亚洲经济前景及一体化进程 2026 年度报告

亚洲经济加速转型，五大趋势蕴育多重挑战与机遇 当前，世界百年变局加速演进，国际力量对比深刻调整，新一轮科技革命和产业变革加速突破，影响世界经济运行的不确定、难预料因素明显增多。在此背景下，亚洲经济加速转型，出现了一系列结构性、趋势性的变化，突出表现在五个方面。 一、数智化全面赋能亚洲经济和贸易发展。亚洲发展中国家在数字化转型方面比世界其他地区发展得更快，数字经济加速发展，数字经济总量不断提高，数字贸易规模持续增长。2022 年，亚洲 14 个代表经济体数字经济规模已达 12.8万亿美元，GDP 占比 38.5%。 二、低碳发展助力亚洲产业绿色转型。为实现低碳发展，亚洲多国制定减少碳排放的目标，积极推动能源和经济结构绿色转型。亚洲经济体实现碳中和的努力，不仅有利于抑制全球气温的升高，还能给自身带来切实的经济利益，成为亚洲可持续增长的新动力。 三、人口老龄化给亚洲经济带来多维影响。作为世界人口最多的大洲，亚洲尤其是中国、日本和韩国等国家面临的人口老龄化挑战日益突出。人口的老龄化会使亚洲一些发展中国家的劳动力供给逐渐减少，劳动力优势逐渐丧失，原有发展模式难以为继；会增加社会保障支出尤其是养老保险支出，加重亚洲经济体的财政负担。但老龄化也会带来机遇，催生护理经济、银发经济等新业态，为老龄人口较多的亚洲经济体带来新的发展机遇。 四、外部环境对域内经贸关系的影响更加突出。区域经济体的经贸政策走向、产业布局调整和合作框架构建，越来越多地受到域外力量、全球议题和地缘政治因素的牵引，而非完全由区域内市场需求和经济互补性决定；亚洲经济一体化进程进入了一个更为复杂的新阶段，其背后是全球化退潮、大国竞争加剧和全球供应链安全化重构等多重力量交织。 五、区域合作有力支撑亚洲经济发展和一体化。在单边主义和保护主义抬头，多边贸易体系功能弱化，经济全球化遭遇前所未有挑战的背景下，区域经济一体化成为应对逆全球化挑战的现实选择，亚洲以其持续增长的经济活力和日益增强的区域合作意愿，正在发挥重要的引领作用。 亚洲经济体 GDP 占世界经济的比重将持续上升，按购买力平价计算，预计由 2025 年的 49.2% 上升至 2026 年的 49.7%。亚洲仍是世界经济的主要增长引擎，2026 年预计增速 4.5%。南亚增速最高，西亚经济增长面临更多的不确定性因素。 受国际贸易环境不确定性加剧、全球债务压力不断增大以及地缘政治风险上升等因素影响，2026 年世界经济增速将有所放缓。在这一背景下，亚洲经济增速也可能略有放缓，2026 年预计经济增长率为 4.5%，低于 2025 年的 4.7%。同时，亚洲经济体 GDP 占世界经济的比重持续上升，仍是世界经济的主要增长引擎，按现价美元计算，预计由 2025 年的 36.1% 上升至 2026 年的 36.3%；按购买力平价计算，预计由 2025 年的 49.2% 上升至 2026 年的 49.7%。分区域来看，东亚地区 2026 年经济增长率预计为 4.3%，略低于 2025 年的 4.4%；南亚地区经济增长率预计为 6.3%，相比 2025 年下降 0.4 个百分点，仍是亚洲地区增速最快的地区；中亚地区经济增长率预计为 5.3%，较 2025 年下降 0.5 个百分点；西亚地区经济增长率预计为 2.5%，相比 2025 年下降 0.4 个百分点。西亚经济增长面临更多的不确定性因素。 在全球经济增速放缓和政策不确定性增加的背景下，全球劳动力市场展现出超预期的韧性。受中亚地区就业形势的拖累，亚洲地区就业增长率低于世界总体增长水平。亚洲地区失业率呈逐步微增趋势，但总体上仍好于全球水平。技术进步和人工智能可能令青年群体就业面临严峻挑战，但同时也可能改善非正规就业者的工作前景。阿拉伯国家的女性可能从人工智能中获益较多。展望 2026 年，劳动力市场和收入既受到人口结构变化等长期趋势的干扰，也受全球贸易动荡和地缘政治风险等短期因素的冲击，亚洲地区失业率预计总体稳定，但部分地区面临较大失业压力。