中国能建：中国能源建设股份有限公司2025年年度报告

公司A股简称：中国能建公司H股简称：中国能源建设 中国能源建设股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人倪真、主管会计工作负责人陈勇及会计机构负责人（会计主管人员）刘爱军声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2026年3月27日召开了第三届董事会第五十五次会议，审议通过《关于公司2025年度利润分配预案的议案》，同意以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向股权登记日在册的股东每10股派发现金红利人民币0.312元（含税），共计分配现金人民币13.80亿元。本年度公司不实施资本公积转增股本。2026年3月27日通过的利润分配方案需提交公司2025年年度股东会批准后生效。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述公司面临的风险，敬请参阅本报告“管理层讨论与分析”章节中关于公司面临风险的描述。 十一、其他 √适用□不适用 公司审计与风险委员会已审阅截至2025年12月31日十二个月之年度业绩公告、2025年年度报告及按中国财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定（以下简称中国会计准则）编制的2025年度经审计财务报表，未对本公司所采纳的会计政策及实务提出异议。除特别指明外，本报告所用记账本位币均为人民币。本报告以中文及英文文本编制，若中英文文本在语义上存在歧义，以中文文本为准。 目录 第一节释义.................................................................................................................................................5第二节董事长致辞.....................................................................................................................................8第三节公司简介和主要财务指标..........................................................................................................10第四节管理层讨论与分析（董事会报告）..........................................................................................17第五节公司治理、环境和社会（企业管治报告）..............................................................................51第六节重要事项.......................................................................................................................................84第七节股份变动及股东情况................................................................................................................104第八节债券相关情况.............................................................................................................................113第九节财务报告.....................................................................................................................................166 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节董事长致辞 尊敬的各位股东： 春回万物生，神州踏新程。在这生机勃发、活力升腾的美好时节，我们共同开启了打造值得尊重的世界一流能源电力水利基础设施建设集团的新征程。回首过去一年，我们勠力同心、并肩前行，携手走过了一段极不平凡、极具挑战又极具荣光的奋斗历程，企业核心功能、核心竞争力和综合实力跃上了新台阶，呈现稳中有进、向新向优的良好发展态势。我代表公司董事会对各位股东一年来给予公司改革发展的关心和支持表示衷心的感谢！ 一年来，我们始终初心如磐担使命。聚焦“双碳”等重大战略，高水平服务能源强国建设，发布新型能源体系建设等重大智库报告，大力建设雅下水电工程、藏粤直流、新疆大石峡、漳州“华龙一号”等系列国之重器；高质量共建“一带一路”，重要国别市场实现新突破，沙特光伏、汤加风电等一批标志性工程和“小而美”项目顺利投运，海外发展迈出坚实步伐；勇担社会责任，深入推进乡村振兴，第一时间参与甘肃榆中山洪等重大应急抢险救援，受到各界广泛好评。 