板块品种多（空）推荐理由
农林畜棉花
- 行情复盘：郑棉总成交404984手，持仓1087785手。结算价5月15405元/吨，9月15540元/吨，1月15950元/吨。ICE 5月合约结算价70.19美分，涨73点；7月合约72.42美分，涨72点；12月合约74.61美分，涨59点，成交约8.0万手。
- 重要资讯：南疆巴州区域纺企采购无主体颜色级双29含杂2.9%以内机采新棉疆内库2605合约基差成交价1200-1350元/吨，提货价在16600-16700元/吨，较前一日基本持平。美国南得州及孟菲斯棉区晴朗温暖，西得州棉区冷锋入境。纺企棉纱期货量仓均减，价格下跌，现货平稳，但销售走弱，利润基本消失。
- 市场逻辑：ICE美棉期货上涨，主力合约突破70美分整数位，关注USDA种植意愿对下年度产量预估。国内郑棉维持震荡，下游“金三”进入尾声，订单增量待观察，总体偏强。
- 交易策略：05合约15300元/吨下方多单逐步展期至09合约，控制仓位。
农林畜苹果
- 行情复盘：苹果期价回调，主力合约移仓换月，2605合约收盘价9863元/吨，收跌1.04%。
- 重要资讯：山东库存纸袋晚富士80#价格3.80-4.00元/斤，纸袋晚富士80#以上价格3.00-3.50元/斤，纸袋晚富士80#以上三级价格2.50-2.80元/斤，库存条纹80#一二级价格4.10-4.50元/斤。陕西渭南产区冷库剩余少量客商货源，行情稳定。甘肃仁大镇库存晚富士75#以上山地半商品果价格4.50元/斤左右。
- 市场逻辑：苹果产区冷库询价看货客商不多，行情冷淡，走货交易停滞。果农观望惜售，多数产区价格稳定，个别产区价格略有下滑，整体承压。高价抑制消费，终端市场接受度有限，普通货源走货疲软。应季水果上市分流库存果消费，压制期价上行空间。新果方面，4月为花期，需警惕极端低温“倒春寒”。短期面临交割扰动，价格或维持震荡，关注消费端表现及交割情况。
- 交易策略：05合约保持偏多思路，10000元/吨下方多单持有。
农林畜原木
- 行情复盘：原木期价回调，主力2605合约收盘价826.0元/立方米，收涨1.04%。
- 重要资讯：山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周上跌10元/方；江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平，较上周下跌10元/方。截至1月23日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方；辐射松库存下降2.3%至212万方，北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨。中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周降0.09万立方米。
- 市场逻辑：国内原木供给依赖进口，新西兰占64%。2026年1-2月，新西兰原木发运节奏先抑后扬，春节前发运偏少，节后集中到港，港口库存“节前去库、节后累库”。截至3月20日，全国针叶原木库存295万立方米，虽处历史同期偏低水平，但较节后低点回升。海外外商报价坚挺，海运费上涨，进口成本（CFR）从112美元/立方米涨至125-130美元/立方米，对期价形成强支撑。原木需求依赖房地产，2026年房地产行业仍处调整期，新开工面积同比下滑，资金到位率不足，压制原木消费。3月基建项目启动，家具出口需求边际改善，但难以对冲地产弱势，呈现“北弱南强”分化。加工厂产能利用率仅50%左右，加工利润率不足0.5%，行业整体偏弱。短期供需双弱格局下价格或在790-810元/立方米区间震荡，中期关注地产政策、新西兰发运节奏及地缘政治等外部因素。
- 交易策略：原木05合约震荡。
