第一部分 市场信息
- 库存情况：截至3月26日，全国冷库苹果库存量为441.79万吨，较上周减少26.64万吨，去库速度尚可。
- 产地行情：产地苹果主流行情维持稳定，成交平稳，客户根据需求采购。冷库好货少，好货供应偏紧。市场到货平稳，整体销售情况尚可，主流价格稳定。
- 山东产区：晚熟纸袋富士价格稳定，成交平稳。栖霞地区纸袋富士80#以上一二三级货源主流报价3.0-3.5元/斤。
- 陕西产区：主流价格稳定，客商为清明节备货，冷库包装积极。洛川产区冷库纸袋富士70#起步主流价格4.0-4.5元/斤，以质论价。
第二部分 市场消息及观点
- 基本面分析：苹果10合约基本面偏弱，主要原因包括：
- 新果季合约，预计今年苹果产量将增产。
- 苹果树花芽情况显示增产预期增加。
- 苹果花期已至，霜冻概率下降，但花期后的坐果期仍对产量有重要影响。
- 交易逻辑：如果不出现大范围霜冻，苹果10合约大概率仍有向下空间，但短时间内大幅下跌的概率偏小。
- 交易策略：
- 单边：建议10月合约逢高布局空单。
- 套利：建议观望。
- 期权：建议观望。
第三部分 相关附图
- 图1：栖霞一、二级纸袋80#价格走势（2020-2025年）。
- 图2：洛川半商品纸袋70#价格走势（2020-2025年）。
- 图3：AP合约主力基差走势（2019-2025年）。
- 图4：AP10-AP01价差走势（2020-2025年）。
- 图5：AP05-AP10价差走势（2020-2025年）。
- 图6：AP10-AP05价差走势（2020-2025年）。
- 图7：槎龙、江门、下桥合计苹果到货量（2023-2025年）。
- 图8：6种水果价格走势（2019-2025年）。
- 图9：全国冷库苹果库存量。
- 图10：全国冷库苹果出库量。
研究结论
- 苹果10合约基本面偏弱，预计短期内有向下空间，但大幅下跌概率偏小。
- 建议逢高布局空单，套利和期权策略建议观望。
