若羽臣机构调研纪要

调研日期: 2026-03-25 广州若羽臣科技股份有限公司是一家全球消费品牌数字化管理公司,成立于2011年,致力于通过数字化能力赋能品牌业务的全生命周期增长。该公司于2020年9月25日在深交所主板上市,成为深交所主板代运营公司上市第一股,股票代码003010.SZ。若羽臣的年度GMV超过百亿,并保持着近五年年均GMV增幅超过50%的高增长,服务半径遍及全球30多个国家和地区,为宝洁、拜耳、蒙牛等超过100个国内外知名品牌提供了数字化服务。若羽臣已在保健品、母婴、美妆个护、食品饮料等类目建立起头部竞争优势,并持续向宠物、医疗健康等多个高潜品类拓展。该公司提供涵盖全渠道精细化运营、数字营销、用户运营、IT技术、客服管理及供应链管理在内的全方位数字化解决方案,秉承责任第一、拥抱变化、创造价值的企业发展理念,深度赋能品牌的全方位价值提升,共同为中国消费者创造新消费时代下的品质生活。 1、2025 年代运营、绽家、保健品分板块增速以及利润率水平? 答:2025 年,公司自有品牌实现营业收入 18.13 亿元,同比增长 261.94%,其中绽家同比增长 120.80%,斐萃同比增长 5,645.39%。品牌管理业务实现营收 8.95 亿元,同比增长 78.63%,电商运营业务实现营业收入 7.23亿元,整体保持平稳运行。利润率方面,电商运营业务和品牌管理业务基本稳定,绽家稳中略有提升,斐萃全年盈亏平衡。 2、绽家 2025 年渠道、产品等方面的表现情况如何? 答:2025年,渠道方面,绽家实现了线上、线下的多点开花。线上多平台销售记录持续刷新:2025年双11期间,绽家全渠道GMV同比增长超80%,核心单品香氛洗衣液、香氛护衣喷雾、香氛洗衣凝珠等均稳居天猫细分品类榜单TOP1。在线下,绽家持续深化与山姆的 战略合作,稳步推进永辉 Bravo、KKV等优质渠道布局。同时,紧抓近场零售发展机遇,试点布局美团买菜等新兴渠道,进一步完善全域零售网络。 产品方面,在巩固香氛洗衣液、洗衣凝珠、内衣洗、地板水、香氛护衣喷雾以及柔顺剂等核心产品在各细分领域头部地位的同时,绽家也积极扩展品类版图,迭代环境清洁产品,布局空间香氛品类,8 月上线液态马赛皂洗洁精,10 月上线无火香氛产品,年底,推出首款“香水油香氛洗衣凝珠”,进一步提升家居清洁护理的香氛体验。 3、绽家 2026 年分产品、分渠道规划是怎样?IP 合作和新品类上有哪些拓展? 答:在产品方面,持续迭代现有产品,巩固香氛洗衣液、洗衣凝珠、内衣洗、地板水、香氛护衣喷雾、柔顺剂等明星产品在细分品类的领先 地位。深化IP合作,将IP文化内涵深度融入产品设计,定制开发产品系列,今年1月已上线 Hello Kitty 系列联名产品,奥黛丽？ 赫本系列联名亦推出香水油香氛洗衣凝珠,后续也会规划新的IP合作。同时,延展个护板块布局,计划推出洗手液、护手霜等新品;空间香氛产品进一步丰富香型选择,满足消费者多元需求。 在渠道方面,线上持续巩固天猫、抖音、小红书、京东等渠道领先优势。具体来看,天猫端,进一步发挥旗舰店在品牌心智塑造、价值传递等方面的重要价值;抖音方面,推进矩阵式直播间布局等。线下,通过产品差异化、渠道多元化布局,全方位覆盖KA、新零售、会员店等核心渠道。 4、斐萃 2025 年产品、渠道、人群画像等方面的表现情况如何? 答:2025年,斐萃相继上线舒压修颜瓶、美白光子瓶、红宝石油、护肝代谢小绿瓶、Nad+鎏金瓶等多款产品,精准匹配不同人群、不同场景的细分抗衰需求,为其提供科学、系统的抗衰解决方案。截至2025年末,斐萃在售SKU已达11款。 在渠道方面,抖音端,以细分产品为核心,构建直播间矩阵,天猫端,品牌持续提升基础搜索、活动曝光、付费推广等不同维度的运营效能,并持续强化内容引擎。 斐萃的人群画像主要以女性为主,比如资深中产、精致妈妈等。 5、斐萃 2026 年分产品、分渠道规划是怎样? 答:2026年,在产品方面,斐萃围绕女性全生命周期的多元化、精细化抗衰需求,持续丰富产品矩阵。有序推进NAD+、AKK菌等超级成分的产品上新,为核心目标人群提供不同生命周期和抗衰场景下的抗衰解决方案;同时,持续发力麦角硫因系列产品,对现有产品矩阵进行迭代升级,不断提升产品功效与服用体验。 在渠道方面,持续巩固数字化运营优势。天猫端,深化货盘精细化运营,提升不同流量入口的产出效能,并不断优化用户体验与转化链路,夯实品牌官方阵地的长效经营能力;抖音同步强化自营和达播业务布局;发力京东,推进规模放量,冲刺细分品类头部目标;线下重点落子屈臣氏、万宁等优质连锁渠道;布局私域运营,实现销售和利润双增。 6、公司后续并购的方向是怎样?品类拓展的核心方向及优先级是什么? 答:公司积极寻求并购具备差异化定位、品牌积淀与长期成长潜力的优质海外品牌,通过整体收购其全球品牌主体或并购其在中国市场的 品牌及业务,实现灵活高效的品牌导入与本土化运营。依托在快消品领域多年积累的大健康、美妆护肤及个护等多品类操盘经验和自有品牌全链路打造成功方法论,重点聚焦已获市场验证、存在产品创新窗口的机会赛道,锚定具备优质产品基础与明确功效定位的品牌,推进并购整合。 7、港股上市的最新进展怎样? 答:公司港股上市工作正按计划稳步推进中,公司将严格遵循监管要求,及时履行信息披露义务。