兆威机电机构调研纪要

调研日期: 2026-04-01 深圳市兆威机电股份有限公司是一家专业设计、研发、生产精密传动系统的企业,成立于2001年。其产品线涵盖汽车电子、通讯、医疗器械、智能家居、AI机器人等领域,并重点聚焦5G商用、智慧医疗、人工智能、IOT等领域的开拓,为客户提供定制化服务。该公司的产品包括全系列精密行星齿轮箱减速电机、通用驱动器、调节器齿轮箱传动机构系统、定制化精密齿轮、蜗轮、蜗杆传动机构系统以及精密、微小的塑胶和特殊金属粉末注塑零件及集成装配组件等。深圳市兆威机电股份有限公司的产品主要涉及车类部件、智能家居、厨卫门窗、虚拟现实、线性驱动、工业装备、3C电子产品、通讯类、机器人、医疗及个人护理驱动应用、美容养生运动健康驱动应用、标准微型齿轮箱等。 一、基本情况介绍 2025 年度,公司实现营收 17.16 亿元,同比增长 12.52%,净利润 2.54 亿元,同比增长 12.97%,扣非后净利润 2.25 亿元,同比增长 22.60%,综合毛利率 33.66%,同比提升 2.23 个百分点。公司始终秉承稳健经营,持续发展的理念,持续提升公司产品竞争力,助力公司在相关业务板块的拓展,推进相关项目落地,各项业务稳步推进中。 二、交流内容 Q1:公司 2025 年度毛利率有一定提升,公司对于毛利率的后续趋势是怎样展望的? A:2025 年,公司综合毛利率 33.66%,公司产品基本为定制化产品,不同行业的细分产品在产品结构、精密程度、技术水平、客户情况、市场竞争环境等方面均存在一定差异,使得不同行业细分产品的生产成本与销售价格各不相同,毛利率也存在一定差异。毛利率作为公司重要财务指标,其稳中向好也是公司追求的目标。 Q2:请介绍下公司今年的分红情况。 A:公司始终致力于为广大投资者创造良好、稳定地投资回报,自上市以来,连续 6 年实施现金分红,累计分红达 4.35 亿元。(含2025 年度拟派发的金额)。2025 年度利润分配预案为:每 10 股派发现金红利 3.85 元(含税),共派发现金红利约10,298.08 万元(含税),其中现金红利占当期净利润约 40.49%。公司也严格遵守相关规定,做好公司经营管理,结合经营情况、发展规划等因素,制定合理的利润分配方案,以实际行动回报投资者。 Q3:请问上游原材料涨价对公司的影响如何? A:公司主要原材料包括微电机、塑胶粒、支架、外壳、轴承等。公司通过动态跟踪主要原材料市场价格,并充分结合库存安全、客户订单等情况,合理规划库存量,在原材料涨价前做必要的备料采购;加快技术改造、工艺创新等,改善技术水平及管理水平来实现生产效率提升,消化部分材料成本上涨带来的影响;积极与客户、供应商沟通协商,传导部分原材料价格波动带来的影响,并通过不断开发新的有竞争力的产品,保障公司业务的发展。 Q4:怎么看待后续新能源汽车行业的发展及公司对这块业务预期如何? A:在外部环境变化的背景下,新能源汽车相较于传统燃油汽车的成本优势愈发突出,从中长期来看,全球主要市场的新能源汽车渗透率仍有较大增长潜力。随着环保政策持续落地、配套基础设施日益完善及绿色出行理念增强,新能源汽车的市场接受度与整体需求有望提高。 2025 年公司智能汽车业务营收超过 11 亿元,长期来看,智能汽车业务是公司战略发展的重要领域之一,智能汽车电动化渗透率的提升和智能化创新应用的不断涌现,消费者对于汽车体验感、舒适性等配置的关注日益提高,公司汽车电子微型传动系统和微型驱动系统的下游应用不断更新迭代,将迎来更多发展机遇,公司与国内外头部客户也建立了长期紧密的合作关系。 Q5:请介绍一下公司机器人业务的进展情况。 A:公司持续聚焦于灵巧手产品及其关键部件,强化在关键技术和平台产品方面的研发投入,推动产品持续迭代升级。在整手产品层面,已发 布灵巧手系列产品 A17、B06、B20,通过差异化设计,满足多元场景需求;在关键部件层面,构建高度集成化驱动系统架构,推出指关节内置驱动电机、拇指并排电机及掌心直线驱动电机等模组产品。目前,公司灵巧手产品批量化生产工作持续推进中,公司也积极打造产业生态,持续配合客户推进产品研发、迭代等,加大关键部件开发力度。 Q6:请介绍一下公司资本开支的规划。 A:公司资本开支主要聚焦产能布局、持续研发投入及数字化转型。目前,公司主要生产基地位于深圳及东莞,苏州生产基地于2025年投入使用,公司将引入先进智能制造技术与高端装备,打造现代化智能生产线,提升服务效率;泰国生产基地建设目前稳步推进中,以优化全球供应链体系,更好地把握全球市场增长机遇。此外,公司对 AI 及相关应用等新兴领域的投入将保持坚定的态度,积极推进 AI 与数智化技术在全流程运营中的深度融合,以数智化赋能高质量发展。 Q7:目前公司在手项目中有哪些项目方向比较值得期待? A:公司重点围绕“传动+电机+电控”一体化能力,持续进行研发创新与技术储备,夯实主业基本盘,加速未来产业及前沿应用的研发与验证,围绕机器人、低空经济、AI 端侧应用等领域积极布局。 Q8:公司电动滚筒产品的进展情况。 A:聚焦未来物流自动化发展趋势,公司致力于通过高效驱动技术为各类物流场景赋能,推出平台化产品-电动滚筒。公司电动滚筒由电机+齿轮箱+电控系统一体化集成,具备高功率、模块化、高强度等特点,多种长度、多种直径、多种驱动链接方式等不同规格产品可供客户 选择,目前客户开拓进展顺利。