国投资本：国投资本2025年年度报告

公司简称：国投资本 国投资本股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人崔宏琴、主管会计工作负责人曲刚及会计机构负责人（会计主管人员）司琳斌声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 截至2025年末，公司总股本6,393,983,737股，截至2026年4月1日，公司累计回购股份26,732,660股，实际参与本次利润分配的股数为6,367,251,077股，拟合计派发现金红利约98,692.39万元，每10股拟派发现金红利1.55元(含税)，现金分红占2025年度合并报表归属于母公司净利润的30%。 公司2020年7月24日发行的可转债已于2021年2月1日开始转股。实施本次权益分派股权登记日前，因可转债转股等事项致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本年度报告中详细描述公司面临的风险，请投资者予以关注，详见本报告“管理层讨论与分析”等有关章节中关于可能面对风险的描述。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义..................................................................................................................................10第二节公司简介和主要财务指标...............................................................................................11第三节管理层讨论与分析...........................................................................................................15第四节公司治理、环境和社会...................................................................................................40第五节重要事项...........................................................................................................................55第六节股份变动及股东情况.......................................................................................................70第七节债券相关情况...................................................................................................................77第八节财务报告.........................................................................................................................106 坚守为民初心深耕产业金融携手共绘“十五五”高质量发展新图景 ——国投资本股份有限公司致股东 尊敬的股东： 春和景明，万象更新。在这充满希望的时节，我们怀着感恩与期待，向一直以来信任、支持国投资本发展的您，致以最诚挚的问候与最衷心的感谢！ 2025年是极不平凡的一年。全球经济复苏乏力、地缘政治局势动荡、资本市场波动加剧，国内经济也正处于转型升级的关键阶段。面对复杂的外部环境，国投资本始终坚持以服务国家战略为使命，以服务实体经济为根本，牢牢把握“稳中求进”总基调，切实加强风险防控，在变革中谋突破，在转型中求发展，交出了一份有韧性、有成色、有温度的年度答卷。在此，我们想以这封信为桥，与您一起回望来路，也共同展望前方。 一、回望2025：在挑战中成长，用实干书写“提质增效”的答卷 过去一年，我们选择了一条更扎实、更可持续的发展路径——向转型要动力，向协同要价值，向专业要效率。我们深入落实转型发展方案，推动经营业绩、风险防控、协同赋能等各项工作取得显著成效，以全年任务的顺利完成推动“十四五”规划圆满收官。 坚持“稳中求进”，经营业绩彰显产业金融韧性 面对复杂多变的市场环境，我们坚持业绩、转型两手抓，核心财务指标保持稳健增长。全年实现归母净利润32.79亿元，同比增长22%；年末总资产规模3294.27亿元，同比增长9%，归母净资产567.36亿元，同比 增长3%。这一串数字背后，是我们对主业的坚守、对风险的审慎、对价值创造的执着。尤其在证券、信托等核心板块，我们通过加快转型落地、优化业务结构、提升资产质量，实现了整体业绩增长，展现了产业金融管理平台的独特韧性与价值创造能力。 