民和股份：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年3月】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙宪法、主管会计工作负责人钟宪军及会计机构负责人（会计主管人员）胡月贞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求 公司经营中存在以下重大风险，请投资者仔细阅读，予以特别关注。 1、疫病防治与控制的风险。 公司生产过程中饲养和销售父母代种鸡、商品代肉鸡，其中父母代种鸡是公司的核心资产，禽流感是影响肉鸡行业最为严重的禽病，会对国内肉鸡产业造成严重冲击。公司严格按照《畜牧法》要求，加强对养殖户的扶持和引导，强制免疫，改善养殖环境，建立健全动物的防疫体系及预警机制等措施来降低发病概率，减轻禽流感对行业的影响。公司被农业部认定为“肉鸡无高致病性禽流感生物安全隔离区”，疫病管控水平及应对疫病风险能力均得到进一步加强。经过40多年的父母代种鸡养殖，公司总结出一套完善的、切实可行的疫病防控体系，并培养出一批有着先进经验的管理和技术人员，能够很好的防范和控制疫病的发生。但外部禽类动物疫病若出现大规模流行和扩散，或产生消费者对动物疫病认知水平和疫病流行的不利心理预期，仍有可能使公司受到较大的负面影响，从而对公司经营业绩产生影响。 2、产品价格波动的风险。 公司主营产品商品代鸡苗价格的影响因素较多，价格波动频繁且幅度较大。而鸡苗产品为公司毛利最高、弹性最大的主营产品，其销售价格在很大程度上影响公司的业绩。公司目前商品鸡养殖和屠宰加工业务尚未与之匹配，所以，公司产品存在市场价格波动导致的风险。公司近年来加大熟食产业的投资，不断开拓新的营销渠道，延长产业链，提高鸡肉产品的附加值。 3、原材料价格波动及人工费用上涨的风险。 我国土地可耕种面积有限，资源紧张，生产经营主要原料玉米、豆粕等市场供给及价格受到国家粮食政策、国际贸易往来、市场供需状况、气候天气及自然灾害等多种因素的影响。公司父母代种鸡、饲料原材料物资采购受供求关系和国际环境变动等因素影响，采购价格大幅波动，将对公司的原材料供应以及成本管理造成不利影响。人工工资不断提高，水费、电费及燃料动力等不断上涨，养殖成本扩大，亦是影响公司成本控制的重要因素。 4、环境保护风险。 国家全面推进畜禽养殖废弃物资源化利用，加快构建种养结合、农牧循环的可持续发展新格局。通过大型沼气工程或生物天然气工程，沼气发电上网或提纯生物天然气，沼渣生产有机肥，沼液通过农田利用或浓缩使用。随着整个社会环保意识的不断增强，一方面环保及其他相关政府部门将会逐步颁布和实施日益严格的环保法律法规、提高排污标准，另一方面可能将部分畜禽养殖地段重新划定为禁养区，从而增加公司在增建环保设施、支付排污费用等运营费用方面的生产成本，环境保护压力不断增加，若处置不当将影响公司正常的生产经营。 公司下属子公司民和生物即是以公司种鸡和商品鸡养殖产生粪污为原料从事沼气发电和生物天然气提纯、有机固态肥、有机水溶肥的生产与销售等业务，多年的技术积累和实践使其能够及时有效的处理养殖畜禽粪污，为公司打造农业循环产业，持续稳定发展提供支持。 5、食品安全风险。 食品安全问题已成为广大人民群众最为关心的问题之一，部分领域爆发的食品安全问题损害了相关食品生产企业的品牌形象，打击了消费者对相关食品的消费信心，从而造成相关食品的市场需求降 低。针对食品安全问题，国家亦不断完善食品安全相关法律法规的建设，加强食品安全监管，加大对食品违法行为的处理力度。 公司已按照国家食品安全相关法律法规建立了较为完善的质量控制体系，并严格按照相关要求和规定执行生产经营。然而，公司仍可能因对相关产品质量控制不到位，引发食品安全问题，从而影响公司的品牌形象和生产经营。此外，如果行业内其他企业的产品发生食品安全问题，损害行业整体形象，亦可能导致消费者对公司相关产品的恐慌和消费信心不足，使得公司经营业绩受到影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 截至报告期末，公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损239,331,714.91元，根据《中华人民共和国公司法》及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规的规定，公司目前不满足实施现金分红的前提条件。敬请广大投资者注意相关投资风险。未来公司将努力做好经营管理，提升公司业绩。