光大期货金融期货日报

一、研究观点 市场全天探底回升，三大指数涨跌互现。个股涨多跌少，成交1.93万亿。美伊冲突扰动资本市场，原油先跌后涨。美联储维持利率不变，鲍威尔表态偏鹰，年内降息预期仅一次。避险情绪增加，美元指数上涨，全球债权收益率上行，贵金属回调，显示流动性收紧预期。全球主要股指下跌，新兴市场跌幅居前。中期看，全球科技股受流动性影响，A股科技板块或估值回落。

二、市场消息 沪指涨0.24%，商业航天、创新药概念走强。行业板块方面，有色铝、农业、创新药、商业航天涨幅居前，电力、光伏设备、油气、保险跌幅居前。热门概念方面，有色铝概念股大涨，商业航天概念走强，创新药概念活跃。下跌方面，电力股集体调整。

三、图表分析

1. 股指期货：IH、IF、IM、IC主力合约走势分析，基差走势分析，跨期价差分析。
2. 国债期货：国债期货主力合约走势分析，国债现券收益率分析，基差走势分析，跨期价差分析，跨品种价差分析，资金利率分析。
3. 汇率：美元对人民币、欧元对人民币中间价走势分析，远期汇率走势分析，美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势分析。

四、研究结论 当前宏观震荡经济处于稳健复苏、结构优化、温和通胀的良好发展阶段，对债市构成利空。短期以震荡偏空为主，长端利率承压更显著，短端受资金面支撑相对稳健。中期看，如全球科技股受到流动性影响，A股前期强势的科技板块可能会发生估值回落行情。