同时，贸易规则不确定性上升以及供应链瓶颈问题给亚洲经济前景带来较大不确定性，并正在侵蚀劳动者收入，东南亚和南亚地区遭受的冲击可能尤为明显。 在物价方面，亚洲经济体通货膨胀出现大幅回落。2025 年 12 月地区平均通货膨胀率下降至 3.5%。个别经济体通胀居于高位，伊朗、土耳其、缅甸、黎巴嫩、哈萨克斯坦等国仍面临较为严峻的通胀压力。受大宗商品价格、薪资水平、汇率走势等因素影响，2026 年预计亚洲整体通胀将保持稳定，但可能会略高于 2025年。 在金融市场方面，亚洲经济体总体表现亮眼。2025 年，绝大多数亚洲经济体股票指数继续保持上涨态势。多数亚洲经济体货币升值。亚洲经济体的十年期国债收益率降多升少。多数亚洲经济体银行部门的不良贷款率下降，但孟加拉国银行部门的不良贷款率较高且升幅较大。展望 2026 年，受宏观经济形势、美联 储开启降息周期、美国政府对外政策、地缘政治风险等多重因素影响，亚洲经济体金融市场将面临较大的不确定性，但多数股票指数预计仍将保持上涨态势。多数经济体货币或将延续升值趋势。十年期国债收益率将出现显著分化。银行业预计运营相对稳健，风险总体可控。 2026 年预计亚洲多数经济体继续处于财政扩张区间，部分经济体则在债务压力之下积极进行财政整顿。在通胀逐步走低的情况下，亚洲多数经济体货币政策预计会进一步宽松，但不确定性也在上升。美联储政策和美元走势可能随时干扰亚洲经济体货币政策宽松的节奏。 亚洲经济体面临的外部宏观政策环境发生深刻变化，包括财政政策依然受限于高债务和赤字率、全球货币政策环境仍总体宽松、贸易政策不确定性增大以及未来产业支持政策竞争加剧等，都将对亚洲经济增长前景带来显著影响。 在财政政策上，2026 年预计亚洲多数经济体继续处于财政扩张区间，部分经济体则在债务压力之下积极进行财政整顿。从 IMF 发布的全球可比财政赤字率来看，2026 年，有数据的 44 个亚洲经济体中预计 37 个存在财政赤字，其中14 个经济体财政赤字率较 2025 年有所上升。在当前全球经济不确定性加大的情况下，多数亚洲经济体采取扩张性财政政策，以应对全球贸易紧张局势带来的增长放缓风险。此外，扩张性财政政策也被赋予推动地区经济转型的重任。部分经济体在政府债务压力不断加大的情况下，积极制定可靠的财政整顿战略，提高公共支出的效率，推动税收改革来增加收入，促进财政可持续性。 货币政策方面，在通胀逐步走低的情况下，2025 年亚洲大部分经济体延续或转入货币宽松周期，以支持经济增长。2026 年亚洲多数经济体货币政策预计会进一步宽松，但不确定性也在上升。通胀压力的缓解为更多经济体继续降息提供了政策空间，与此同时，全球经济风险特别是国际贸易不确定性也需要货币政策更强的支持进行应对。不过，美联储政策和美元走势可能随时干扰亚洲经济体货币政策宽松的节奏。 亚洲贸易一体化基础持续稳固。区域内贸易依存度从 56.3%（2023 年）提升到 57.2%（2024 年），各主要经济体对区域内依存度普遍增强。中国和东盟作为区域“稳定之锚”的地位持续凸显。 尽管全球贸易面临地缘政治冲突、保护主义抬头及供应链“去风险化”等多重不确定性，亚洲区域内贸易一体化基础依然稳固，中国和东盟作为区域“稳定之锚”的地位持续凸显。 出口依赖度呈高位调整态势。指数虽较 2022 年峰值回落，但仍显著高于2014–2016 年低谷期，印证亚洲全球贸易活跃地位。依赖度与经济体结构特征高 度相关：中国香港、中国澳门及新加坡稳居高位，中国、日本、泰国等因内需吸收能力强而相对较低。东盟部分成员展现韧性，马来西亚延续增长势头，粤港澳大湾区建设推动中国澳门与区域经贸联系日趋紧密；越南、新加坡受外部需求波动影响有所下降。中国对亚洲出口份额与集中度企稳回升，贸易关联稳定；开放度变化源于外部供应链扰动及“双循环”下内需扩张与绿色转型。亚洲外经济体对亚洲整体依赖度呈降势，但美国与东盟双边贸易较快增长，反映区域内部依赖结构优化。 