核心观点与关键数据
- 日本释放战略储备：日本将于3月26日开始动用国家战略储备，释放规模约8000万桶，相当于45天的国内需求量，是2011年福岛核灾难后释放量的1.8倍。日本截至去年底持有约4.7亿桶石油储备，相当于254天的国内消费量。
- 美国炼油厂爆炸：位于美国得州亚瑟港的瓦莱罗炼油厂发生爆炸，柴油加氢处理装置受损严重，该炼油厂日加工能力为43.5万桶重质高硫原油。
- 全球无人机市场：全球无人机市场五年翻倍至400亿美元，巴克莱预测2035年将膨胀至2500亿美元。中国掌控40种关键矿产中的52种主要供应，稀土集中度超90%。
- AI发展：黄仁勋表示接近实现AGI，AI将具备“自己做产品、自己赚钱”的能力，商业逻辑将被彻底改写。
市场逻辑
- 中东局势缓和：伊朗新任最高领袖军事顾问强调伊朗将停止战争直至获得赔偿和制裁解除。分析师警告若冲突未在4月前结束，油价可能冲至150美元/桶。
- 马斯克采购光伏设备：马斯克计划向中国采购29亿美元光伏设备，拟建200GW产能，将重塑中国光伏行业格局。
- 霍尔木兹海峡控制权：桥水达利欧认为中东“终极决战”取决于霍尔木兹海峡控制权，失守将动摇美元根基。阿联酋部分亚洲富豪考虑将资产回流新加坡或中国香港。
- A股盈利预期：摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率达6%-7%，关键因素为上市公司加大研发创新与资本开支投入。
后市展望
- 中东局势缓和信号：伊朗外交部表示已收到美国信息，可能开启谈判。IEA宣布释放4亿桶战略石油储备为历史最大规模，但市场更关注释放节奏和规模。
- 油价风险：阿曼原油现货已飙至173美元，库存耗尽可能迫使需求下降。若冲突未在4月前结束，油价可能冲至150美元/桶。
- 减产与运输受阻：中东产油国存储空间将耗尽，减产范围或扩大至1000万桶每天。运输受阻和减产将指数型放大原油缺口，高油价将冲击美国金融市场。
- 市场反弹预期：美国和伊朗释放缓和信号，市场有望反弹至周四，但中东局势复杂，反弹不宜过高期待。
股指期货方向交易
- 预期市场反弹至周四，但需重视中东局势复杂性，不宜对反弹期望过高。
重要事项
- 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作保证。报告观点仅供参考，不构成期货合约买卖出价和征价，投资者据此决策与本公司和作者无关。
