华工科技机构调研纪要

调研日期: 2026-03-26 华工科技产业股份有限公司是中国激光加工行业的领先企业,也是中国高校成果产业化的先行者之一。公司成立于1999年,经过多年的技术、产品积累,形成了以激光加工技术为重要支撑的智能制造装备业务、以信息通信技术为重要支撑的光联接、无线联接业务,以敏感电子技术为重要支撑的传感器业务。产业基地近2000亩。自1999年成立以来,公司已经完成了从校办企业向国家高新技术企业、国家创新型企业的转变,从多元化业务向相对多元化转变,从国内市场向全球市场的转变。2021年3月,公司完成校企分离改制,实际控制人由华中科技大学变更为武汉市国资委,开启系统成长、拓展战略空间新阶段。公司以“创新联动美好世界”为使命,每年将不少于销售收入的5%投入研发,拥有20000多平米的研发、中试基地,在海外设有3个研发中心。公司牵头制定国家“863”计划项目、国家科技支撑计划项目、十三五国家重大科技计划专项等50余项,创造了50余项国内行业“第一”。近年来,公司积极向智能制造领域探索,助力机械制造、铁路机车、汽车工业、消费电子、钢铁冶金、通信网络等国民经济重要领域掀开转型升级新篇章,产品出口80多个国家和地区。未来,华工科技将以“参与构建全联接、全感知、全智能世界,成为全球有影响力的科技企业”为目标,坚持“创新至上”,围绕“新基建、新材料、新能源、汽车新四化、工业数智化”开展协同创新,丰富产品链,完善产业链,深入拓展高端市场,打造高素质人才集聚高地,在以国内大循环为主,国际国内双循环相互促进的新发展格局中,拉长创新长板,催生更多的新技术、新产品、新方向,为制造强国战略贡献力量。 一、公司 2025 年度经营业绩及发展情况 公司积极引领行业发展,围绕客户需求持续创新,聚焦“联接、感知、智能制造”三大核心业务,面向国内、国际两大市场,加强 AI 基础支撑、产业数智化赋能,持续推动关键核心技术突破,打造“全球首发、行业领先、专精特新”产品。报告期内,公司实现营业收入 143.55 亿元,同比增长 22.59%,归属母公司净利润 14.71 亿元,同比增长 20.48%。 (一)主业向新,积极融入 AI 浪潮 联接业务:报告期内,公司联接业务实现营业收入 60.97 亿元,同比增长53.39%,利润同比大幅增长,AI 光模块持续完善 400G、800G、1.6T、3.2T 等高速光模块产品矩阵,实现全球第一梯队规模化交付 800G 硅光 LPO 系列和 1.6T光模 块产品,带动国内外业务实现大幅增长。在布局硅光技术的基础上,行业首推 3.2T CPO/NPO 解决方案;在电信应用领域,实现 5G-A 的光模块商用,布局开发 6G 使用的光模块,同时推出卫星通信模块,在空天地一体、通感一体、车载光通信、人形机器人、无源光网络等光的新应用场景开展技术研究。 感知业务:报告期内,公司感知业务实现营业收入 40.27 亿元。公司积极从“单一感知”向“多维集成智能感知”、从“单一零件”向“集成模块”跃迁,形成智慧家居、新能源及智能网联汽车、智慧能源三大支柱市场全覆盖格局。新能源及智能网联汽车市场主导地位进一步强化,国内市场占有率提升至 70%,与海内外头部汽车制造商建立了深度协同。温度传感器、光电传感器、压力传感器、气体传感器、热管理集成模块等新产品实现明显增长和突破。 智能制造业务:报告期内,公司智能制造业务实现营业收入 36.36 亿元。公司秉持“装备智能化、产线自动化、工厂数智化”思路 ,聚焦新能源及新能源汽车、船舶等领域,积极开拓在航空航天、智慧农业、低空经济等方向的新应用,推出第五代智能三维五轴激光切割机、复杂曲面六轴激光微孔加工装备、复杂曲面纹理激光刻蚀智能装备等多款创新产品,着力培育激光精密增材制造、水导激光、全天时AI 激光除草机器人等新增长引擎。