- 行情分析:塑料和PP开工率均下降至偏低水平,PE下游开工率环比上升2.16个百分点至39.75%,PP下游开工率环比回升1.15个百分点至47.51%。石化库存处于近年同期中性水平。
- 成本端:中东冲突持续,原油供应中断风险未解除,原油价格反弹。新增产能50万吨/年的巴斯夫(广东)FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA于2026年1月投产,一季度无新增产能计划。
- 下游需求:元宵节后下游刚需集中释放,春耕旺季,BOPP膜、农膜价格继续上涨。下游对高价原料接受度不高,采购谨慎,现货成交较弱。
- 中东局势:霍尔木兹海峡未能恢复通航,聚烯烃供应减少预期仍在。伊朗与美国谈判停火可能性不大,中东地区PE产能占全球15%以上,PP产能占全球9%,中东聚烯烃出口占全球约25%,影响国际价格和供给。
- 市场观点:原料短缺导致国内外烯烃装置降负增加,聚烯烃价格偏强震荡,中东局势风云变幻,行情波动大,需关注节后下游复产进度及中东局势进展。
- 关键数据:
- 塑料开工率:80%左右
- PP开工率:73%左右
- PE下游开工率:39.75%
- PP下游开工率:47.51%
- 石化库存:77万吨
- 塑料基差:-268元/吨
- 研究结论:预计聚烯烃价格偏强震荡,需注意控制风险,关注下游复产进度及中东局势进展。