景旺电子机构调研报告总结
经营情况简介
2025年，景旺电子面对复杂外部环境，积极应对，实现经营业绩稳中有进。公司实现营业收入153.08亿元，同比增长20.92%；归母净利润12.31亿元，同比增长5.30%。公司积极把握AI时代浪潮，强化"1+1+N"业务布局，汽车电子业务全球龙头优势进一步巩固，通信与数据基础设施业务重点发展，珠海金湾基地和泰国生产基地建设持续推进。
下游领域发展
- 汽车电子业务：全球龙头优势巩固，紧跟行业趋势，开发新产品，拓展新客户，优化产线布局，提升规模化生产能力与交付效率。
- 通信与数据基础设施业务：在AI算力基础设施领域完成核心能力构建，与全球领先企业客户合作深化，市场拓展效率加快。
- 重点工厂建设：珠海金湾基地扩产及技术能力提升，精准卡位AI算力增长需求；泰国生产基地主体结构封顶，按计划推进设备安装及客户导入。
未来发展讨论
2026年，公司将保持战略定力，紧扣下游市场需求，科学规划产能建设，稳步推进高端产能释放与全球化产能布局，加速客户导入，提升高端产品占比，回报股东期待。
投资者问答
- 资本开支计划：未来大额资本开支聚焦高端产能建设、持续研发投入及数字化转型，长期投资保持稳健审慎。
- 光模块产品出货：已批量生产10G/25G/100G/200G/400G/800G光模块PCB，1.6T光模块PCB已开始出货，积极开拓新客户。
- AI需求推动材料升级：已具备M7至M9级别及PTFE材料量产加工能力，正研发更高性能材料。
- AI算力客户关系：与全球AI计算基础设施领先企业客户合作深化，获得多家客户广泛关注与合作接洽，公司在技术储备、高端产能等方面构建多维优势。
- 汽车电子业务增长趋势：对汽车电子业务未来几年增长持乐观态度，依据包括稳固的客户关系、高端产品占比提升、产线布局优化等。
- 分红指引：坚持科学、持续、稳定的利润分配政策，重视投资者回报，兼顾公司长远及可持续发展。
注
调研过程中，公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。