贸易依存度持续强化，融合深化。各主要经济体对区域内依存度普遍提升。东盟作为关键纽带，成员国间依存紧密，中国、日本、韩国对其依存度维持稳定；中国在区域价值链中支撑作用突出，东盟国家及日本、韩国对中国依存度均超过20%。中国贸易重心由日本、韩国等传统伙伴转向东盟、印度等新兴经济体，后者对中国依存加深而前者下降。东盟对亚洲内部依存度稳定在 70% 左右，对中国依存度上升，对日本、韩国依存度下调，枢纽地位凸显。印度对亚洲整体依存度下降，但对中国在电子、电气设备、制药等领域依赖略有加深。2024 年，23个经济体以中国为最大贸易伙伴，东盟与中国连续五年互为第一大贸易伙伴，印度自 2023 年起最大伙伴转为中国，区域价值链依赖持续增强。 贸易流向呈现分化复苏。亚太主要经济体双边贸易普遍增长，东盟内部贸易回升，东盟与中国双向贸易规模居首。中国对东盟、印度、印尼、泰国、越南等新兴经济体出口增速快于日韩，依托市场规模与中间品供给能力稳居区域枢纽。双方合作正从“贸易伙伴”迈向产业链价值链深度互嵌的“命运共同体”。印度维持“净进口”格局，越南通过进口中间品加工出口巩固“加工型制造基地”定位。澳大利亚、新西兰对亚洲贸易回调，资源型出口回落，转向细分农产品等差异化产品参与分工。区域出口结构上，东北亚聚焦高端制造，东南亚初级产品与制造业并行发展，南亚制造业比重上升但能级仍较低，西亚中亚依托能源出口为区域工业提供关键保障。 “亚洲工厂”内部相互依存度在阶段性波动后，2024 年企稳回升，进一步巩固了亚洲在全球价值链中的核心地位。亚洲仍然是全球价值链最重要的中间品供给中心和生产枢纽，中间品贸易占世界比重远高于北美和欧盟。全球价值链并未走向全面碎片化，而是呈现 “亚洲主导、北美稳定、欧盟弱化” 的格局。中国作为关键节点的地位稳固。 亚洲在全球价值链中的核心地位持续稳固，中间品贸易占世界比重始终保持在较高水平，远高于北美和欧盟，是全球中间品贸易的核心区域。亚洲在全球价值链中的地位虽经历阶段性波动，但其主导地位始终稳固。在所选取的 29 类关键中间品（占全球零部件贸易额 85% 以上）中，亚洲仍然是全球价值链中最重要的中间品供给中心和生产枢纽。 主要经济体在全球价值链中的地位呈现出明显的分化与调整态势。中国长期占据领先地位，呈现“增长 - 回调 - 复苏”的稳健态势；美国在全球价值链中的占比在经历小幅下滑后呈现稳步复苏；德国在全球价值链中占比整体呈现缓慢下行趋势，但长期处于全球第三；日本是全球价值链中比重下滑最明显的国家之一；韩国全球价值链比重呈现“大幅下滑，小幅波动”的态势；越南、新加坡、马来西亚等东南亚国家展现出稳步增长的势头；墨西哥成为全球价值链中不可忽视的新兴力量；法国、意大利、加拿大、印度等国家的比重整体保持稳定或小幅波动。 亚洲工厂内部相互依存度在 2023 年经历阶段性弱化后，于 2024 年企稳回升，不仅恢复至疫情前水平，而且略有增强。欧洲工厂的内部依存度在 2022 至 2024年间波动较小，维持在较高水平。北美工厂自身依存度长期处于较低水平。中国在亚洲工厂中的枢纽地位始终突出，亚洲工厂对中国的依存度总体保持稳定。日本对亚洲工厂的依存度在 2022 至 2024 年间基本稳定，而韩国则呈现下降趋势。东南亚主要经济体整体上对亚洲内部中间品贸易保持高度依赖。亚洲经济体对欧洲工厂和北美工厂的依存度总体保持稳定，未出现系统性上升，说明亚洲价值链重构更多表现为区域内深化，而非向欧美转移。同时，美国对亚洲工厂的依存度在经历短期调整后回升，表明美国对亚洲生产体系的依赖并未减弱，且未实现脱钩；全球价值链并未走向全面碎片化，中国作为关键节点的地位稳固，亚洲内部价值链的强化巩固了其全球中心地位，这一趋势短期内难以发生根本性逆转。 在亚洲全球价值链产品竞争分布方面，在 22 种亚洲全球价值链产品中，中国在 19 种产品上保持领先地位。日本和韩国在内燃机零部件、航空发动机及