中远海能：中远海能2025年年度报告

公司代码：600026 中远海运能源运输股份有限公司2025年年度报告 二〇二六年三月 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人任永强、主管会计工作负责人田超及会计机构负责人（会计主管人员）徐寅生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司于2026年3月26日召开的本公司二〇二六年第四次董事会会议审议通过了本公司2025年末期利润分配预案：以本公司确定的股权登记日登记在册的总股本为基数，向全体股东按每10股派发现金红利人民币3.80元（含税）。截至2025年12月31日，公司总股本5,465,220,839股，共计派发现金股利人民币2,076,783,918.82元，股息分派率约为51.44%，该利润分配方案需经公司股东会批准后实施。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司在经营中可能面对的风险详见本报告第三节-管理层讨论与分析中“可能面对的风险”的有关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................40第五节重要事项............................................................................................................................63第六节股份变动及股东情况........................................................................................................82第七节债券相关情况....................................................................................................................90第八节财务报告............................................................................................................................91 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 七、近三年主要会计数据和财务指标 追溯调整或重述的原因说明： 本报告期内，本公司所属全资子公司完成从控股股东全资子公司购入能源化工品和氢基绿色能源供应链业务的相关企业股权的交易，为同一控制下企业合并，根据《企业会计准则》《香港财务报告准则》要求，对2024年及2023年同期数进行重述。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 (三)境内外会计准则差异的说明： √适用□不适用 按中国企业会计准则编报的财务报表与按香港财务报告准则编报的财务报表归属于上市公司股东的净利润差异为人民币-235,512.04元，系香港财务报告准则与中国企业会计准则在专项储备的会计处理上存在差异所致。 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）本集团在行业中的竞争地位及经营模式 本集团以油轮运输和LNG运输为两大核心主业，依托中国巨大的油气进口需求、丰富的国内外大型客户资源以及控股股东完善的产业链资源优势，凭借着自身优异的管理水平和领先的运力规模，本集团在中国油气进口运输中始终保持在领先地位，并拥有较好的市场影响力和品牌美誉度。 本集团油轮运力规模世界第一，覆盖了全球主流的油轮船型，是全球船型最齐全的油轮船东。截至2025年12月31日，本集团拥有和控制油轮运力155艘，2,257.6万载重吨；18艘在建油轮运力待交付，296.1万载重吨；另有6艘光租VLCC待交付，184.2万载重吨。作为船型最齐全的油轮船东，本集团利用自有及控制的船舶开展即期市场租船、期租租船、与货主签署COA、参与联营体POOL运营等多种方式开展油品运输业务，通过内外贸联动、大小船联动、黑白油联动，能够充分发挥船型和航线优势，为客户提供外贸来料进口、内贸中转过驳、成品油转运和出口、下游化工品运输等全程物流解决方案，帮助客户降低物流成本，实现合作共赢。 