涛涛车业：2025年年度报告

2026-026 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人曹马涛、主管会计工作负责人孙永及会计机构负责人(会计主管人员)章芳丽声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不代表公司盈利预测，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险意识，并且应当理解计划、预测与承诺之差异。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意公司面临的风险因素，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以总股本109,049,071股为基数，向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................8第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................44第五节重要事项..................................................................................................................................................61第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................80第七节债券相关情况.........................................................................................................................................88第八节财务报告..................................................................................................................................................89 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人与公司会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、经公司董事长曹马涛先生签名的2025年年度报告文本原件。 以上备查文件的备置地点：浙江涛涛车业股份有限公司证券事务部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务及产品 涛涛车业是一家立足于国际视野的电动出行及户外休闲解决方案提供商，致力于为全球消费者提供“无限户外驾乘体验”。公司聚焦电动出行和户外特种车两大类型产品，电动出行产品（E-mobility）以道路用车为主，涵盖电动低速车和电 动两轮车， 其中电动两轮 车包括电动 自行车、电 动滑板车和 电动平衡车； 户外特种车 ，亦称为动 力运动（Powersports），以非道路用车为主，包括全地形车和越野摩托车。公司产品主要用于休闲运动、智能出行、特种作业等方面，适合各年龄段和多场景使用，满足单人、双人、多人及整个家庭等需求，应用范围十分广泛，凭借卓越实用性和高度适应性赢得了消费者的广泛青睐。 1、电动出行产品 （1）电动低速车 电动低速车（Low-Speed Electric Vehicle,简称LSEV）是一种在北美大多数地区可合法上路的四轮电动车，最高时速为25英里/小时，总车辆重量评级低于3,000磅。电动低速车作为公司当前的核心业务，自2022年产品推出以来，凭借精准的市场定位、高效的渠道布局及多元的品牌策略，实现了跨越式发展。目前，全球电动低速车主要市场在美国，在其道路法规下，通常最高可行驶于限速35英里/小时及以下的道路。进入北美市场仅三年，公司电动低速车销量已跻身全球前列，2025年销售收入位居全球第一，全球市场份额约为10.9%，成为驱动公司整体增长的核心引擎。报告期内，公司电动低速车业务延续强劲发展势头，全年营收同比增长140.98%。行业蓬勃发展，北美市场持续升温，市场需求和内生势能协同释放，公司通过系统性的品牌升级、渠道深耕与场景突破，完成了从市场渗透到价值认同的全方位进阶。 1）渠道深化与本土制造赋能，共筑竞争壁垒 公司坚持高质量渠道建设路径，DENAGO品牌在报告期内新增100家优质经销商，总量突破270家，覆盖美国47个州，渠道建设已初具规模。得益于公司同步构建坚实的本土化供应链基础，报告期内美国工厂实现稳定量产，生产效率与交付能力持续优化。北美的本地制造能力，进一步提升了供应链韧性与响应速度，成为赢得渠道伙伴长期信任、强化终端消费者品牌承诺的关键竞争优势。在此有力支持下，公司头部及区域龙头经销商占比持续提升，渠道结构显著优化；2024年签约的头部经销商在报告期内普遍实现了复购与产品线扩展，合作深度不断加强，并将公司品牌列为其重点推广品牌，验证了产品与渠道模型的长期竞争力；多家核心经销商拥有超过五十年的行业积淀与服务国际品牌的经验，资金实力雄厚、客户资源丰富，广泛覆盖高净值个人与多元化商业场景。在巩固社区、度假村、高校及主题乐园等存量市场的同时，公司产品成功进入北美高端购物中心、公共事务机构及特殊封闭社区，并逐步融入传统汽车与动力运动经销商网络，显示出主流渠道对公司产品定位的广泛认可。此外，公司在球场用车场景取得初步突破，为后续专用车型的规模化推广奠定了坚实基础。 2）品牌影响力持续放大，从新进入者迈向主流选择 公司DENAGO品牌通过联结名流影响力圈层持续强化用户心智，系统性地亮相PGASHOW、DALLASOPEN等专业展会和赛事，并与NBA、NFL、NHL三大职业体育联盟开展深度合作。Shaquille O'Neal、Kyrie Irving、MikeTyson等国际巨星的自发选择与传播，使公司品牌迅速成为北美精英圈层的生活方式符号。2025年圣诞季，DENAGO品牌与三大顶级体育赛事联盟的密集联动引发全球关注，特别是NBA球星Kyrie Irving，将公司电动低速车作为团队圣诞礼物的视频，在社交媒体实现近3亿次浏览，成为年度现象级营销事件。同时，公司积极开展跨界合作，与百事可乐、杰克林克斯、硬石公司等国际知名品牌联动，持续提升品牌知名度与潮流内涵。报告期内，DENAGO品牌影响力已渗透至更广泛的北美客户及高规格场景，产品逐渐成为从北美政商界人士到广大高端消费者的共同选择，市场认知度与美誉度显著提升，从“新进入品牌”稳步迈向“主流品牌”。 3）双品牌矩阵协同发力，加密渠道网络覆盖 2025年9月，公司电动低速车第二品牌TEKO正式发售，与DENAGO构成定位清晰、价格体系协同的双品牌格局。DENAGO主打“高端、专业、高性能”，持续巩固在专业用户与高端市场的影响力；TEKO则聚焦“智能、科技、时尚”，以更具现代感的设计与智能化配置，重点拓展连锁经销商渠道与年轻化消费群体。TEKO品牌上市后快速完成渠道布局，并借助参与F1赛事、获得明星背书等方式迅速建立市场认知，与DENAGO形成有效互补，实现了对更广泛客户需求与区域市场的深度渗透，显著提升了品牌整体覆盖密度与市场占有率。 4）运营与服务能力全面夯实，支撑可持续增长 公司着力构建支撑业务可持续增长的运营中台，售后服务体系进一步优化，客户满意度与复购率显著提升。公司营销体系积极整合Instagram、YouTube等全球社交平台，通过高质量内容输出与精细化社群运营，强化用户互动与品牌黏性；销售团队通过技术赋能提升人效，实现了对市场需求的敏捷响应。公司电动低速车业务已在产品、渠道、品牌、制造、运营及售后服务等各环节形成系统化竞争力，有力支撑当前业务的快速增长与市场领先地位，并为公司未来拓展新业务奠定了坚实的基础。 （2）电动两轮车 电动两轮车是融合现代电子信息技术、智能控制技术与电动驱动系统的两轮代步工具，广泛应用于短途通勤、休闲娱乐、户外运动等场景。从产品形态与功能定位来看，公司电动两轮车主要分为电动自行车、电动滑板车、电动平衡车。电动自行车（E-Bike）保留传统自行车的脚踏骑行功能，同时配备电机辅助驱动，拥有车把、座椅等完整骑行结构，多应用于日常通勤、购物等场景；电动滑板车（E-Scooter）以滑板为基础框架，搭配电机、车把与小型车轮，车身轻便易折叠，解决“最后一公里”通勤问题；电动平衡车（E-Hoverboard）依赖陀螺仪与加速度传感器实现自动平衡， 无需手动操控方向，多为站立式骑行，常见于短途代步或休闲场景。 报