中直股份2025年年报显示，公司四季度营收恢复增长12.62%，归母净利润同比增长17.27%，主要得益于费用端优化和政府补助增加。公司持续推进降本增效，期间费用同比下降15.88%，净利率提升0.43个百分点。公司产品覆盖军用、应急救援、通航、警航等多场景，AC系列民用直升机市场占有率有望提升。未来将聚焦低空经济发展，紧抓新机型放量机遇。
预计公司2026-2028年EPS分别为0.92、1.09、1.32，对应2026-2028年PE分别为36.6、30.9、25.5，维持“增持-A”评级。风险提示包括新机型需求不及预期、军用直升机订单波动和产品交付不及预期。