坚持“转型攻坚”，改革创新激活动能、重塑竞争优势 2025年，面对日趋激烈的行业竞争态势，我们以转型发展为抓手，推动业务结构、管理模式、技术能力全方位升级，取得明显成效。 国投证券紧扣“产业投行”定位，完成大部制改革，聚焦先进制造、新材料、生命健康等国投集团核心产业赛道，为企业提供“投行+投资+研究”综合服务，2025年投行业务、债券业务质量评价均获最高A类评价；聚焦重点客群、核心业务，加大互联网渠道引流，积极推进“研投顾”财富管理转型，以客户需求为导向做大AUM，强化分支机构赋能，买方投顾资产管理规模达40亿元，同比增长69%；年末AUM突破1.84万亿，同比增长31%。 国投泰康信托主动跳出传统业务路径依赖，大力发展家族信托、慈善信托和资产证券化业务；家族信托业务存续规模创历史新高，存续规模稳居行业前列；落地全国首单不动产特需信托，获评“2025年央视财经金融强国年度案例”；慈善信托业务国投集团内备案总金额合计4.21亿元，持续传递金融温度。 协同机制创新突破，全年产融协同业务规模1685.62亿元，同比增长48.64%。公司设立“产业金融协同委员会”，制定《业务协同工作规定》，编制《产业金融服务手册》，创新构建“制度与组织保障机制、会议与沟通机制、联合营销机制、研究共享机制”四位一体的业务协同管理工作机 制，推动内部资源高效流动，国投证券全年参与国投电力、国投丰乐等多个国投集团资本运作项目。 人才与薪酬制度改革提效赋能，深化“三项制度”改革，建立人才双向交流机制，加强人才交流培养，畅通员工职业发展路径，优化激励约束制度，进一步强化奖优罚劣，激励干部担当作为，增强企业发展内生动力，员工积极性明显提升。 坚持“稳扎稳打”，积极探索加强市值管理工作 我们重视全体股东的权益，不断优化市值管理及投资者关系管理工作。坚持规范运作，制定并发布公司《市值管理制度》，市值管理工作迈入制度化、规范化发展的新阶段。开展新一轮股份回购工作，以实际行动提振投资者信心，展现央企责任担当。积极响应上交所倡议，编制并对外披露《2025年度“提质增效重回报”行动方案》。规范开展信息披露，多层次开展投资者交流互动，荣获中国上市公司协会“上市公司投资者关系管理最佳实践案例”等多个业内权威奖项。 坚持“底线思维”，风险防控护航稳健发展 我们始终将风险防控作为“生命线”，全面升级风险管理体系，以金融业务风险防控为主线，稳步落地风险穿透、合规垂直、内控闭环三大核心机制，全年未新增重大风险事件，风险管理效能得到显著提升。以数据和系统为依托，创新构建风险管理指数体系，编制《重点业务管控清单》，持续提升风险识别与防控的前瞻性。公司整体风险可控在控，为高质量发展保驾护航。 二、奋进2026：锚定战略目标，开启“十五五”时期高质量发展新篇章 2026年，我们将以“打造国内一流产业金融管理平台”为目标，在“十五五”开局之年迈出更坚实的步伐，推动公司经营发展再上新水平。 服务实体经济再发力，让金融更有“温度” 金融是国民经济的血脉。我们将始终牢记“国之大者”，聚焦国家重大战略，围绕现代化产业体系、科技创新、“双碳”目标、区域协调发展等重点领域，精准配置金融资源；充分发挥证券、信托、基金等多牌照协同优势，打造产业金融生态和综合金融服务体系，加大对“硬科技”等重点企业的支持力度，以实际行动践行服务实体经济的初心使命；以更加专业的财富管理服务助力人民美好生活，切实践行“金融为民”理念。 转型步伐再提速，让发展更有“质量” 我们将以“十五五”规划为总纲，通过“清单化分解、差异化推进、数智化赋能”推动规划落地见效。支持控股投资企业“一企一策”差异化发展，推动国投证券打造特色鲜明的一流“产业链投行”和“产业基金投行”，国投泰康信托做优“家族与慈善信托”品牌；深化财富管理转型，加强资产管理业务能力建设，探索绿色金融、养老金融等新业务领域，培育新的增长点；加快数字化转型，推进金融创新发展，以改革破解发展难题，以创新培育发展新动能。 风控体系再夯实，让经营更有“底气” 风险防控是金融工作的永恒主题。我们将继续把风险防控放在首位，坚持底线思维，健全全面风险管理体系，完善风险识别、评估、监测和处置机制，提升风险管理前瞻性和精细化水平，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 结语：以赤诚之心，赴时代之约 各位股东，2026年的画卷已经展开，国投资本的征程未有穷期。我们深知，每一份业绩的背后，都凝聚着您的信任；每一次转型的突破，都离不开您的理解与支持。我们将始终牢记“金融为民”和“金融服务实体经济”的初心，坚持长期主义，坚持价值创造，坚持稳健经营，努力为股东、为客户、为社会创造可持续的回报，在“十五五”的新征程上，我们愿与您携手并肩，以赤诚之心，赴时代之约，共同书写属于国投资本的高质量发展新篇章。 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 √适用□不适用 本公司自2025年1月1日起执行财政部有关规定，对可比期间财务报表数据进行追溯调整，相关调整对本公司可比期间的资产负债表、利润表及现金流量表均无重大影响。具体参见本报告第五节重要事项中“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明”。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计