一、研究观点
- 股指：中央财经委会议强调“五统一、一开放”推进全国统一大市场建设，旨在促进企业技术创新和产业升级，长期利好A股盈利能力和投资回报率。但短期内落后产能出清可能导致板块压力，尤其需关注资金流压力。政策聚焦“反内卷”下，A股板块间Alpha可能加剧，股指期货基差贴水或走扩。
- 国债：债市面临资金宽松、经济稳定、短期降息预期低的环境，涨跌动能不足，短期延续震荡走势。央行开展1065亿元7天期逆回购，利率持稳于1.4%，公开市场净回笼2250亿元。6月PMI延续好转，经济韧性较强。
二、日度价格变动
- 股指期货：IH、IF、IC、IM主力合约均下跌，跌幅分别为0.34%、0.46%、0.26%、0.01%。上证50、沪深300、中证500、中证1000指数跌幅分别为0.33%、0.43%、0.19%、0.24%。
- 国债期货：30年期主力合约跌0.04%，5年期跌0.02%，2年期跌0.01%，10年期基本持稳。
三、市场消息
- 6月外汇储备33174.22亿美元，预期33000亿美元，前值32852.6亿美元。
- 6月末黄金储备7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司，连续第8个月增持。
四、图表分析
- 股指期货：各主力合约及基差走势图显示震荡格局，基差贴水有所扩大。
- 国债期货：主力合约及基差走势图显示短期震荡，跨期价差及资金利率图反映市场流动性维持宽松。
- 汇率：美元对人民币、欧元对人民币中间价及远期汇率走势图显示短期波动，美元指数及非美货币对美元走势图反映汇率市场整体波动。
五、成员介绍
- 朱金涛：光大期货研究所宏观金融研究总监。
- 王东瀛：股指分析师，负责宏观基本面量化及指数分析。
六、免责声明
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