、高温、寒潮等灾害性天气多发、强发。 根据公司水情系统统计，全年株洲航电总入库水量同比减少43.33%,蟒电公司总入库水量同比减少31.31%，鸟儿巢公司总入库水量同比增加41.61%。报告期内，株洲航电累计完成发电量69,188.80万千瓦时，实现上网电量67,247.57万千瓦时，同比减少11.90%。蟒电公司累计完成发电量23,712.40万 千 瓦 时 ， 实 现 上 网 电 量23,417