阳光电源：2025年年度报告

阳光电源股份有限公司 2025年年度报告 公告编号：2026-008 2026年3月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人曹仁贤、主管会计工作负责人田帅及会计机构负责人(会计主管人员)李攀声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。公司已在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者注意并仔细阅读。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以剔除回购专用证券账户中已回购股份后的股本2,052,823,261股为基数，向全体股东每10股派发现金6.9元（含税），合计派发现金1,416,448,050.09元（含税）。公司不实施资本公积金转增股本，不送红股。本次利润分配预案尚需提交公司股东会审议。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................3第二节公司简介和主要财务指标............................................................8第三节管理层讨论与分析.......................................................................12第四节公司治理、环境和社会..............................................................46第五节重要事项.......................................................................................63第六节股份变动及股东情况...................................................................95第七节债券相关情况.............................................................................101第八节财务报告.....................................................................................102 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章，注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在巨潮资讯网上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他相关文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用不适用 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目主要是其他收益等。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 光伏方面，2025年，在全球低碳目标的引领下，在经济性提升、电力需求持续增长等因素的驱动下，光伏行业继续保持增长态势。根据第三方数据，报告期内全球新增光伏装机513GWac，同比增长约12%，其中国内新增装机317GWac，同比增长约14%，海外新增装机196GWac，同比增长约8%。 储能方面，2025年，在全球可再生能源渗透率进一步提升，收益机制不断完善，电力需求持续增长等因素驱动下，储能需求继续保持高速增长态势。根据第三方数据，报告期内全球锂电储能新增装机容量317GWh，同比增长约74%，其中国内新增装机容量178GWh，同比增长约82%，海外新增装机容量139GWh，同比增长约65%。 二、报告期内公司从事的主要业务 阳光电源是一家全球领先的清洁能源科技企业，专注于光伏逆变器、储能系统、风电变流及传动产品、新能源汽车电控及电源系统、充电设备、氢能装备等新能源电源设备的研产销服和新能源投资开发，并布局AIDC电源业务，提供固态变压器SST及电源解决方案。公司自1997年成立以来，持续推动清洁电力转换技术发展，以光伏、风电、储能、电动汽车及充电、氢能的赛道布局，助力清洁能源转换的应用场景更丰富，用能方式更创意，使用体验更友好。 1、光伏逆变器 公司自成立起，就致力于以光伏逆变器为核心的光伏系统设备研发和生产，为全球用户提供一流的光伏系统解决方案，让人人享用清洁电力。 光伏逆变器是光伏发电系统主要部件之一，连接光伏方阵和电网，是确保光伏电站长期可靠运行和提升项目投资回报的关键。公司光伏逆变器功率范围涵盖0.45-9600kW，包含微型逆变器、户用逆变器、组串逆变器、集中逆变器和模块化逆变器，全面覆盖户用、工商业和大型地面电站等应用场景。 