天原股份：2025年年度报告

2025年年度报告 证券代码（002386） 【2026年3月】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邓敏、主管会计工作负责人田英及会计机构负责人（会计主管人员）陶铸声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 “第三节管理层讨论与分析十一、公司未来发展的展望”中对公司可能面对的风险进行相应的陈述，敬请投资者认真阅读并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................39第五节重要事项...........................................................................................................................................................60第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................95第七节债券相关情况....................................................................................................................................................101第八节财务报告...........................................................................................................................................................104 备查文件目录 一、载有董事长签名的2025年年度报告原件。 二、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 四、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件正本及公告的原稿。 五、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室、深圳证券交易所。 宜宾天原集团股份有限公司 董事长：邓敏 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是√否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值√是□否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 √适用□不适用 单位：元 □适用√不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司坚守“一体两翼”发展战略不动摇，紧扣“两年强基，三年拓展”发展理念，全力开展第二个强基年建设，纵深推进全产业链、全价值链绿色高质量发展。面对复杂严峻的行业周期与市场环境，公司经营韧性持续增强，2025年全年经营质量稳步提升，营收结构持续优化，实现营业收入112.99亿元，同比降幅15.47%；全年实现归母净利润8,778.25万元，经营业绩较2024年实现大幅度提升，成功实现扭亏为盈。 2025年公司坚持“以效益为中心，以市场为导向”的经营方针，统筹推进生产经营、项目建设与市场开拓。面对氯碱化工产品市场价格持续低位、新能源正极材料价格波动及产能出清等影响，公司通过优化产品结构、深入开展“双率”提升、持续推进追求极限制造，发挥极限产能、实现极限成本、追求极限品质的“四个极限”和极限供应链等措施手段，聚焦生产、营销、研发、行政、项目五大管理体系，配套资源精准落地，管理效能全面跃升。一是产销规模再创新高。主导产品生产装置实现安全、平稳、高负荷长周期运行，烧碱、氯化法钛白粉等主导产品产量连续刷新历史纪录；化工板块、新材料、新能源锂电材料三大板块主要产品产销率保持98%以上；钛产业高端化提速，氯化法钛白粉、高钛渣产销量大幅增长，销售区域覆盖全国并拓展海外市场；磷酸铁锂实现全面投运并导入头部企业，公司循环产业链体系基本构建。二是挖潜增效成效显著。纵深推进挖潜增效“十二篇文章”，聚焦降本提质、费用管控、固废资源化、能源优化等关键环节，内部挖潜与精益管理落地见效，成本竞争力持续增强，经营效益稳步回升。 