世昌股份：2025年年度报告

年度报告——2025—— 2年度大事记 2025年9月19日登陆北京证券交易所 2025年10月被河北省工业和信息化厅认定为“河北省先进级智能工厂”。 获得高工氢电颁发“电导率传感器技术引领奖”。 获得西安吉利汽车有限公司颁发2025年度“最具价值贡献奖”。 获得吉利汽车零部件产业发展中心颁发2025年度“卓越创新奖”。 获得宝鸡吉利汽车部件有限公司颁发2025年度“最佳合作奖”。 2025年度报告获 得 领克 汽车 张家 口 工厂颁发2025年度“最佳合作伙伴奖”。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................6第三节会计数据和财务指标.................................................8第四节管理层讨论与分析..................................................12第五节重大事件..........................................................34第六节股份变动及股东情况................................................38第七节融资与利润分配情况................................................42第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................46第九节行业信息..........................................................49第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................50第十一节财务会计报告....................................................59第十二节备查文件目录...................................................156 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人高士昌、主管会计工作负责人陈永昌及会计机构负责人（会计主管人员）褚华子保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 上会会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 变更情况说明：公司于2025年10月28日召开第二届董事会第十一次会议，于2025年11月13日召开2025年第五次临时股东会，审议通过《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>的议案》，因公司向不特定合格投资者发行股票并在北交所上市，公司注册资本由4,226.60万元变更为6,032.10万元，具体内容详见公司于2025年10月29日在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）披露的《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>的公告》（公告编号：2025-127）。2025年11月，公司完成工商变更登记、章程备案等手续并取得营业执照。 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 五、2025年分季度主要财务数据 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司是一家专业从事汽车燃料系统研发、制造、销售与服务的高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，总部和技术中心位于河北廊坊，建有国家级CNAS实验室。报告期内公司在全国布局廊坊、宝鸡、台州、福州四个汽车燃料系统生产基地，同时结合新能源汽车行业发展趋势以及自身研发能力，公司设立控股子公司九昌新能源进行热管理系统产品的研发与市场开拓，目前业务发展规模较小，处于初级阶段。 燃料系统产品主要有：常压、高压塑料燃油箱总成等，主要客户为国内优秀自主品牌整车制造企业。热管理系统产品主要有：电导率传感器、氢浓度传感器、去离子器、颗粒过滤器、冷却液膨胀水箱等，主要客户为广汽领程新能源商用车有限公司、上海重塑能源科技有限公司、苏州驿力机车科技股份有限公司、应雪汽车科技（常熟）有限公司等整车制造和系统集成企业。 公司持续加强创新，通过自主研发掌握产品核心技术，建立了较为完善的自主知识产权体系，已获得授权专利245项，其中发明专利18项。成立以来，世昌股份始终坚持聚焦实业、做强主业，致力于打造节能、安全、环保的汽车系统产品，现已成为河北省制造业单项冠军企业，在国内塑料燃油箱行业内资企业中排名前列。 公司的商业模式主要分为采购模式、生产模式、销售模式、研发模式，具体如下： 1.采购模式 公司生产所需的原材料主要包括原料、阀类、管路件、金属件、电器件等，市场供应充足，因此主要采用“以产定购”的采购模式，根据生产计划安排采购计划，并与主要合格供应商签订框架协议，确保原材料供应的及时、稳定。