微型逆变器：体积轻巧，适应弱光、高温环境，整体发电量高，安装调试便捷，安全可靠，天然无拉弧，实现组件级智能运维，主要应用于阳台光伏和屋顶光伏等场景。 户用逆变器：高功率密度，高颜值，安装维护简单，可自动适应复杂电网环境，延长发电时间，有效提升发电收益，同时内置防雷及高精度漏电流保护，具备储能接口和多种通讯方式，满足户内、户外等不同的应用环境要求，广泛应用于住宅屋顶、庭院等户用光伏发电系统。 组串逆变器：功率密度高，安装维护简单，可满足户内、户外等不同的应用环境要求，广泛应用于停车场、商业屋顶等中小型光伏发电系统，也可应用于地形复杂的大型地面电站。 集中逆变器：产品转换效率高，电网友好性强，安全可靠，经济性好，能适应高寒、低温、高海拔等多种环境，广泛应用于荒漠、戈壁等大/中型光伏发电系统。 模块化逆变器：开创行业新品类，每个模块单元功率为800kW，最高支持12台并联至9.6MW，灵活匹配不同子阵，兼具集中逆变器和组串逆变器优势，各模块独立运行、独立MPPT设计，同时实现上下分体设计，具备更高的跟踪精度和即插即用式的简便运维，满足全球不同市场、各类应用场景的多样化需求。 阳光云：通过物联网、人工智能、大数据、区块链等技术，帮助客户实现光伏、储能、充电桩等多种能源的集中运维、运营管理，打造智慧能源大脑。全面满足客户多种能源全生命周期不同层次的管理需求，实现稳增投资收益、保障资产安全、规范运营管理、辅助集团决策四大核心价值。 在彭博新能源财经2026年发布的逆变器可融资价值榜单中，阳光电源以100%可融资性蝉联榜首，成为全球唯一六度荣登逆变器榜首的新能源品牌。 2、储能系统 作为国内最早涉足储能领域的企业之一，公司储能业务依托全球领先的电力电子、电化学、电网支撑“三电融合”技术，打造专业储能系统，专注于锂电池储能系统研发、生产、销售和服务，提供辅助新能源并网、电力调频调峰、需求侧响应、微电网、户用等储能系统解决方案，是全球一流的储能系统解决方案供应商。 3、新能源投资开发 近年来，阳光新能源作为公司旗下新能源项目投资开发平台，坚持“多发电，更友好”的开发理念，深耕集中式光伏电站及风电场、家庭光伏、家庭能源、工商业能源、储能电站、充电站开发领域，以“技术+市场”双轮驱动，构建起以中国为根基、海外快速发展的多元业务协同产业布局。 集中式光伏电站：覆盖各类应用场景，通过先进电站技术研发实力、风光资源科学规划整合能力、丰富的电站开发建设经验，实现风、光、土地资源的高效复合利用，大幅提升光伏电站的投资回报率，为土地高效利用、区域环境综合治理与新能源产业应用提供了融合发展范例。 风电场：风场类型涵盖高低温、高海拔、低风速、沿海等不同运行环境，构建平原风电、山地风电、分散式风电以及风光互补、风光储多能互补等良性生态系统及发展格局，满足客户多元化需求，实现价值最大化。 家庭光伏电站：深耕“放心安吧”服务战略，持续为用户、合作伙伴带来高质量电站服务与经营赋能，引领行业全面迈入更高价值维度的品质服务时代。以智能化、数字化为依托，平屋顶、平改坡、斜屋顶、院落、阳光房等全序列产品广泛在市场应用，给家庭用户带来兼具生活美与能源美的全新体验。 家庭能源电站：专为中国大宅、高端别墅场景量身定制的光储充一体化绿色电站产品，运用智能设计软件、3D场景化精心设计，集建筑美、电力美、生活美于一体，具有高颜值、高发电、更安全、更智能等优势，以至臻科技创造丝滑的家庭绿色用能体验，实现零碳科技与品智生活双重追求。 工商业能源电站：凭借全球领先的新能源电站技术实力、创新高效的工商业能源电站产品，为企业提供系统咨询、开发、投资、交付等新能源全生命周期解决方案；深挖行业用能场景与用能特点，创新研发汽车、家电、水泥、仓储与物流等行业零碳解决方案，助力千行百业零碳转型；持续加码渠道生态，以“技术+平台”双轮驱动，构建品牌、渠道商、合伙人、工商企业多方共赢的发展格局。 充电站：阳光充电站提供从科学选址到智能设计建设，再到智能运营优化的一站式解决方案。光储充一体化充电站升级焕新，凭借核心算法，实现绿电在光、储、充、网之间丝滑联动。阳光充电站智能评估设计软件和“投建营云平台”，不仅提供从科学选址、设计建设到运营的智能化建议，更从“精准引流、智能运维、便捷服务”多方面为充电站带来更高价值， 为用户带来丝滑补能体验。 多能融合：依托自主知识产权的PowMart智慧能源解决方案，将领先的多能融合技术应用于风光储融合、风光制氢、光储充一体化等新能源融合应用场景，在多能协同、智慧调度、电网友好、安全可靠、电站增值等方面形成创新范例，为“构建以新能源为主体的新型电力系统”提供支撑。 4、风电变流及传动产品 公司风能事业部，以推动大功率高性能电力电子转换技术及其工程应用为己任，精研大功率电能转换、高性能并网控制以及大功率电机驱动与控制等技术，业务产品覆盖风电变流器、风电变桨、电网模拟电源、传动变频器，在服务端，打造风电后市场一体化解决方案，提供风电变流器、变桨系统定制化改造等精准服务，帮助客户降低运维成本、延长设备生命周期、提升发电效益。在数据咨询机构Brinckmann公布的2025年全球风电变流器装机容量企业排名中，公司风电变流器持续保持全球第一。未来，阳光风能将继续深耕大功率能量转换与控制技术，致力于成为全球风电变流及传动技术的引领者。 5、智慧运营 阳光智维作为公司旗下的