金融要闻及点评
宏观策略（黄金）
- 美国公布的经济数据好于预期，但美联储货币政策进入观望状态。
- 贵金属延续反弹，市场风险偏好回升，美伊局势缓和预期增加。
- 预计金价继续筑底。
宏观策略（美国股指期货）
- 特朗普释放停战意愿，市场风险偏好改善，美股上涨。
- ADP就业数据超出预期，就业市场具有韧性，对美股形成支撑。
- 双方停火条件难以达成一致，短期波动仍难以降低。
宏观策略（股指期货）
- 受特朗普将结束战争的消息影响，全球股市普涨，A股小幅放量反弹。
- 美伊局势仍有高度不确定性，需关注海峡实质性通航与否。
- 短期股指反弹更多是流动性回补导致。
宏观策略（国债期货）
- 央行开展5亿元7天期逆回购操作。
- 股市上涨冲击债市，债市难有趋势性行情。
商品要闻及点评
黑色金属（焦煤/焦炭）
- 山西一煤业公司发生冒顶事故。
- 盘面受能源问题影响，基本面整体供需格局偏宽松，建议震荡思路对待。
黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）
- 百城二手住宅均价环比下跌，新房价格环比上涨。
- 钢价短期不具备明显反弹空间，建议震荡思路对待。
黑色金属（动力煤）
- 进口动力煤市场持稳运行，印尼生产供应问题陆续恢复。
- 短期煤价放缓，长期上行风险依然存在。
黑色金属（铁矿石）
- 西芒杜项目进入产能爬坡阶段，预计2026年全球铁矿石供应量将超过26亿吨。
- 整体矿价延续弱势，关注能源和柴油等持续影响。
农产品（豆油/菜油/棕榈油）
- 3月马来西亚棕榈油产量环比增加5.27%。
- 预计马棕3月库存有望下降至220-230万吨，并预计将在4月回归相对中性的库存水平。
农产品（玉米）
- 东北华北售粮进度环比增加，进口玉米总量同比增207.90%。
- 深加工企业库存为406.3万吨，饲料企业玉米库存可用天数为31.57。
- 预计玉米将继续维持高位震荡格局。
有色金属（碳酸锂）
- 毕节容百锂电材料有限公司拟建年产100万吨磷酸铁锂的火法生产线。
- 市场传言津巴和枧下窝即将恢复，导致盘面下跌。
- 短期来看，正极、电芯排产较好，碳酸锂的直接需求环比增长，建议逢低做多机会。
有色金属（铂）
- 铂钯震荡反弹，但持仓和成交并未有明显好转，流动性依然匮乏。
- 短期市场资金以规避宏观风险为主，短期仍推荐以观望为主。
有色金属（铅）
- LME库存环比持平，沪铅震荡反弹，主要跟随宏观走势波动。
- 操作上建议观望为主，再生成本线附近多单建议做好保护。
有色金属（锌）
- 沪锌短期跟随伦锌反弹，但地缘局势错综复杂，短期仍推荐以观望为主。
有色金属（锡）
- 国内上期所沪锡期货仓单录得6,677吨，较上一交易日下降。
- 宽幅震荡，产业端供给边际宽松正在兑现，宏观面依旧主导锡价走势。
能源化工（原油）
- 伊朗革命卫队方面依然对谈判及霍尔木兹海峡表态强硬。
- 美国表示霍尔木兹海峡受阻责任全在北约，表明即便军事冲突在短期内如所述结束，海峡通行问题可能仍需更长时间解决。
- 油价震荡。
能源化工（液化石油气）
- 丙烷库存超预期累库400万桶，主要原因是当周美国国内丙烷/丙烯需求环比大幅减量。
- 关注地缘情况，注意风险。
能源化工（沥青）
- 国内重交沥青产能利用率持稳，原料供应端仍未解决，炼厂将继续保持低负荷生产。
- 短期风险较大，建议观望。
能源化工（LLDPE）
- 中国聚乙烯生产企业样本库存量环比下跌12.43%。
- 后续关注社会库存能否顺利去库。
能源化工（甲醇）
- 中国甲醇港口样本库存量环比-10.51%，内地库存环比降4.83%。
- 港口和内地都仍将维持去库态势，重点关注伊朗装置复产情况以及地缘变化。
航运指数（集装箱运价）
- MSKW16开舱报价环比下调100美元。
- 04合约交易逻辑回归现货基本面，预计将随现货报价窄幅震荡。
- 地缘局势持续的背景下，远月合约维持宽幅震荡走势，注意仓位管理。
