油脂日报：油脂类震荡延续，下行压力增大

豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 油脂日报 VegetableOil Daily Report 油脂类震荡延续，下行压力增大 要点： 油脂类震荡走势：美元走势反复，原油50附近有震荡。美豆近期降雨预期继续改善，压力加大，优良率存在继续上调可能。马棕油关注出口改善程度。进口豆供应充足，后期压榨增长条件下豆油仍面临库存增长压力，豆油港口库存当前至140万吨冲高有回落，棕榈油回落在30万吨附近，近期仍显库存偏紧不过中下旬料逐渐到港增多。油粕比震荡反复，油脂偏强。油脂内盘油脂压力仍在，近期开工率较高压榨增加供应充足，后期还是要看需求跟进以及压榨量变化。环保检查或短期影响山东供应。 操作策略：油脂反复整理。豆油1801于6400下方延续整理节奏。棕榈油近期1801于20日均线支撑待观。菜油1801关注5日均线是否收复，否则或进一步下探20日均线试探支撑。油脂关注美政策变化及进展，以及后期关注天气市演变程度，当前天气预期近期有改善，本周降雨预期再出现，若优良率改善程度高于市场预期豆类压力继续增加。油脂整理延续，棕榈油关注进一步现货跟进情况。外盘压力显现下，国内叠加自身供应问题也会跟随调整。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 2020年11月9日星期一 行情预测：震荡 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 2、宏观与基本面动态 2.1美国粮商巨头邦吉公司（Bunge）首席执行官索伦·施罗德称，2017/18年度全球油菜籽产量预期增加。施罗德称，干燥天气威胁到加拿大油菜籽作物。不过目前很难确定单产规模。加拿大油菜籽播种面积达到创纪录的2280万英亩，比上年增加12%，也是首次超过小麦播种规模。因此施罗德预计今年油菜籽可能丰收，即使达不到上年的水平。全球头号油菜籽生产国——欧盟的产量也有望显著恢复，目前许多地区的收割工作已经结束。法国的战略谷物公司近来将欧盟油菜籽产量预测数据上调至2190万吨，较早先预测值调高了79万吨，比上年产量高出160万吨。施罗德乐观认为全球油菜籽产量将比上年大幅增加。对邦吉而言，油菜籽供应充足将有利于3季度和4季度的压榨利润改善。 2.2印度调高了毛食用油和精炼食用油的进口关税，以保护本国油籽种植户不受廉价进口植物油的冲击。周五印度政府在网站公布的一份政府文件里宣布调高关税，毛棕榈油的进口关税从7.5%提高到15%，精炼棕榈油的进口关税调高到25%，二者的关税差扩大到了10%，以此鼓励在国内进行油籽加工。印度还将毛豆油的进口关税从12.5%调高到17.5%。印度主要的植物油进口商Sunvin集团总经理Sandeep Bajoria表示，政府的这一决定有助于国内农户和压榨厂。 2.3现货价格 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 3、套利图表 豆棕油1709价差出现反复 豆棕油1801震荡收缩 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 4、操作策略 油脂反复整理。豆油1801下观6400下方延续整理节奏。棕榈油近期1801于5日均线上方震荡略偏强。菜油1801若不能收复6700则进一步下探6600寻求支撑。油脂关注美政策变化及进展，以及后期关注天气市演变程度，当前天气预期近期有改善，本周降雨预期再出现，优良率改善程度高于市场预期豆类压力有所增加。油脂整理延续，棕榈油关注进一步现货跟进情况。外盘压力显现下，国内叠加自身供应问题也会跟随调整。 方正金融，正在你身边。 豆、棕、菜油日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲37号方正证券大厦2层 100037 电话：010-68573781 传真：010-64636998