中集集团机构调研纪要

调研日期: 2026-02-01 中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司(中集集团)是一家总部位于中国深圳的多元化跨国产业集团,致力于在集装箱、道路运输车辆、能源化工及食品装备、海洋工程、重型卡车、物流服务、空港设备等业务领域提供高品质与可信赖的装备和服务。中集集团成立于1980年,由招商局与丹麦宝隆洋行合资成立,经过多年的发展,中集已经成为全球多个行业具有领先地位的企业。公司支持业务蓬勃发展的有提供专业资金管理的财务公司以及提供金融解决方案的融资租赁公司。中集集团于1994年在深圳证券交易所上市,2012年12月在香港联交所上市,目前是A+H股公众上市公司。主要股东为深圳市资本运营集团、招商局集团等。中集集团的成功离不开其国际化基因、公司治理结构以及对于技术创新和管理效率的不懈追求。 2026 年 2 月-3 月主要交流内容包括: 1、对海工板块的接单方向以及规模展望如何?以及对于海工相关业务 2025 年整体的营收及利润情况展望如何? 答:从订单储备看,目前海工板块在手订单已排产至 2028 年。接单方面,公司还是聚焦高质量、高端装备订单,油气订单以FPSO/FLNG 项目为主,非油气订单主要跟踪已合作的客户,积极获取订单。此外,海上油气项目投资年内受宏观经济不确定性、利率较高等影响,项目有所延后,Rystad 等行业机构也预测延后的项目将在 2026 年释放,并且连同 2027-2028 年的深海项目投资额将连续实现至少 3 年的高峰。 从公司的经营状况来看,2025 年,本集团海洋工程经营业绩保持强劲增长势头,盈利能力同比实现大幅提升;海工资产池运营方面,年 内斩获 2 台半潜钻井平台租约及 1 座半潜式起重/生活平台租约,并通过多种渠道积极参与市场招标,寻求资产处置及租赁等业务机会,积极盘活资产效率。 2、公司海工板块在高端海工装备领域的竞争地位?有什么核心竞争优势? 答:基于我们在人才团队、管理体系、硬件设施到软件系统等方面的系统化提升,以及多年项目实践所积累的完整能力,当前公司在国内高端海工装备领域处于第一梯队。 公司的核心竞争优势主要是覆盖前端的设计能力。中集来福士拥有正式员工近 4000 人,其中研发技术团队约 1200 人。公司共设有四个研究中心,分别位于烟台、深圳、瑞典和挪威。通过中欧研发互动,公司在 FPSO/FLNG、深远海钻探装备、海上风电高端装 备等多个关键领域建立了独特且领先的研发能力,这是区别于普通民船造船厂的。特别地,围绕 FPSO/FLNG 等高端海工装备,公司于2017 年已前瞻性地设立了专业的油气研发中心,打造前端工艺设计能力,完成了从设计源头到工程实现的全程技术贯通。 第二是我们的一站式交付能力,依托中集来福士集团的制造与供应链体系,来福士在大型模块化、船体及海工装备的批量制造和成本控制上具有显著优势。经过多年的摸索,中集来福士在模块化预制、并行施工方面形成了深厚的经验,能够缩短现场安装与总工期,降低在岸施工风险,进一步确保中集来福士的按期交付和口碑。 第三,我们建立了高度响应的全球供应链体系。公司在全球供应链体系中与核心设备供应商建立了长期稳定的合作关系,从而在关键设备采购中具备一定优势条件,有效保障项目整体进度。此外,公司以在莱山区建设的“中集零碳智造产业园”为实体平台与创新载体,积极吸引全球领先的产业链上下游企业入驻,核心目标在于强化协同创新、降低全链条运营成本,共同构筑一个在国际上具备显著竞争力的海工装备 产业集群,相关政策的持续支持将为供应链体系进一步完善创造有利条件。 3、公司 2025 年度集装箱表现如何?对于集装箱中长期的展望如何? 答:2025 年度本集团集装箱制造业务业绩同比出现较大幅度下滑,主要原因是 2024 年集装箱制造行业标准干箱产销量创历史峰值,在该高基数背景下,叠加 2025 年国际贸易摩擦及全球商品贸易量增速放缓,导致 2025 年全球集装箱需求较去年同期正常回落。 长期来看,我们对集装箱制造业务发展充满信心。集装箱的需求核心挂钩全球商品贸易量,随着全球人口增长、人均财富提升,同时在技术推动下商品购物更加便利,只要要素禀赋的差异、区域发展不平衡依然存在,国际分工进而全球贸易就必然会持续增长,所以从长期来看,未 来行业集装箱年度需求量有可能从近年来的 400 万左右的基准往更高的规模迈进。 4、公司目前在绿色甲醇上的布局进展? 答:当前,本集团控股子公司中集安瑞科首个生物质制绿色甲醇项目已于 2025 年 12 月在湛江投产,首期项目年产 5 万吨。同时,中集安瑞科已与多家领先的航运公司签订战略合作协议,并已实现向航运业与医药中间体领域的规模化产品交付,成为我国长江以南唯一一家已实现连续产出绿甲的企业。此外,中集安瑞科也与大唐海南签署战略合作协议,拟在海南儋州合作落地绿色甲醇项目。 5、公司的模块化数据中心业务有何竞争优势?目前业务拓展情况如何? 答:中集数能是中集集团全球数字能源集成装备的重要战略平台,致力于为全球客户提供高可靠、模块化、绿色低碳的模块化数据中心解决方案。近年来,欧洲和亚太市场需求持续旺盛。2024 年,公司为东南亚客户交付的全球首个超大型模块化数据中心马来西亚 2312 数据中心项目正式投运,该项目共包含 833 个模块、约60MW 的 IT 负荷等配置,设计、制造、集成、运输和建设周期不到 10 个月(传统需 18~24 个月),且全年 PUE 仅不足 1.4,极大提升了建造速度和能效水平。 自 2013 年便开始深耕模块化数据中心,公司致力于将集装箱生产的标准化、高精度制造优势,迁移至模块化数据中心领域,让算力部署像“生产集装箱”一样高效可控。截至目前,依托集团强大的装备制造与全球交付能力,中集在中东、东南亚等多个国家和地区已累计交付规模超过 1000 兆瓦、模块超过 17000 个。同时,公司正为超过 300MW 的行业客户提供预制化数据中心的技术与制造交付服务。