春运数据解码：自驾主导、新能源替代与航煤机遇

春运数据解码：自驾主导、新能源替代与航煤机遇 2026.03.23 一、春运客流：迈入常态化增长新阶段 2026年，全社会跨区域人员流动量达94.06亿人次，较2025年增长4.20%，实现稳健增长，标志着春运客流已从“修复阶段”迈入常态化增长新阶段。 从具体的出行结构来看，公路（非营运车辆）以74.56亿人次占据绝对主力，而公路（营运车辆）仍未回归至2019年同期水平，这更多是一种结构性的改变——长途客运需求持续被私家车和高铁取代；铁路作为中长途出行主力，运力稳定释放；民航是各运输方式中增长最快的方式，同比增速达15.27%，虽仍未恢复至2019年同期水平，但需求反弹动能强劲。结合民航局数据，春运期间民航日均保障航班16845万架次，同比增长2.78%，较2019年增长13.94%，航煤需求随航班量同步走高，成为成品油市场的亮点板块。 数据来源：公安部Wind恒力期货研究院 数据来源：交通运输部恒力期货研究院 对比2026与2019的春运出行结构，最大的变化是公路（非营运车辆）的占比从65%跃升至83%，成为最核心的出行方式，折射出居民出行习惯的根本变迁。这一变化背后是居民汽车保有量持续增长、自驾出行便利性提升，直接重塑了公路成品油消费的核心逻辑——从“营运车辆主导”转向“私家车主导”，消费场景更分散、峰值更集中于返乡与返程节点，春运对柴油消费的支撑作用持续弱化。 但是，需要注意近年来新能源汽车对传统燃油车的替代冲击正在显现。据统计，2024年12月我国新能源汽车保有量占比为8.9%，2025年12月这一比例已提升至12%，新能源汽车渗透速度显著加快。按照这一比例对春运出行进行拆分测算：2026年春运公路（非营运车辆）出行总量为74.56亿人次，其中约65.62亿人次使用燃油车出行，8.95亿人次使用新能源车出行；2025年同期这两个数字分别为65.33亿人次（燃油车）和6.38亿人次（新能源车）。从增量结构看，2026年非营运公路出行较2025年增加2.89亿人次，其中新能源车出行增量达2.57亿人次，占总增量的近90%；而燃油车出行仅微增0.29亿人次。这表明春运期间私家车出行的增长，核心增量来自新能源车，传统燃油车出行的占比反而在持续下降，对汽油消费的实际拉动弱于表面客流增速。总的来看，表面上，私家车出行高位运行支撑了汽油消费的阶段性峰值，但燃油车保有量占比下滑正在逐步削弱汽油消费的长期增长动能，使得“客流增长≠汽油消费增长”的分化加剧，炼厂与销售端需警惕新能源替代对汽油需求的长期压制。 数据来源：航班管家DAST恒力期货研究院 数据来源：航班管家DAST恒力期货研究院 相较之下，民航客流持续复苏，同比增速高达15.27%，航煤消费有望成为成品油市场新的增长极，尤其是国际航线放开后，跨境出行需求将进一步释放。具体来看，2026年春运全国航线（含国际、港澳台）累计保障航班量673773架次，较2025年同期增长2.78%；其中国际航线累计保障航班量77239架次，较2025年同期增长1.04%，虽尚未完全恢复至2019年同期水平，但修复态势明确。不过值得注意的是，元宵之后国际航线航班量出现明显波动，受中东地缘冲突升级、霍尔木兹海峡通行风险抬升影响，跨中东航线、部分欧洲及东南亚航线的航班执飞率显著下滑，部分航空公司临时调整航线布局以规避高风险区域，这也导致航空煤油消费的增长节奏阶段性放缓。短期来看，地缘扰动仍将压制国际航线的修复斜率；但中长期而言，随着局 势逐步缓和、跨境出行需求持续释放，国际航线航煤消费的增长弹性仍值得期待，预计未来3年国际航班量将进一步增长至2019年同期水平，航煤将成为成品油市场中最具弹性的增长板块。 二、迁徙数据：客流时空分布与成品油消费共振 在宏观运输结构之外，人口迁徙的时空节奏更精准地映射了春运期间成品油消费的峰值与区域分布，成为连接客流与油品需求的微观纽带。对比全国迁徙规模指数与全社会跨区域人员流动量对比后可见，两者峰值高度同步、节奏基本一致，春运节奏在两类数据中得到了一致体现。从时间窗口看，腊月廿五前后为返乡最高峰，2026年腊月廿八迁徙指数达920.18，跨区域人员流动量处于节前高位，这一阶段对应私家车自驾返乡、长途客运集中出行，直接驱动汽油消费进入节前需求的高峰；而正月初六前后为返工最高峰，2026年正月初六迁徙指数攀升至1308.74，为近年春运峰值，跨区域人员流动量也冲高至春运期间最高点，这一阶段叠加了自驾返工、城际通勤与民航商务出行需求，对应汽油、航空煤油消费的高位区间。 