一、行情回顾与操作建议
当日股市强劲反弹导致债市承压，国债期货集体收跌。利率现券方面，银行间各主要期限利率现券收益率全面回落，短端上行幅度约1-2bp，十年国债收益率窄幅变动，活跃券260005报1.82%，上行0.9bp。资金市场方面，月初资金宽松，公开市场逆回购净回笼780亿元，DR隔夜在1.27%附近窄幅变动，7天资金利率在1.43%附近窄幅变动，中长期资金走松，1年AAA存单利率在1.5%附近变动不大。结论：3月国债期货先跌后涨，月初因经济数据表现较好及中东局势引发通胀担忧，打击市场宽松预期，但结构性通胀下央行货币政策立场未明显改变，且央行持续呵护操作，资金宽松跨季，机构配置意愿较强。展望4月，虽然3月PMI回升，但内需修复偏弱，信用扩张势头不强，难以推动货币政策转向，债市调整风险有限。4月政府债供给小月，资金宽松形成主要支撑，中东局势缓和或缓解通胀担忧，债市或延续修复行情，关注配置力量跨季后的持续性。
二、行业要闻
- 美国总统特朗普将发表全国讲话，就伊朗问题发布“重要更新”，并称将在两到三周内结束对伊朗的战争，以降低能源价格。
- 阿联酋准备协助美国及其他盟友通过武力控制霍尔木兹海峡，建议组建联盟以清除水雷等。
- 伊朗外交部长阿拉格齐表示，当前局势非谈判，通过直接渠道或“地区朋友”进行信息交换，未与任何特定方展开谈判，也未回应美方15项提议。
- 中国人民银行货币政策委员会召开2026年第一季度例会，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具加强调控，保持流动性充裕，强化央行政策利率引导，规范信贷市场经营行为，降低融资成本，关注长期收益率变化。
三、数据概览
- 国债期货行情：提供国债期货相关数据图表。
- 货币市场：提供货币市场相关数据图表。
- 衍生品市场：提供衍生品市场相关数据图表。