公司制定并实施了《供应商管理程序》《采购控制程序》等制度，对供应商管理和采购过程进行有效控制，确保所采购的原材料符合规定要求。在具体采购流程中，根据生产物料需求向相关合格供应商下达采购订单，并持续跟踪订单执行进度，在原材料入库前进行数量、质量检验等工作。 2.生产模式 公司产品系根据客户的要求进行设计、开发，因此采取“以销定产”方式进行生产，即根据客户的月度需求情况安排、组织生产。市场部根据客户需求制定月度销售订单计划和发货计划，生产部结合成品及原辅材料库存情况制定相应的生产计划并安排生产，生产过程管理涉及生产过程设计、生产过程的运行、生产过程监视、测量与分析、生产过程异常处理等方面。 3.销售模式 公司采用直销模式，主要面向整车制造企业和系统集成企业进行销售，由市场部负责进行客户的维护、开发等工作。客户企业均有严格的供应商质量管理制度和评价标准，公司需要在技术研发、质量体系、生产制造等方面评审后进入其合格供应商体系，随后根据客户开发需求，通过参与项目竞标取得项目定点，经过产品设计、模具开发、样件制造、实验验证、OTS产品制造准备、生产件批准程序（PPAP）等环节后取得量产订单，并签订框架协议，随后公司根据客户的具体订单需求安排生产及发货。 特别是整车制造企业的供应商管理十分严格，存在较高的进入壁垒，在成功进入整车制造企业的配套体系并批量供货后，基于零部件供应的稳定性、可靠性、安全性、一致性要求，以及时间成本、机会成本的考虑，整车制造企业一般不会轻易更换供应商。因此，公司与主要客户的合作粘性较强，有利于公司市场业务的开拓与持续发展。 4.研发模式 公司高度重视并坚持自主研发创新，以行业发展趋势及市场需求为指导，采取改进、创新的研发模式，从产品材料结构、生产工艺、设备自动化等多方面进行技术创新，不断优化提升产品品质与技术含量。 公司研发工作主要分为两类，一是根据市场及客户需求，将其转化为具体的产品技术要求、产品规格、性能要求，并制定相应的新产品研发方案，包括产品的材料选择、结构设计、模具设计、工艺设计等，然后召集相关部门对产品研发方案进行可行性评估，在通过方案评审并经公司批准后，进行样件的试制和测试，根据测试情况和项目进度评估是否投入批量生产。二是结合日常生产过程中发现的技术问题或提出的技术创新方案，制定出新技术或工艺研发方案，在通过方案评审并经公司批准后进行试制和测试，根据测试情况评估是否将新技术或工艺投入批量生产。 报告期内，公司的主营业务与产品较为稳定，公司商业模式未发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年，公司成功登陆北京证券交易所，这一年也是公司规模化业务拓展和高质量发展的关键之年。面对激烈的市场竞争，世昌股份保持战略定力，稳步推进市场开拓，较好地完成了年度经营任务。 1.经营业绩稳健增长，财务结构不断优化 2025年度，公司实现营业收入66,711.38万元，同比增长29.57%；归属于上市公司股东的净利润6,887.23万元，同比降低0.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,652.55万元，同比增长8.69%。报告期末，公司资产总额为75,060.76万元，较报告期初增长67.30%；归属于上市公司股东的所有者权益为42,875.01万元，较报告期初增长93.57%；公司资产负债率为42.58%，较报告期初降低7.73个百分点，保持合理水平，财务结构稳健，抗风险能力显著增强。 2.产能规模稳步提升，夯实业务增长基础 2025年1月公司设立福州世昌汽车部件有限公司，进一步增加了公司对于客户的属地化配套供货能力，降低了包装运输成本，收到客户好评。同时，公司严格遵循募集资金管理相关规定，规范使用募集资金，认真推进“浙江星昌年产60万台新能源高压油箱项目（二期）”建设，预计2026年上半年完成项目建设与验收，届时将提升产能储备与制造自动化水平，为后续增长提供有力支撑。 3.产品种类多元化，收入结构向优发展 一是在常压燃油箱收入保持稳定增长的同时，高压燃油箱量产订单数量明显提升，形成“常压稳基+高压增效”的双轮驱动格局，燃油箱收入结构更优。二是完成塑料甲醇燃料箱的设计开发与批量生产，为下步拓展绿色燃料系统开发积累了先期经验。三是子公司九昌新能源结合客户需求，完成多种 热管理系统部件开发与设计，并通过客户与第三方检测机构验证，已批量生产电导率传感器、氢浓度传感器、去离子器、颗粒过滤器、冷却液膨胀水箱等，产品应用到新能源纯电动汽车与氢能领域。 4.市场客户突破升级，获取更多优质客户 报告期内，在原有主要客户的基础上，已获得多家大型（包括合资）整车制造企业新能源汽车高压塑料燃油箱项目定点，为公司客户结构持续优化及业务持续稳定发展奠定了良好的市场基础。公司热管理系统产品销售覆盖广汽领程新能源商用车有限公司、上海重塑能源科技有限公司、苏州驿力机车科技股份有限公司、应雪汽车科技（常熟）有限公司等新能源整车制造和氢能系统集成企业。其中，电导率传感器已通过全球汽车零部件企业法国彼欧认可与采购，首批产品已出口至国外市场。 2025年，公司凭借稳定的产品质量、高效的交付能力及持续的技术创新，获核心主机厂颁发“最具价值贡献奖”“卓越创新奖”“最佳合作奖”，高工氢电“电导率传感器技术引领奖”，公司品牌影响力与行业地位持续巩固。 (二)行业情况 1.公司