深高速：2025年年度报告

深圳高速公路集团股份有限公司 （ 于 中 华 人 民 共 和 国 注 册 成 立 的 股 份 有 限 公 司） 2025年 年 度 报 告 （A股 ） 2026年3月25日 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 三、德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人徐恩利、主管会计工作负责人赵桂萍及会计机构负责人（会计主管人员）蒋玮琦声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 董事会已建议以2025年12月31日的总股本2,537,856,127股为基数，向全体股东派发截至2025年12月31日止年度之末期现金股息每股0.244元（含税），总额为619,236,894.99元。本公司2025年度不实施公积金转增股本，上述建议将提交本公司2025年度股东会批准。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 除事实陈述外，本报告中还包括了某些本公司预计或期待未来可能发生的（包括但不限于）预测、目标、估计及计划等“前瞻性陈述”。前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素，受此影响，本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。任何人需审慎考虑上述及其他因素，并不可完全依赖公司的前瞻性陈述。此外，本公司声明，本公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因而对本报告中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改；本公司及其任何员工或联系人并未就公司的未来表现作出任何保证声明及不为任何该等声明负责。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 在本年度报告的“管理层讨论与分析”中，对集团未来经营发展和风险进行了详细分析和描述，请投资者查阅和关注。 十一、其他 √适用□不适用除特别说明外，本报告中之金额币种为人民币。本报告中如出现分项值之和和总计数尾数不一致的，乃四舍五入原因所致。 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标................................................................................................10第三节年度纪事............................................................................................................................18第四节董事长致辞........................................................................................................................21第五节管理层讨论与分析............................................................................................................24第六节公司治理、环境和社会....................................................................................................68第七节重要事项..........................................................................................................................113第八节股份变动及股东情况......................................................................................................151第九节债券相关情况..................................................................................................................160第十节财务报告..........................................................................................................................186 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 1、公司投资企业的主要业务情况，请参阅本报告“公司简介”之集团架构图的内容。 2、公司经营、投资及管理项目的介绍，可参阅公司网站http://www.sz-expressway.com的内容。 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 本公司2025年发行40亿可续期公司债用于置换2020年发行的40亿永续债，上述债券均计入其他权益工具，公司按相关规定在计算各年的每股收益和加权平均净资产收益率时扣除了上述债券的影响。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 √适用□不适用 （一）公司业务概要 本公司经营和投资的公路项目共16个，所投资或经营的高等级公路里程数按控股权益比例折算约613公里；此外还参与多个区域性城市基础设施开发项目，并投资环保、清洁能源和产业金融类项目。 于本报告期末，本集团主要投资企业及业务架构如下图所示： 注：本架构图主要包含集团主要的一、二级子公司及参股企业，三级及以下子公司和参股企业未列示。 （二）收费公路项目信息 注： (1)沿江二期于2024年6月30日通车。 (2)上述收费项目的具体介绍，可登录公司网站http://www.sz-expressway.com进行查询和更新。 注： （1）上表中日均路费收入为不含税收入。 （2）本集团间接持有湾区发展约71.83%股份，湾区发展间接享有西线高速50%和广深高速45%的权益。 注2：主要财务比率说明： 息税前利润＝净利润+所得税费用+利息支出经营活动之现金流入净额及收回投资现金合计数＝经营活动产生的现金流量净额+收回投资收到现金+取得投资收益所收到的现金利息保障倍数＝息税前利润/利息支出资产负债率＝总负债/总资产总负债权益比率＝总负债/总权益净借贷权益比率＝（借贷总额-现金及现金等价物）/总权益 第三节年度纪事 01经营管理 1月徐恩利先生、伍燕凌女士和张坚女士当选第九届董事会董事，徐恩利先生当选本公司董事长。发行2025年度第一、二期中期票据，发行规模分别为10亿元和5亿元，期限均为3年，票面利率均为1.7%。戴敬明先生辞任本公司董事职务。2月深圳光明环境园项目进入运营期。乾泰公司成功获批“广东省锂电循环工程技术研究中心”。3月外环高速坑梓东互通投入使用。发行23亿元2025年公司债券（第一期），期限5年，票面利率2.29%。发行A股股票357,085,801股，发行价格人民币13.17元/股，募集资金净额人民币4,679,236,514.71元。发布2024年年度业绩。4月外环高速新围收费站开通运营。发行15亿元2025年度第一期超短期融资券，期限270天，票面利率1.64%。发行2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期），其中品种一发行规模10亿元，基础期限3年，票面利率为2.05%；品种二发行规模10亿元，基础期限5年，票面利率2.20%。发布2025年一季度业绩。5月发行2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第二期），其中品种一发行规模10亿元，基础期限3年，票面利率2.05%；品种二发行规模10亿元，基础期限5年，票面利率2.18%。6月宣派2024年年度股息，每股分红人民币0.244元（含税）。陈云江先生当选第九届董事会董事。7月获批设立2个“深圳市博士后创新实践基地”。8月发布2025年半年度业绩。9月外环三期田头山隧道斜井顺利贯通。10月发布2025年三季度业绩。11月文亮先生辞任本公司董事职务。12月清连高速光伏项目完成首点并网，广东省首个高速公路“零碳管理中心”在清连高速正式落成启用。金贞媛女士和侯圣海先生当选第九届董事会董事。取消监事会、修订《公司章程》及相关议事规则获股东大会批准。 荣获2025新财富杂志“最佳可持续发展信披奖”。获评中国质量协会“2025年品牌创新成果”之“品牌管理创新：潜力级”。荣获深圳市福田区政府授予的“卓越领航企业”称号。荣获中国证券报“港股金牛奖-股东回报金牛奖”。荣获深圳市公司治理研究会2025大湾区上市公司“信息披露Top20”“董事会秘书Top20”。12月机荷改扩建项目及外环三期项目申报成果分别荣获2025年度中国勘察设计协会第十四届“创新杯”建筑信息模型应用大赛的二等奖和三等奖。入围“粤港澳大湾区企业绿色创新指数100”榜单。荣获中国上市公司协会“2025上市公司董事会办公室最佳实践案例”“2025年年报业绩说明会最佳实践案例”。荣获每日经济新闻网“上市公司最具社会责任奖”荣获上海证券报“金质量·优秀党建奖”。 第四节董事长致辞 行稳致远，向新而行 2025年，在董事会的战略引领下，全体深高速人锚定“打造优质基础设施，服务城市美好生活”的使命，紧扣“新旧战略平稳迭代”与“高质量发展”两大主线，迎难而上、锐意进取，在重大工程建设、主业提质增效、管理机制革新、绿色低碳转型等方面取得扎实成效，整体经营稳中有进、进中提质，为“十五五”开局奠定了坚实基础。 全年实现营业收入约92.64亿元，同比基本持平；归属于母公司股东的净利润11.49亿元，同比基本持平；每股收益0.429元。集团始终秉持对股东负责的态度，兼顾长期价值创造与短期合理回报，董事会建议派发2