每日提示
- 地缘冲突变化将决定市场波动方向，短期供需基本面良好，局部甲醇价格运行韧性较强。
- 内地甲醇成本传导顺畅，下游开工积极性提升，尤其是烯烃需求增量明显，上游甲醇工厂持续排库，港口去库节奏加快，供需基本面对内地甲醇底部有支撑。
- 地缘冲突是未来行情的决定性因素：中东战争持续，甲醇期现继续偏强；战争局势缓和，存在阶段性回调的可能。
- 内地依托供需紧平衡与烯烃需求增量的利好，回调幅度或有限。
基差
- 江苏甲醇现货价为3360元/吨，05合约基差64，现货升水期货。
库存
- 截至2026年3月26日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为75.62万吨，较上周期库存下降7.05万吨。
- 沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源减少2.21万吨至41.93万吨。
盘面
主力持仓
预期
- 预计本周甲醇价格偏强震荡为主。
- MA2605：3220-3450震荡运行。
近期多空分析
- 利多：部分装置停车或者降负荷；伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩；前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多；部分下游用户继续节前备货。
- 利空：国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口；春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化；港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显；多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。
关键数据
- 环渤海动力煤：688元/吨。
- 动力煤Q5500CFR中国主港：4143美元/吨。
- 进口成本：3492元/吨。
- CFR东南亚：655美元/吨。
- 江苏甲醇：3360元/吨。
- 鲁南甲醇：2310元/吨。
- 河北甲醇：2725元/吨。
- 内蒙古甲醇：2485元/吨。
- 福建甲醇：3380元/吨。
- 期货收盘价：3296元/吨。
- 主力合约注册仓单：78357张。
- 有效预报：147张。
- 基差：64元/吨。
- 现货-期货进口价差：196元/吨。
- 进口-期货江苏-鲁南价差：95元/吨。
- 进口-期货江苏-河北价差：55元/吨。
- 中国-东南亚价差：-24元/吨。
- CFR价华东：80.65%。
- CFR价山东：68.71%。
- CFR价西南：44.06%。
- CFR价西北：81.54%。
- 全国加权平均：74.90%。
国内甲醇现货价格
- 江苏甲醇：3360元/吨。
- 鲁南甲醇：2310元/吨。
- 河北甲醇：2725元/吨。
- 内蒙古甲醇：2485元/吨。
- 福建甲醇：3380元/吨。
甲醇基差
- 江苏甲醇：3360元/吨，期货3296元/吨，基差64元/吨。
甲醇各工艺生产利润
- 煤制甲醇：3560元/吨。
- 天然气制甲醇：-400元/吨。
- 焦炉气制甲醇：601元/吨。
甲醇负荷
外盘甲醇价格和价差
- CFR中国：3964美元/吨。
- CFR东南亚：655美元/吨。
- 价差：-241美元/吨。
甲醇进口价差
- 进口成本：3492元/吨。
- 进口价差：132元/吨。
甲醇传统下游产品价格
- 甲醛：1070元/吨。
- 二甲醚：3850元/吨。
- 醋酸：4000元/吨。
甲醛生产利润和负荷
二甲醚生产利润和负荷
醋酸生产利润和负荷
MTO生产利润和负荷
甲醇港口库存
甲醇仓单和有效预报
甲醇平衡表
- 总产量：619.57万吨。
- 煤制：491.86万吨。
- 天然气制：48.68万吨。
- 焦炉气制：79.03万吨。
- 总需求：614.92万吨。
- 传统需求：308.63万吨。
- MTO需求：171.15万吨。
- 其他需求：112.78万吨。
- 净进口：86.77万吨。
- 库存：30.65万吨。
- 供需差：30.65万吨。
甲醇国内装置检修情况
甲醇国际装置检修情况
MTO检修情况