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................................8第三节管理层讨论与分析.....................................................................12第四节公司治理、环境和社会..................................................................31第五节重要事项............................................................................46第六节股份变动及股东情况...................................................................56第七节债券相关情况.........................................................................62第八节财务报告............................................................................63 备查文件目录 一、载有法定代表人、财务负责人、财务主管签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有董事长签字的年度报告原件。 五、备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求 （一）公司主要业务、产品及用途 1、公司主要业务 公司的主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉雏鸡的生产与销售；商品代肉鸡的饲养与屠宰加工；鸡肉制品的生产与销售；有机废弃物资源化开发利用。公司已形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉雏鸡生产销售，肉鸡饲养、屠宰加工、鸡肉熟食和调理品生产销售为核心，有机废弃物资源化开发利用为辅助的经营模式。 2、公司主要产品及用途 公司主要产品为商品代肉鸡苗，商品代鸡苗除自用外，主要销售给大型养殖公司、大中型养殖户和经销商用以进行商品鸡养殖；下属公司进行鸡肉制品的生产销售，根据客户的不同需求，提供肉鸡分割产品、熟食和调理品。 （二）公司的市场地位 公司在白羽鸡养殖方面积累了丰富的行业经验，建立起了以父母代肉种鸡饲养、商品代肉鸡苗生产销售为核心，集肉鸡养殖、屠宰加工、熟食及调理品开发、有机废弃物资源化开发利用为一体的较为完善的循环产业链，实现工厂化生产和集约化管理，向着生态平衡、安全环保、优质高产的现代畜牧业迈进。 公司现为中国畜牧协会副会长单位、中国畜牧业协会禽业分会理事会会长单位；先后被认定为“亚洲家禽企业五十强”、“中国畜牧行业优秀企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“国家出口鸡肉标准化示范区”、“国家农业标准化示范区”、“畜禽养殖废弃物资源化利用山东省工程研究中心”、“山东省畜禽废弃物资源化利用工程技术研究中心”、“国家级畜禽养殖标准化示范场”、国家首批“无规定动物疫病小区”、“好品山东”认证品牌等。 （三）公司主要业绩驱动因素 公司当前经营以父母代种鸡养殖、商品鸡屠宰和深加工为主要业务，其中商品代鸡苗是主要利润来源。 1、规模扩张：畜禽养殖规模化是我国建设现代化畜牧业的目标之一。公司采用多层笼养、“三阶段全进全出”、鸡精液稀释等多种规模化饲养技术，提高养殖效率。目前公司商品代雏鸡产量3.5亿羽，并适当增加新的产能，带动公司业绩增长。 2、向下游深加工拓展：公司积极向产业下游鸡肉制品深加工环节进行拓展，建设鸡肉熟食调理品项目，当前正在不断提升熟食制品产量，鸡肉熟食制品等深加工环节的利润较为稳定，能够为公司提供较为稳定的收益。 3、产业链完善：公司已形成了父母代种鸡养殖、商品鸡养殖、商品鸡屠宰加工以及鸡肉熟食制品深加工、鸡粪等副产品循环利用的产业链条，公司将继续补齐产业中下游薄弱环节，利用产业链优势进一步提升竞争力。 （四）公司养殖及肉制品业务模式的具体内容及变化情况 1、公司业务模式及变化 父母代肉种鸡养殖、商品鸡屠宰和深加工是公司的核心业务。在我国，肉种鸡饲养的模式主要分为两种：平养与笼养。公司采用全程笼养方式。 报告期内，公司养殖模式未发生重大变化； 肉种鸡养殖及商品代鸡苗生产流程 公司肉种鸡养殖周期分育雏期、育成期和产蛋期三个阶段，采用“三阶段全进全出”笼养生产工艺。种鸡1-5周龄为育雏期，6-22周龄为育成期，23-69周龄为产蛋期，育成期公司通过骨骼发育情况、性成熟情况等对种公鸡进行三次选育，产蛋期种鸡采用人工授精技术。种鸡在饲养69周后被淘汰，产蛋期内生产的合格种蛋送至孵化厂孵化，孵化出商品代鸡苗进行销售。 肉用种鸡全程笼养及其配套技术为公司自行研发，该技术改变了传统垫料平养模式，采用多层饲养，使种鸡离开地面，不接触粪便和垫料，减少粪便污染的机会，利于疾病的控制，提高成活率；同时可以解决限饲困难、受精率低、单位面积饲养密度小、管理困难等弊端。公司先后获得国家“星火计划科技成果奖”、“山东省科学技术进步奖”，在国内种鸡饲养技术领域处于领先地位。 为配合种鸡笼养，公司在