【棉花棉纱月报】下游需求有所减弱，关注新棉播种情况

月报综述 性来看，下游需求尚可，乐观预期仍存，棉价高位震荡。短期棉花价格进入震荡期，后续关注乐观预期的兑现跟进情况，中长期棉价重心或有所上移。 价格重心下移。2024/25年度产量高位，但进口下降，需求有所回升，棉花库存下降；2025/26年度，宏观改善与政策提振仍待跟踪，需求增长有限，产量预计大幅增长，供 需格局再次宽松。 国内供需平衡表种植面积与产量 2025-12-31万吨年度产里(缺口)储量期末库存 库销比46920670085577590. 6%650 17/18年度18/19年度 19/20年度16067662. 420/21年度 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 2022-12-012023-07-24 内外纱线价差2026-03-26进口数量棉纱2026-02-28 更新频率：日度数据来源：海关总署更新频率：月度 ·关税摩擦情况：·2025年2月1日，美国对所有中国输美产品加征10%关税，2月4日，中方予以反制，对原产于美国的部分进口商品（主要是能源、农业机械等）加征10%-15%关税，3月3日，美国对所有输美产品再加征10%关税，3月4日，中方予以反制，对原产于美国的部分进口商品（主要是大豆、玉米、棉花等农产品）加征10%-15%关税。·2025年4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关 上加征34%关税。·2025年4月8日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率由34%提高至84%。4月9日中方同步反制，宣布对原产于美国的进口商品加征关税税率由34%提·2025年4月10日，美国暂停75国对等关税90天，对华关税却从104%加码至125%，4月11日中方反制，调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》规定的加征关税税率，由84%提高至125%，并表示鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。 ·2025年6月9日-10日，中美经贸官员在英国伦敦举行中美经贸商机制首次会议，双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。 ·2025年7月27日-30日，中美双方在瑞典首都斯德哥尔摩进行经贸会谈，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。2025年10月26日，中美在马来西亚吉隆坡举行经贸商，中美经贸团队就双方关注的经贸议题进行了深入、坦诚的讨论和交流，形成了初步共识。·2025年10月30日，国家主席习近平在釜山同美国总统特朗普举行会晤。美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，加征的24%对等关税将继续暂停 纺织品服装零售额2025-12-31纺织品服装出口2026-02-28请务必阅读正文之后的免责条款和声明 请务必阅读正文之后的免责条款和声明8