豆粕购销氛围有所转淡 生猪需求低迷依旧

发布时间：2026-03-31 10:54:51作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 3月30日，豆粕期货主力合约收涨0.14%至2937.0元。 持仓量变化 3月30日收盘，豆粕期货持仓量：-56190手至1465173手。 背景分析 东北产区价格稳定，贸易商多观望下游反应，出货意愿一般;南方产区主流价格亦维持稳定，但市场购销氛围有所转淡。 后市展望 节后补货需求基本结束，下游用户以消化既有库存为主，部分转为谨慎观望。中储粮抛储成交下降，不过盘面下方支撑仍然很强，短期调整空间有限，中期延续震荡上行趋势。 研报正文研报正文 【豆粕】 国内大豆现货市场均价保持稳定。市场核心关注点在于中储粮进行的国产大豆拍卖，其量价结果基本符合市场预期，未能打破当前市场的观望氛围。东北产区价格稳定，贸易商多观望下游反应，出货意愿一般;南方产区主流价格亦维持稳定，但市场购销氛围有所转淡。 节后补货需求基本结束，下游用户以消化既有库存为主，部分转为谨慎观望。中储粮抛储成交下降，不过盘面下方支撑仍然很强，短期调整空间有限，中期延续震荡上行趋势。 【玉米】 国内玉米市场整体维持回落走势，玉米价格弱势下调。华北地区上量维持高位，深加工企业到货充足，库存逐步累积，价格稳中偏弱，今日深加工企业到货量较上周减少，玉米价格跌幅整体放缓，部分企业小幅下调6-10元/吨。 东北地区地趴粮销售进入尾声，粮源转向贸易环节，持粮主体惜售情绪增强，近期持粮主体惜售情绪整体有所缓解，产区上量较前期增加，部分企业继续小幅下调，但整体跌幅不大。 现货存在一定价格回调压力，叠加原油回落调整，玉米出现短线调整，但是预估下方空间有限，短期建议观望为宜。 【鸡蛋】 根据卓创资讯最新数据，2026年2月底全国蛋鸡在产存栏量为13.5亿只，同比增长3.4%，仍处于高位，这也是当前蛋价难以快速大幅上涨的核心制约。但从补栏数据来看，2025年10—11月蛋鸡补栏量处于明显空窗期，对应2026年3—4月的新开产蛋鸡数量大幅减少;同时，随着养殖端盈利修复，淘汰鸡出栏节奏加快，4—5月全国蛋鸡在产存栏将进入明显下降通道。 3月部分产区蛋鸡进入春季换羽期，产蛋率短暂下滑，小码蛋、普通鸡蛋供应出现阶段性收紧;另一方面，前期养殖户为规避价格下跌风险，延缓老鸡淘汰节奏，同时新增补栏量不足，整体在产蛋鸡产能边际收缩，市场可供鸡蛋量减少，支撑价格上行。 上周鸡蛋期货出现大幅拉升，但是现货跟涨幅度有限，导致期现价差拉大，今天期货回落吐出部分升水，不过相对于之前供应有所减少，后续仍然看好重心逐步上移，不建议过度看空。 【生猪】 近日，国家发展改革委、农业农村部相关司局组织生猪养殖企业召开座谈会，分析研判价格形势，安排做好市场调控工作。会议指出，受节后消费需求回落等因素影响，生猪价格走低，已进入过度下跌一级预警区间。Mysteel监测数据显示，重点省份规模养殖企业3月生猪出栏计划环比增幅达17.63%，出栏节奏明显加快。与此同时，前期压栏大猪存量仍较多，生猪出栏均重已升至128.55公斤，较上周增加0.4公斤，大体重猪源持续出清进一步放大了市场有效供给。 生猪三月份出栏加快，但是需求低迷依旧，导致生猪现货延续疲软，饲料成本一步步上行，使得养殖利润恶化，短期倒逼产能出清。2-3月集团企业加速出栏，市场供应压力进一步加重。深度亏损使得生猪公司股票也遭到抛售，牧原等养殖企业股市大幅下跌。由于猪周期过于漫长，预估3-5月生猪仍然会处于去产能的泥沼里，即目前的阶段是属于市场杀跌出清阶段，而下半年价格有概率出现温和反弹。 关联品种关联品种豆粕玉米鲜鸡蛋生猪所属公司：冠通期货