在船舶海工、能源装备、机械装备等领域,智慧工厂以“AI+工业”深度融合为核心,依托“筑”系产品矩阵与 自研 AI 开发平台,构建起“感知-决策-执行-进化”的完整智能生态,带动大客户合同额显著增长。 (二)创新向深,加速驱动研发引擎 公司坚持把创新作为发展的第一动力,持续高水平建设中央研究院,全年研发投入 10.92 亿元,保持持续增长,以中央研究院为创新 策源地,成功推出了一批“行业领先、专精特新”产品。大力实施人才强企工程,启动“博士 500 计划”,筑牢人才根基。公司锚定“科技-产业-金融”融合趋势,发挥 CVC 产业优势,以战略协同为纽带,推进创新生态圈构建,布局多个优质项目,年内成功孵化“华工智耘”、“苏州立华”等公司,推动所投企业与公司业务价值融合。 (三)布局向远,全面推进全球化经营 公司坚定不移推进全球化经营战略,海外业务快速增长,公司全年实现海外营收 20 亿元,同比增长 46%。联接业务 800G LPO 光模块在北美客户实现批量交付,与多家潜力大客户推进产品验证,为海外业务持续增长打开全新空间。感知业务在欧美等海外市场增长明显,获得多个海外知名整车厂规模订单,为公司进一步开拓全球高端市场奠定了坚实基础。海外子公司和生产基地建设加快推进。公司在泰国、越南、匈牙利、韩国等地的海外布局快速落地,凭借多重优势深度嵌入全球产业链,全球化运营体系持续完善。 二、交流问答 1、公司校企改制后续制度安排如何? 答:21 年公司完成校企改革,大大地提高了上市公司的决策效率,缩短了经营层面重大事项的决策流程,同时极大地激励了团队及核心骨干员工创新、创业的激情,初步建立了长效激励机制。 2025 年,公司校企改制第一阶段目标达成,国恒基金合伙人共同签署《合伙协议补充协议(三)》,延续第一阶段形成的“国有控股、市场化运行”治理架构,确保经营管理团队和核心骨干员工的稳定性和经营的连续性,为公司未来十年的发展明确了治理架构,进一步巩固 了改革成果,增强了公司发展的稳定性和确定性。 2、公司发行 H 股的最新进展如何?兼具哪些意义与布局目的? 答:公司正加快推进 H 股的业务进展,其目的及意义包括: 一是深化全球布局,拓展海外市场,募集资金将用于海外生产基地的建设,有助于公司更好地深入国际市场、提升供应链韧性,为海外业务的持续拓展提供坚实的产能支撑。 二是强化创新驱动,提升核心竞争力,通过产品迭代,聚焦下一代超高速光模块、MEMS 系列传感器、智能农机、中央研究院创新能力提升 等新产品和项目,为公司可持续快速发展注入持久动力。 三是拓宽融资渠道,保障运营韧性,补充流动资金将有助于优化财务结构。 3、公司发布了新的 AI 战略,未来将如何融入 AI,拓展公司三大业务发展空间? 答:AI 是华工科技最重要的增长主线,为此公司已经明确:未来 5 年内 AI相关业务营收占比超 60%,成为第一增长曲线,海外收入占比超 30%,成为全球 AI 产业链核心供应商。我们目前已经打下了良好的技术、产品、产能、客户基础。 在基础层,算力光互联产品是最直接、最确定的抓手,发展战略也很清晰——技术代际领先+硅光自主可控+国内外头部客户突破,具体来 说,技术路线上 硅光、LPO、CPO、NPO 并行,是国内唯一覆盖 InP/GaAs/SiP 三大光电子平台的企业,并布局薄膜铌酸锂和量子点激光器等下一代技术,高端光芯片今年自主规模量产,产品上实现 400G、800G、1.6T 全系列覆盖。2025 年,1.6T 光模块已量产,3.2T CPO 光引擎发布、3.2T NPO 已工程化应用,已向海外客户批量交付的 800G LPO,产品在降低功耗和成本方面具备显著优势,OFC 上全球首发 12.8T XPO 光模块。在客户结构上正在从“国内领先”向“全球头部跨越”,1.6T产品良率提升显著、国内外基地产能不断拉升,将进一步拓展我们在 AI 算力基础设施的市场空间。 传感器产品实施“横向拓品类、纵向树高端”的发展战略,从传统传感器向具身智能、压力传感等新赛道拓展,构建更加多元化的传感器产品矩阵。 