核心观点与关键数据
- 业绩概述: 2025年度经审核综合全年业绩显示，中手游科技集团录得总收入13.9亿元人民币，其中海外业务收入3.58亿元人民币，同比增长31.6%。然而，由于旗舰游戏《仙剑世界》表现未达预期，以及部分新游戏项目数据未达预期，导致年内亏损1.47亿元人民币，相较去年同期亏损幅度有所縮窄。
- 海外业务: 海外业务收入占比提升至25.8%，通过在多个地区推出多款游戏的海外版本，如日本《真·三国无双霸》、港澳台地区《斗罗大陆：逆转时空》等，为海外业务增长提供助力。
- 国内市场: 国内市场方面，《春秋玄奇》在微信游戏畅销榜排名最高为第10位，付费留存率远超同类产品，上线三个月内累計流水过亿人民币。《新三国志曹操传》和《火影忍者：木叶高手》等新IP精品游戏获得良好评价，带来新的收入贡献。
- 长线运营: 多款已上线游戏如《航海王强者之路》、《新仙剑奇侠传之挥剑问情》等进入长线运营期，贡献稳定的经营收益。
- 自主研发: 自主研发游戏《仙剑世界》表现未达预期，导致研发成本和营销费用的大幅增加。公司已进行组织架构调整和人力优化，并重新设计游戏内商业化模式，以期最大化回收前期投入。传奇新品游戏《暗夜传奇》将于2026年内正式上线。
- 仙剑IP: 2025年是《仙剑奇侠传》IP三十周年，公司全力打造“仙剑IP宇宙”。《仙剑奇侠传三》的动画番剧在腾讯视频播出，热度稳定；《仙剑奇侠传四重製版》的全新实机预告片引发广泛热议。已上线的两款仙剑IP手游通过持续迭代内容、推出丰富活动，深耕粉丝社群运营。
- AIGC技术应用: 公司持续大力推进AIGC技术在游戏研发、发行营销和游戏运营方面的应用，有效降低研发成本和营销费用，提升运营效率。同时，AIGC技术也应用于企业日常运营中，优化工作流程，精简组织结构，提升组织运营效率。
研究结论
中手游科技集团在2025年面临巨大挑战，旗舰游戏《仙剑世界》表现未达预期，导致公司整体业绩亏损。然而，公司积极采取措施，通过推出精品游戏、开拓海外市场、强化长线运营等方式，努力提升经营业绩。未来，公司将继续坚持“小成本试错、大运作推广、快速迭代”的发展策略，依托自身IP资源优势，以“APP+小游戏”双端布局为核心业务模式，同步推进全球化游戏发行与传奇品类自主研发业务，打造具备市场竞争力的优质产品与具备长效盈利能力的长线运营游戏。同时，公司将持续深耕《仙剑奇侠传》的IP价值，通过优质内容创作、精品游戏开发、多元衍生产品布局与精细化粉丝运营，全力推动仙剑IP向世界级文化IP进阶，最终推动集团经营业绩重回稳健增长轨道。
