东方电气：2025年年度报告

公司代码：600875 东方电气股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人罗乾宜、主管会计工作负责人吕双及会计机构负责人（会计主管人员）郑兴义声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025年度利润分配方案：经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度实现归属于母公司所有者的净利润3,831,301,222.13元，母公司实现净利润1,431,920,010.96元。公司拟以当前公司总股本3,458,360,326股为基数，每10股派发现金股利5.30元（含税），共计派发现金股利1,832,930,972.78元，占2025年合并报表归母净利润的47.84%。无资本公积金转增及派送股票股利。该预案尚需提交2025年年度股东会审议批准。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 公司已在本报告中详细描述存在的风险，敬请查询本报告第三节中关于公司未来发展的讨论与分析之可能面对的风险部分的内容。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示无十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节董事会报告..........................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................32第五节重要事项............................................................................................................................55第六节股份变动及股东情况........................................................................................................79第七节债券相关情况....................................................................................................................87第八节财务报告............................................................................................................................87 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司本年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加12.11亿元，增幅61.17%，一是归属于上市公司股东的净利润同比增加9.09亿元，二是非经常性损益同比减少3.02亿元。 公司本年经营活动产生的现金流量净额同比下降79.98%，一是建设转让项目处于建设期，现金流出同比增长，二是在执行项目增多，项目采购增加。 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 □适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节董事会报告 一、报告期内公司从事的业务情况 本公司是以能源装备制造为核心的企业集团。公司构建了以能源装备制造为核心、以制造服务和新兴产业为增长点的“一核两翼”产业布局，开发、设计、制造、销售先进的火电、水电、核能、气电、风电等高端能源装备，开展电站服务、综合能源、制造数智化、供应链及相关服务等制造服务，培育储能氢能、节能环保与化工、工业驱动、电力电子与控制、太阳能等新兴产业。本公司累计产出发电设备规模超过8.4亿千瓦，为全球近90个国家和地区提供装备和服务，从1994年起连续入选ENR全球250家最大国际工程承包商之列，在能源装备领域具有较强的竞争力和影响力，是全球最大的发电设备供应商和电站工程总承包商之一。 公司拥有完善的能源装备研发、设计、制造、检测和服务体系，具备研制各功率等级的水轮发电机组、风力发电机组、核电机组、燃气发电机组、火电机组、太阳能电站设备等的能力。100万千瓦等级空冷机组、100万千瓦等级二次再热机组、大型循环流化床锅炉、重型燃气轮机等产品处于行业领先地位；水电产品技术总体居国际前列，贯流式、混流式、轴流式、抽水蓄能、冲击式机组水电技术达到行业领先水平；风力发电技术处于国内先进水平，26兆瓦等级海上风电机组达到国际领先水平。公司具有化工容器、驱动透平、屏蔽泵、管线压缩机等石油化工领域核心 设备制造能力，具有废气废水处理、固废处置及资源化利用系统解决能力，电力电子及工业自动化、智能制造相关设备和系统技术研发能力，储能设计和集成能力，构建了具有完全自主知识产权的氢能核心装备体系，形成了以电解水制氢和燃料电池为主的产品序列，以及氢能综合应用整体解决方案。针对新能源市场商业模式变化，公司以装备制造产业落地等方式获取一定资源并带动设备销售，有效应对装备制造行业波动、促进新技术新产品验证和应用、持续优化产业区域布局。本公司主要业务在报告期内未发生重大变化。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 本公司属于能源装备制造行业，主要为能源生产及利用提供高端装备及相关服务，与能源发展联系紧密。 2025年，国际政治经济格局剧烈震荡，单边主义、保护主义逆流严重冲击国际经贸秩序，全球发展面临的不稳定性不确定性显著增加。在此背景下，我国国民经济顶压前行、向新向优，全年国内生产总值同比增长5.0%，高质量发展取得新成效，经济社会发展主要目标任务圆满实现。2025年全年，我国全社会用电累计10.4亿千瓦时，同比增长5%；电力装机保持增长态势，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%。总体上看，国内的用电需求持续保持高增长态势，进而影响能源装备行业保持较好市场前景。 目前，我国能源装备制造业正处于战略机遇期。技术层面，5G、人工智能、工业互联网等数字技术与装备制造进一步深度融合，推动产业向高端化、智能化、绿色化转型，能源装备制造数字化、智能化水平成为核心竞争力。政策层面，聚焦碳达峰目标任务和碳中和要求，加快构建新型能源体系，持续完善顶层设计。《中华人民共和国能源法》正式施行，为能源结构转型提供了最高法律保障；《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（136号文）发布，推动电价市场化改革，促进新能源高质量发展和新型电力系统构建。综合来看，新形势下，能源安全保障要求进一步强化，传统能源清洁高效、灵活转型升级需求迫切。新能源作为电力增长主体地位进一步巩固和提升，风电、光伏发电累计装机规模持续扩大，对装备技术指标、成本和并网友好性的要求不断提升。高端水电、核电、重型燃机、氢能及储能等技术装备迎来重大发展机遇。 三、经营情况讨论与分析 2025年，公司持续增强核心功能、提升核心竞争力，着力发挥科技创新、产业控制、安全支撑“三个作用”，奋力争当“三个排头兵”。2025年，公司实现营业总收入786.15亿元,同比增长12.80%；利润总额47.85亿元，同比增长23.19%；归属于母公司股东的净利润38.31亿元，同比增长31.11%。2025年年末，公司在手订单1403.1亿元。 （一）服务国家战略积极有为 聚焦国家重大工程，积极推进高水头、多泥沙、大容量冲击式水电机组研制，在西藏林芝建成投用世界首个高原水电机组产研基地，扎拉500兆瓦冲击式水电机组完成水力开发和配水环管等关键部件的验收交付。聚焦国家战略任务，扎实推动国家科技重大项目和现代产业链链长、电 力装备创新联合体各项任务，原创技术策源地建设通过中期评估。积极服务高质量共建“一带一路”，国际市场新生效合同额超140亿元，百万千瓦核电机组、50兆瓦重型燃机、抽水蓄能机组海外订单实现“零”的突破，在乌兹别克斯坦成功举办清洁能源及可持续发展高峰论坛。助力乡村全面振兴，做好四川昭觉、山西吉县的定点帮扶，连续五年获评中央单位定点帮扶成效考核最优等次“好”。 （二）产业发展提质增效 2025年，公司新生效订单1172.51亿元，同比增长15.93%，能源装备制造占67.33%，制造服务占22.15%，新兴产业占10.52%。持续巩固传统产业优势，核电、气电市场占有率保持行业第一。发布新一代煤电技术解决方案，超超临界“W”火焰锅炉市场实现“零”的突破。水电市场占有率同比提升，实现抽水蓄能高海拔、宽负荷、变转速等领域突破。风电国内市场占有率排名第六，新疆若羌、布尔津风电装备制造基地投产。西藏制氢加氢一体化示范项目投运，推出“氢氧电热”多联供系统应用发展模式，探索推动高原地区“文旅小栈”应用实践，公司交付的氢能公交车为第12届世界运动会提供赛场服务，并获取北京揭榜挂帅项目冷链物流车订单，漂浮式风电耦合海水无淡化原位制氢综合平台通过中国船级社认证。高端屏蔽泵首次出口欧洲。实现自主励磁、大容量SFC在抽水蓄能项目订单“零”的突破。 （三）科技创新成效显著 高度重视科研投入，2025年，公司研发经费投入38.81亿元。聚焦关键