从平台层来说,我们面向行业需求开发高质量工业数据集、垂类模型、融合多模感知的具身智能系统等,比如适配激光除草机器人的植物大模型包含了 400种以上种类植物数据,预计今年增加 1300 种,识别效率提升 50%以上;近期发布的“筑视”系列工业具身产品融合了智能分拣、焊接、检测等智能体,将在船舶行业产线上率先落地,搭载 Dicing Agent 智能体的自动晶圆激光切割智能装备,实现了从“自动化”到智能化的跃升,可以自动抓边、自动调光调焦、自动对刀消警,响应时间从大于 15 秒降至 1 秒,人机比提升至 1:20。 在应用层,深耕场景落地。以 AI+工业、AI+农业、AI+未来产业为主航道,让 AI 真正走进工厂、田间、医院,赋能千行百业。在工 业领域,公司围绕汽车制造、脆性材料加工、重工、工程机械、船舶、半导体、氢能、消费电子等重点行业,形成从单机智能化到产线自动化再到工厂智慧化的完整解决方案。全天时激光除草机器人是我们切入万亿级智慧农业赛道的关键产品,目前在南、北方都完成了测试,今年将规模化应用,目前也有海外订单;年初发布的医疗问诊机器人今年 4 月将推进试用,年内实现产品的标准化交付。 4、公司数通光模块今年在国内和海外的业务情况如何? 答:国内海外市场今明两年的需求都呈现出爆发式增长。 在国内市场,今年数通光模块需求显著增长,总量预计在 2000—3000 万只,产品速率从 400G 向 800G 迭代,并已有1.6T 产品需求。公司国内算力中心光模块在手订单较去年实现显著增长,覆盖国内头部互联网厂商和设备厂商,公司市场份额领先, 800G 光模块已批量交付;公司在国内市场方面将持续夯实国内算力光模块供应商龙头地位。 在海外市场,1.6T 在海外集成商、渠道商批量交付;800G LPO 系列,已经在北美头部 A 客户有 40 万只订单,目前来看,今年至少 70-80 万只,还在增加;北美头部 4 家客户,都在 1.6T FRO,1.6T LRO 送样测试;N 客户产品验证推进中,近期将正式发出小批量样品;北美 O 客户商务推进良好,预计下半年小批量供货,为明年北美批量做准备。整体来看,今年海外业务收入将显著提升。 高速率产品方面,1.6T 光模块方面,采用公司自研硅光方案,在功耗、良率、成本上均具备较强竞争力,目前在国内外客户已有 40万只 1.6T 在手订单; 3.2T NPO 产品 2026 年已有在手订单,目前正进行交付,与头部厂商及交换机芯片厂商合作,今年将实现批量,明年争取更大规模订单交付。 5、光模块产品在海外的产能准备是否能够满足未来订单需求? 答:目前,公司海外 800G 光模块的月产能已达到 15 万只以上,从下月开始将有每月 10 万只的 800G LPO 光模块订单交付。现在正在扩充 1.6T 光模块的产能,预计在二季度末可达到月产 5 万只。根据产能规划,海外一期产能目标是25—30 万只的月产能力。 公司已在海外新购买了土地约 100 亩,预计在今年底或明年年初建成 4 万—8 万平方米的新厂房,将为明年公司在北美市场 1.6T 光模块订单做好提前准备。 6、公司在供应链管理方面有哪些准备?目前哪些物料环节存在紧张情况? 答:光器件方面,公司一年前已布局硅光 PIC、VCSEL 及 CW 激光器产能,目前光芯片供应可完全满足现有订单及未来增长需求;电芯片方面,DSP 供应紧张源于全球 AI 产业链需求翻倍,且上游先进工艺产能不足,目前电芯片供应可基本满足需求;其他物料方面,隔离器封装物料已完全解决,半年前布局了先进M-Sub PCB;1.6T 单波 200G、800G 单波 100G 所需的 DSP、M-Sub PCB 及无源器件等,均能支撑交付率提升。公司 4 月起交付率将提升至 80%-90%以上,且已在沟通准备 2027 年物料与订单交付。 7、公司在今年 OFC 上有哪些新产品亮相?