公司按照绿色化、数字智能化、精细化管理和通过化学创新来重构元素价值的“四个新天原”战略定位持续推进“一体两翼”转型升级战略，在现有产业根基上持续深化布局、优化结构，高质量、规模化构建“氯-钛-磷-铁-锂”一体化循环产业链。2025年新能源锂电材料、绿色储能等重大项目建设提速增效：海丰和锐工业储能等重点项目稳定运行、效能释放；锂电新材磷酸铁锂正极材料二车间全面投产，募投项目全面投产，高负荷运行；天程锂电磷酸铁锂部分产线达产达效；同步推进硫磺制酸、马边无穷矿业丁家磷矿绿色矿山、氯化法钛白粉尾渣资源化利用项目建设，启动海丰和泰年产10万吨氯化法钛白粉扩建项目，锂电产业链与钛化工产业链实现延链、补链、强链协同突破。 2025年公司技术创新聚焦核心赛道，深入实施创新驱动发展战略，扎实推进“第一课题+7大专项”技术创新工程，加快科技成果转化与效益提升。第五代超压实密度磷酸铁锂材料正在推进头部客户验证。2025年公司磷酸铁锂产品深度稳定供应宁德时代，供货规模与产品份额持续提升，获头部企业在品质、研发、制造全链条高度认可，客户拓展与市场影响力持续扩大。 2025年公司主要产品产量：烧碱45.7万吨，同比增长2.21%；氯化法钛白粉10.82万吨，同比增长21.98%；磷酸铁锂4.94万吨，同比增长99.19%。 主要原材料的采购模式 单位：元/吨 □适用√不适用 从事石油加工、石油贸易行业□是√否从事化肥行业□是√否从事农药行业□是√否从事氯碱、纯碱行业√是□否 公司外购电力全部参与电力市场化交易，随着四川能源转型发展和结构优化调整的市场机制建设推进，全力保障电力安全供应，促进清洁能源高质量利用和绿色电力生产消费等政策落实和公司持续推进电力经济运行方式优化，有力促进了公司电力成本的下降。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）氯碱行业 1、行业特点：失衡中孕育新机，区域分化显著 （1）“氯碱失衡”格局持续加强，新能源领域需求增长促使格局更加复杂。PVC需求持续疲软，环氧氯丙烷等精细耗氯产品开工率普遍偏低，导致氯气消化压力不减；烧碱需求增长显现分化，主要下游氧化铝行业需求不及预期，但以光伏、锂电材料为代表的新能源领域需求明显增长，使得传统“碱强氯弱”格局更加复杂。 （2）区域供需结构性失衡凸显，呈现鲜明区域特征。如华南地区自身产能不足，对外依赖度高，且其下游需求正快速向锂电池、光伏等新兴产业切换。这种分化要求企业必须制定高度区域化的市场与产品策略。 （3）新能源需求的推动作用从“潜在”变为“实在”。锂电材料、光伏、风电等领域大规模消耗氯碱产品，其产业扩张进度已成为影响行业景气度的关键因素。 2、行业发展趋势：绿色化、协同化加快行业结构重塑 （1）绿色低碳转型进入实质操作阶段。生态环境部等部委明确推动无汞催化剂应用；氯碱副产氢作为“工业尾气”被纳入国家氢能产业鼓励范畴，规模化提纯利用成为新增效益点；零极距电解槽等节能技术成为新建产能标配，能效竞赛持续。 （2）产业组织向“高端化+协同化”推进。领先企业大力向电子级化学品、生物基材料等产业链下游环节延伸；企业间、园区内的资源共享与产业链协同模式日益普遍，通过构建产业生态提升整体抗风险能力。 （3）市场需求结构发生根本性变革。电子、新能源、高端医药等新兴产业对高纯烧碱、电子级氯气、特种树脂的需求快速增长，成为驱动产品升级的核心力量；城市更新、旧改等政策为PVC管道、型材以及氧化铝等产品提供稳定的存量市场支撑。 3、产品发展方向：定制化、智能化融入全球竞争 （1）产品矩阵向专用化与高端化突围。通用型产品向半导体、光伏面板等电子级高端化学品转变；针对特定区域或客户工艺要求开发专用PVC树脂、特种氢氧化钠等；利用产业链优势，切入聚乳酸（PLA）等生物可降解新兴领域。 （2）在绿色壁垒下重塑国际竞争力。推动量化产品碳足迹并持续降低碳排放，满足国际市场绿色低碳的“准入门槛”，通过“技术+资本”输出，在目标市场或资源地合资建厂，规避贸易壁垒，并积极获取国际绿色认证，塑造品牌形象。 总而言之，2025年的氯碱行业正处于从规模扩张到价值重塑的转型深水区。企业的核心竞争力提升将重点围绕“高端化产品突破”、“产业链协同效率”和“绿色低碳发展”三个维度进行综合发展。 （二）钛白粉行业 钛白粉，作为一种性能卓越且至今无可替代的白色颜料，其主要应用领域涵盖涂料、塑料以及纸张，在油墨、橡胶、化纤和化妆品等领域也有广泛应用。从生产工艺角度划分，可分为硫酸法钛白粉与氯化法钛白粉。氯化法较硫酸法具备诸多优势，如生产流程短，生产过程易于精准控制，能实现高度连续化与自动化作业，产品质量上乘，尤其在产品粒度 分布、晶型以及杂质含量等方面明显优于硫酸法。同时，氯化法三废排放量少，废物综合利用效率高，早已成为发达国家的