市场情绪面仍较脆弱 碳酸锂价格延续走弱

行情回顾与操作建议

4月1日，碳酸锂期货主力合约收跌2.62%至158620.0元，资金整体流出5.43亿元。市场风险偏好回升，但午后跌幅扩大，尾盘有所收窄。现货表现相对抗跌，SMM和钢联现货报价均高于盘面，上游出货情绪下降，下游采购情绪持平。澳矿降140至2280，云母矿降150至2425，三元材料降600，铁锂降400-500。

背景分析

SMM数据显示，4月碳酸锂产量预计环比增4%至110950吨，供应压力较大，但下游需求同比增4.6%至137171吨，国内碳酸锂缺口仍较大。预计4月进口量下降，5月因津巴布韦矿到货量骤降，产量将下降，4-5月国内碳酸锂将去库。当前库存近一半在下游手中，上游低库存限制价格下跌空间，叠加地缘局势降温，短期价格有望止跌。

行业要闻

1. 赣锋锂业深化上下游一体化布局：

   • 锂矿板块：Cauchari-Olaroz项目一期生产良好，2025年生产3.41万吨碳酸锂，预计2026年3.5-4万吨；Cauchari-Olaroz项目二期规划年产能4.5万吨LCE；Mariana锂盐湖项目一期投产，Goulamina锂辉石项目一期已投产并逐步释放产能；塞拉利昂邦巴利锂矿计划明年投产；Mount Marion锂辉石项目计划升级产能至60万吨精矿。
   • 锂化工板块：四川赣锋年产5万吨锂盐项目逐步释放产能；青海赣锋一期年产1000吨金属锂项目处于试生产阶段。

2. 津巴布韦内阁重申维持原矿出口禁令，旨在推动增值加工和工业化发展。

关联品种

碳酸锂所属公司：建信期货。