液化气日报

欧洲市场局势

• 尽管价格暴跌，欧洲能源供应仍面临挑战。摩根士丹利警告，若卡塔尔LNG设施停产超一个月，欧洲LNG市场将出现供应短缺。俄罗斯总统普京释放合作信号，表示愿意恢复与欧洲客户的长期油气供应合作。卡塔尔能源事务大臣萨阿德·卡比表示，即使冲突停止，卡塔尔恢复正常供应也需要数周至数月时间。

各区域现货市场概况

• 山东地区：民用气价格6420元/吨，环比下跌890元；醚后碳四市场下跌，交投氛围转弱，下游退市观望，补货以刚需为主，预计明日市场偏弱。
• 华东地区：民用气主流成交价6378元/吨，上涨405元；市场延续上涨，但下游观望情绪加重，若原油收盘下跌则市场或回稳。
• 华南地区：国产气均价6170元/吨，进口气均价6260元/吨，均上涨；潮汕地区补涨幅度较大，但下游库存高位，高位资源出货受阻，预计涨势放缓。
• 华北地区：民用气基准价6346元/吨，上涨206元；下游观望情绪加重，入市热情减弱。

行情研判

• 原油价格冲高带动液化气上涨，但特朗普言论导致原油大幅回落，内盘液化气承压。霍尔木兹海峡VLGC通行情况是后续关注重点。预计市场震荡偏强，多单持有。

关键图表数据

• 图表1-12展示了LPG现货价格、基差、进口利润、原油价格、C3外盘、PDH制丙烯利润、MTBE生产毛利、仓单数量、FEI/MOPJ价差等数据，反映市场供需及价格波动趋势。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断。银河期货不对使用本报告导致的损失负责，建议客户自行进行投资决策。