作为全球领先的油轮船东，本集团以覆盖全球的营销与服务网络、扎实的船舶安全管理水平和“以客户为中心”的经营理念，持续为国内外客户提供优质的能源运输服务。同时，中国作为全球最大的石油和天然气进口国，其庞大的油气进口体量为本集团带来丰富的客户群体与商业机遇。通过长期的深入合作，本集团与各大石油公司以及国内独立炼厂建立了良好的战略伙伴关系，为本集团业务发展与价值创造能力提升打下了重要基础。 本集团是中国LNG运输业务的引领者，参与全球LNG运输。本集团所属全资的上海中远海运液化天然气投资有限公司（简称“上海LNG”）和持有50%股权的CLNG，是国内领先的大型LNG运输公司。截至2025年12月31日，本集团共参与投资建造87艘LNG运输船，其中：已投入运营的LNG船舶63艘、1,066.2万立方米，24艘在建LNG船舶待交付、437.5万立方米；另有1条光租租入LNG船舶、17.4万立方米，已投入运营。已投入运营的船舶均服务于长期租约，收益较为稳定。近年来，随着本集团参与投资建造的LNG船舶陆续投入运营，本集团LNG运输业务已步入收获期。 本集团LPG运输业务由所属全资的大连中远海运能源供应链有限公司（简称“大连海能”）经营，主要从事国内沿海、国际LPG水上运输业务，承运的货物包括LPG、丙烯、丁二烯等，以即期市场租船、期租租船等多种运营方式开展生产经营活动。截至2025年12月31日，本集团拥有LPG运力12艘，13.1万立方米；2艘LPG运力待交付，1.2万立方米。 本集团化学品运输业务主要由所属全资的上海中远海能化工运输有限公司（简称“上海能化”）经营，主要从事散装化学品国际、国内水上运输业务，主营东南亚、东北亚外贸，内贸沿海航线，对化学品船舶管理有丰富经验。截至2025年12月31日，本集团拥有化学品运力9艘，8.4万载重吨；1艘在建化学品运力待交付，9,200载重吨。 本集团控股股东——中国远洋海运集团有限公司，在航运、码头、物流、航运金融、修造船、数字化创新等上下游产业链业已形成了完整的产业结构体系。依托中远海运集团强大的资源背景与品牌优势，本集团得以实施船舶燃油精益化的集中采购、签署港口使费优惠协议、丰富客户与航线资源，并能够积极探索与控股股东旗下优秀企业协同发展的空间，从而为各方提供更好的能源运输整体方案与增值服务，不断向“资源整合者”与“方案解决者”的目标迈进。 在本集团整体业务结构中，国际（外贸）油运业务为本集团经营业绩提供较强的周期弹性。作为中国沿海原油和成品油运输领域的领军企业，本集团运营的沿海（内贸）油运业务与LNG运输业务一道，共同为本集团发挥着“经营业绩安全垫”的重要作用。LPG、化学品运输板块则 拓宽了本集团在能源运输领域的经营版图，推动本集团主营业务从海上能源运输向能源化工品物流供应链持续延伸。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）所属行业及其特点 本集团主要从事原油、成品油、液化天然气、液化石油气、化学品等散装液体危险货物的海上运输，以油轮运输和LNG运输为两大核心主业，拥有丰富的管理经验以及较高的品牌知名度，在业界具有良好的企业形象。 石油、天然气以及化工品等属于大宗商品范围，是全球经济活动的核心物料，为工业生产、设备制造、居民消费等提供重要的基础，同时也是国际贸易的重要组成部分，因能源资源分布和消费区域的不匹配，进而形成了全球贸易流。航运业作为连接生产国和消费国的桥梁，承担了大部分石油、天然气以及化工品的运输任务，不仅推动了全球经济的发展，也为全球供应链带来韧性和长期稳定性。 本集团以船舶为核心资产，以高质量船员队伍和安全管理水平为核心能力，为全球客户提供海上能源运输服务，航运业具有以下一般特点： 1．周期性强：航运业在很大程度上依赖于贸易的发展，而贸易情况往往与经济形势紧密相连，因此航运业的运输需求，易受到经济周期的影响。 2．运价波动大：航运市场的运力供给难以随时随地与运输需求完全吻合。一方面，当运输需求发生变化时，全球各地的运力调配无法在转瞬间完成；另一方面，市场中船舶的新增与退出都需要一定的时间。因此，运力供给与运输需求的错配，往往会使运价具有较大的不确定性和波动性。 3．资本密集度高：航运业是一个资本密集型行业。船舶的建造、维护以及运营需要大量的资金投入；同时船舶的使用寿命较长，导致投资回报周期往往也较长。 4．监管环境严格：航运业具有强监管属性，涵盖了船舶安全、环境保护、船员权益、航行规则等方面。例如IMO制定的国际海上人命安全公约（SOLAS）、国际防止船舶造成污染公约（MARPOL）、海事劳工公约（MLC