一年来，我们聚力稳健经营强韧性。坚定不移走内涵式发展道路，聚焦主责主业加快高质量发展，彰显“五个价值”的核心指标持续向好，市场签约实现高位突破，新签现汇项目占比超过80%，一批交能融合、数能融合等标志性项目落地实施，能源电力水利主责主业营收、毛利保持增长，企业资产质量、运营质效、战略性新兴产业增加值、品牌价值不断提升，展现出了较强的发展韧劲和可持续发展能力。 一年来，我们全面加快转型促发展。大力实施科技创新“头号工程”，因企制宜加快培育和发展新质生产力，“世界最大高空风力发电捕风伞”入选年度央企十大国之重器，人工硐室密封成套技术、全液态二氧化碳储能技术等实现重大突破，新型储能原创技术策源地建设高标准推进，“能储一号”“青氢一号”等系列创新成果成功转化，战略性新兴产业积厚成势，创新生态不断优化，人工智能体系构建从“0”到“1”实现重大突破，数智转型呈现全新图景，企业发展动能更加强劲。 一年来，我们系统深化改革增活力。坚持以改革的办法破解发展难题，乘势而上、聚力攻坚，改革深化提升行动圆满收官，公司治理体系不断完善，董事会选聘经理层试点进一步扩大，任期制和契约化管理、中长期激励机制建设等走深走实，扁平化、敏捷化适应性组织建设持续加力，精益化管理变革全面推行，公司改革经验在中央企业交流，一批鲜活的改革典型案例受到高度肯定，广大干部职工干事创业的精气神持续激发。 这些成绩的取得殊为不易、弥足珍贵，进一步增强了我们创新创造的信心和勇气，将更加激励我们接续奋斗、向上攀登，不断书写更加优异的精彩答卷，开创企业高质量发展新局面！ 新的一年，我们将奋力答好战略执行新答卷。高水平参与做好能源强国建设规划纲要、国家“十五五”能源规划编制等重大任务，高标准建设雅下水电工程、三峡水运新通道等重大工程，着力在大基地、大通道、新型储能、一体化氢能、水利建设等领域打造一批标志性项目，加速做强做优做大能源电力水利主责主业，围绕新能源、新基建、新装备、新材料“四大主赛道”精准布局相关多元业务，加快“走出去”步伐，勇担社会责任，全力彰显服务大局新担当。 新的一年，我们将奋力答好创新引领新答卷。统筹推进原始创新、集成创新、开放创新，持续加大创新投入力度，系统完善创新平台体系、激励机制与生态环境，全面实施“登高”计划，强化产学研合作，加快突破未来能源、新型储能、氢能、高端电力装备、智能电网、绿色新材料等领域关键核心技术，狠抓创新成果工程转化、商业转化、产业转化，全面实施“AI＋”专项行动、“数据要素×”效能提升行动，大力推进智能设计、智能建造、智能制造，加快壮大新质生产力，不断厚植高质量发展新动能。 新的一年，我们将奋力答好市场经营新答卷。进一步优化国际国内市场经营体系，巩固扩大能源电力水利业务市场优势，重点抓好新能源、新一代煤电、抽水蓄能、海外燃机、核电常规岛、特高压电网等总承包业务，抢抓雅下水电工程更多市场机遇，加大风光新能源大基地、新型储能、一体化氢能、海上风电等优势领域重点项目投资建设，打造一批交能、水能、建能、数能等“能源＋”融合业务示范项目，加速拓展市场开发新空间。 新的一年，我们将奋力答好深化改革新答卷。聚焦构建新型生产关系，接续谋划新一轮改革工作，持续深化总部建设，大力推进组织机构扁平化、高效化、敏捷化，全面提升组织效能；系统优化子企业布局，着力打造“大而强”综合冠军或“专而美”单项冠军；进一步强化企业治理体系建设、董事会建设及“三项制度”改革，一体穿透推进精益管理变革，加快释放改革发展新活力。 新的一年，我们将奋力答好风险防控新答卷。全面深化法治引领下的大风控体系建设，系统推进穿透式监管，大力提升风险处置能力，有力抓好财务、运营等领域风险管控，统筹推进安全责任压实、安全隐患排查整治、安全文化建设、科技兴安等安全生产各项工作，全力构建更具韧性的大安全体系，不断提升本质安全水平，有效筑牢稳健经营新防线。 海阔潮平风正劲，扬帆奋进正当时。新的一年，我们将坚定信心、只争朝夕、奋勇争先，以万马奔腾之势再创新辉煌，全力谱写打造值得尊重的世界一流能源电力水利基础设施建设集团新篇章，以更加优异的成绩回馈各位股东、回馈全社会！ 倪真董事长中国•北京2026年3月27日 第三节公司简介和主要财务指标 本公司成立于2014年12月19日，是由中国能建集团（国务院国资委监管的中央企业）与其全资子公司电规总院共同发起设立的股份有限公司，2015年12月10日首次公开发行H股并在香港联交所主板挂牌上市（股票代码：03996.HK），2021年9月28日，在上海证券交易所主板挂牌上市（股票代码：601868.SH）。 公司业务涵盖能源电力、水利、绿色交通、绿色建筑和市政、数字基建（人工智能）、新型材料、民爆、生态环保、高端装备、城市开发运营（房地产）、产业金融等领域，具有集科技研发、规划咨询、勘察设计、工程建设、投资运营、工业制造、调试运维为一体的完整产业链。公司连续12年进入世界500强，在ENR全球工程设计公司150强、国际工程设计公司225强、全球承包商250强和国际承包商250强排名中位居前列，在90多个国家和地区设立了200多个境外分支机构，业务遍布世界140多个国家和地区。 公司依靠领先的技术水平和卓越的创新能力，服务国家战略、引领行业发展。截至2025年底，公司拥有3个院士工作站、16个博士后科研工作站、9个国家级和82个省级研究机构、141家高新技术企业；取得国家科技进步奖48项，重大科技成果3,126项，有效专利12,225项，制修订国家标准和行业标准近1,700项。公司先后承建了三峡工程、南水北调、西气东输、西电东送、三代核电等一系列