涛涛车业机构调研纪要

调研日期: 2026-03-31 浙江涛涛车业股份有限公司是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的全地形车、摩托车、电动滑板车、电动平衡车、电动自行车、头盔等研发、生产和销售的高新技术企业。公司拥有专业的研发团队、优质的生产能力、完善的质量体系,主要产品已通过美国EPA、CARB、CPSC以及欧洲e-mark、CE、ABE等认证。凭借多年的市场开拓与销售网络布局,公司目前已建立了包括电商平台(主要为美国自有网站及亚马逊平台)、批发商及零售商等在内的多种销售渠道。公司产品以自主品牌结合ODM的方式销售至美国、加拿大、墨西哥、德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞士、俄罗斯、乌克兰、波兰、东南亚等数十个国家或地区。公司秉承“立百年涛涛,创国际品牌”和“按国际标准生产,向世界名牌挑战”的战略理念,整合内部资源、优化产业结构,充分利用永武缙丰富的五金资源,坚持“品牌兴企、科技兴企、管理兴企”三大举措来提升公司的核心竞争力,力争成为非公路休闲车行业中销售量最大、影响力最广的公司之一。 1、请介绍下公司 2025 年的经营情况。 答:公司实现营业收入 39.41 亿元,同比增长 32.41%,其中:电动出行产品销售收入为 27.87 亿元,同比增长 47.64%;动力运动产品销售收入为 9.43 亿元,同比增长 1.95%;归属于母公司所有者的净利润 8.16 亿元,同比增长89.29%,整体业务发展呈持续增长态势。其中:全年毛利率为 41.48%,净利率为 20.71%,维持在良好水平。 2、请介绍一下公司美国工厂的最新建设进展?目前产能和团队规模如何? 答:目前,公司在美国和加拿大已建立起近 400 人的国际化、专业化运营团队,覆盖研发、设计、生产、销售及售后服务等全产业链职能。这一体系依托创始人团队深耕北美市场 20 余年的深厚积淀,为本士化运营提供了坚实保障。 产能建设方面,美国工厂新增了较大面积的场地,第一条和第二条生产线已实现正常生产,第三条生产线正在筹备中。当前,美国工厂月产能已达到 3000 至 4000 台,生产效率与产品品质均已比肩国内工厂水平,标志着公司北美本土制造能力迈上新台阶。 3、美国本土化制造的成本与国内相比如何?公司如何应对成本差异? 答:目前,美国生产效率稳步提升,中美工厂的主要成本差异体现在员工薪酬方面。为应对这一差异,公司已于 2026 年 3 月进行了销售价格调整。从市场反馈来看,调价后销量依然保持良好态势,充分体现了公司产品的市场认可度与品牌溢价能力。本次调价能够有效覆盖成本差异,保障盈利水平的稳定性。 4、近期原材料价格上涨,对公司经营是否有影响? 答:公司产品制造所使用的原材料种类较多,各类原材料占整体成本的比例均不是很高,因此部分原材料价格波动对公司整体经营影响有限。同时,公司通过适时的销售价格调整,已有效传导成本压力,保障了盈利水平的稳定性。 5、电动自行车业务在 2026 年有哪些增长点? 答:电动自行车业务方面,公司将继续深化与商超渠道的合作,借助沃尔玛等大型连锁商超的渠道优势,进一步扩大市场份额。同时,公司将聚焦核心渠道与爆款单品策略,通过产品迭代与精准营销,提升品牌影响力与用户粘性,实现该业务的稳健增长。 6、公司在全地形车和越野摩托车业务方面,2026 年有哪些重点方向? 答:全地形车和越野摩托车作为公司动力运动板块的重要组成部分,2026 年将重点推进电动化转型工作。公司顺应行业绿色低碳发展趋势,持续加大在电动化技术领域的研发投入,进一步完善产品谱系。同时,依托北美市场的渠道优势和品牌影响力,公司将在巩固现有市场份额的基础上,积极拓展新的应用场景,推动该业务板块实现稳健增长。 7、2025 年电动低速车业务表现亮眼,2026 年有哪些规划和目标? 答:2025 年,公司电动低速车业务实现快速增长,成为公司增长的核心引擎。2026 年,公司将进一步深化多品牌战略:(1)在现有 DENAGO、TEKO 品牌基础上,计划新设球场用车专属品牌,深耕高尔夫球场等细分场景,进一步拓展市场空间;(2)持续推进DENAGO 、TEKO 两大品牌的高端化升级,通过产品力提升和品牌价值强化,推动净利率水平稳步提升。通过持续的多品牌协同与高端化并举,将为电动低速车业务带来进一步的增长动能。 8、公司在智能化领域有哪些布局和规划? 答:公司重点聚焦智能硬件品类的研发与销售,积极拓展相关产品在安防、巡检等多元场景中的应用。公司将充分发挥深耕北美多年积累的渠道优势与本土化运营能力,为新产品的市场落地提供有力支撑。同时,公司保持开放的产业合作态度,在时机成熟时,不排除通过外延供应链等方式整合优质资源,加速新业务布局。公司致力于通过智能化技术与应用场景的深度融合,培育面向未来发展的增长动力。 9、公司研究院建设进展如何?在技术研发方面有哪些重点方向? 答:公司正加速构建全球化研发网络,目前规划在杭州、重庆设立两大研究院,并已启动美国研究院的组建工作,旨在链接全球精英人才与技术资源。 公司主要聚焦两大研发方向:一是智能化方面:着力强化软件定义硬件的能力,致力于掌握通过软件控制硬件的核心技术,为公司的智能化拓展提供技术支撑;二是未来出行方面:公司重点引进来自中国新能源汽车行业的高端人才,电动低速车与全地形车的相关技术标准与性能指标同样沿用电动汽车行业的规格要求,致力于在智能化、三电系统及整车集成等关键领域构建核心竞争力。 10、公司对 2026 年及未来的整体业绩有何展望? 答:公司将继续秉持“专注智能、引领高端、布局全球、稳健经营”的发展战略,致力于实现中高速增长的可持续发展态势。当前,美国工厂产能持续释放,多品牌战略有序推进,电动化转型加速,智能化新赛道探索稳步落地,公司依托全球化产能协同、北美本土化运营优势与高效的管理体系,已构建起支撑稳健增长的系统性能力。面对外部环境的诸多不确定性,公司将始终保持战略定力,专注于自身能力的持续提升。公司管理层对 2026 年实现经营稳健、中高速增长的目标充满信心。