【基本面分析】
- 库存：截至3月25日，中国甲醇样本生产企业库存43.50万吨，环比下降10.39%；港口库存115.55万吨，环比下降10.62万吨。订单待发量28.39万吨，环比上涨1.64%。
- 装置：甲醇制烯烃装置开工率85.57%，环比上升3.08%，延长榆林中煤二期装置重启，天津渤化负荷提升。
- 政策：郑商所新增安徽省为甲醇期货交割区域，升贴水150元/吨。
【宏观面分析】
- 霍尔木兹海峡：3月通航量暴跌逾九成，英媒称英国海军将牵头组建联盟重新开放海峡。伊朗表示“非敌对船只”可协调通行。
- 运费：招商轮船透露油轮运价比战争前上涨超50%，公司未滞留波斯湾，改走其他航线。
- 美伊冲突：美国拟停火1个月，方案曝光。
【期现行情分析】
- 原油：中东和谈双方言辞不一，原油可能剧烈波动。甲醇短期受局势影响波动加剧，但战争破坏的设施和产能恢复需时间，霍尔木兹海峡未完全通行，整体偏强。需重点跟踪美伊局势和原油走势，短期风险较大。
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