从季节性比较来看，2026年迁徙曲线与2019年、2025年走势高度重合，说明居民春运出行习惯已高度固化，春运迁徙的节奏高度稳定、峰值强度持续抬升，这种可预测的峰值节奏为炼厂产能调配、加油站库存布局提供了明确指引。 数据来源：百度地图恒力期货研究院 数据来源：交通运输部百度地图恒力期货研究院 从2026年各省迁徙规模指数的横向对比来看，春运客流的区域分布并非均匀扩散，而是与各地经济结构、人口流向高度绑定，形成了鲜明的功能型分化特征。 以北上广深为代表的经济强省与核心枢纽型区域，是节后返工客流的核心流入地，其迁徙峰值集中在正月初六至正月初八，2026年北京正月初七迁徙指数攀升至35.1，广州同期也达到39.4，均位居全国前列，凸显出强劲的就业吸附力。这类区域的油品消费呈现“航煤+汽油”双驱动特征：节后返工客流以高铁、民航、城际自驾为主，北京、上海、广州等枢纽机场的航班量占全国超30%，航空煤油消费随跨境与商务出行需求同 步走高；同时，周边城市自驾进京、进沪、进粤的需求旺盛，进一步抬升了汽油消费的节后高位，而柴油消费则更多依赖工业物流，在春运期间保持平稳，未出现明显脉冲式峰值。 以河南、安徽、湖南、江西为典型的劳务输出型省份，则是节前返乡客流的核心流出地，迁徙峰值集中在腊月廿五至腊月廿八，2026年河南腊月廿五迁徙指数达35.17，安徽同期也维持在高位，节前峰值显著高于节后，呈现“节前集中返乡、节后逐步返工”的典型特征。这类省份是春运期间汽油消费的核心支撑区域：节前返乡以私家车、长途大巴为主，汽油消费迎来阶段性冲高；节后返工节奏相对平缓，客流分批出发，使得汽油消费逐步回落，整体呈现“节前高峰、节后平稳回落”的消费节奏。 而以四川、山东、湖北为代表的区域中心型省份，则兼具劳务输出与本地就业的双重属性，节前返乡峰值与节后返工峰值相对均衡，体现出“内部流动+外部流入”的混合特征。这类区域的油品消费结构更为多元：汽油消费同时受益于节前返乡与节后返工，峰值分布更均匀；柴油消费依赖省内物流与城际客运，需求韧性较强；成都、武汉等区域中心城市的民航航班量稳步增长，航空煤油消费成为新的增量点。 数据来源：百度地图恒力期货研究院 数据来源：百度地图恒力期货研究院 数据来源：百度地图恒力期货研究院 数据来源：百度地图恒力期货研究院 三、小结 综合2026年春运客流总量、出行结构与迁徙数据来看，当前成品油消费已进入结构分化与节奏共振并存的新阶段：总量层面，春运客流已迈入常态化增长，私家车出行的绝对主导地位进一步巩固，但其增长核心已转向新能源汽车，传统燃油车出行占比持续下滑，使得汽油消费的实际拉动弱于表面客流增速，长期增长动能面临新能源替代的持续压制；结构层面，民航客流的强劲复苏为成品油市场打开新增长空间，航煤消费成为最具弹性的板块，尽管短期受中东地缘冲突扰动，国际航线修复节奏有所放缓，但中长期跨境出行需求释放的确定性仍强，有望成为对冲汽油需求下行的核心支撑。 从时空维度看，迁徙数据与跨区域人员流动量的高度同步，进一步验证了“节前返乡—节后返工”的双峰节奏对成品油消费的精准驱动：腊月廿五前后的返乡峰值支撑汽油消费节前冲高，正月初六前后的返工峰值带动汽油与航煤消费同步抬升，这种可预测的节奏为炼厂产能调配与销售端库存布局提供了清晰指引；而区域迁徙的功能型分化，则塑造了成品油消费的空间格局——经济强省依托枢纽优势成为航煤增长核心，劳务输出省凭借节前返乡成为汽油消费主力，区域中心则凭借多元需求展现出更强的消费韧性，三类区域共同构成了春运成品油消费的分层逻辑。 展望后市，春运作为全年消费的重要窗口，其结构变迁与节奏特征将持续影响成品油市场：短期来看，汽油消费仍将受益于自驾出行的阶段性峰值，但新能源替代的压制效应已逐步显现；中长期来看，航煤消费的增长弹性将成为市场核心看点。炼厂与销售端需主动适应“客流增长≠汽油消费增长”的新常态，在产能布局、区域策略上向航煤倾斜，以把握结构变迁下的市场机遇。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司 欢迎关注恒力期货及研究院公众号 电话：021-60299552网址：www.hengliqihuo.comE-MAIL：yanjiuyuan@hengliqihuo.com