原料成本抬升预期增强 螺纹钢价格震荡反弹

发布时间：2026-03-23 09:48:57作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 3月20日，螺纹钢期货主力合约收跌0.26%至3123.0元。 资金流向 3月20日收盘，螺纹钢期货资金整体流出1.52亿元。 背景分析 当前五大材产销双增，总库存现拐点，整体水平较小幅略高于去年同期。从品种结构看，两会结束后，热轧卷板产量环比小幅回升，总库存加速去化;螺纹钢产量继续回升，主要增量来自于短流程企业，伴随需求回暖，当前库存压力相对有限。 后市展望 近期成材端价格反弹主要驱动在于原料成本抬升预期增强，短线或有反弹，压力在谷电成本附近，关注能否有效突破。 研报正文研报正文 【夜盘复盘】 期货：RB2605收于3148，RB2610收于3171，HC2605收于3315，HC2610收于3321。螺纹5-10价差收于-23元，热卷5-10价差-6元。5月合约卷螺差167元，10月合约卷螺差150元。现货：上海中天螺纹3200(-)元;上海本钢热卷3280(-)元。 【重要资讯】 1. 3月20日，全国主港铁矿石成交48.55万吨，环比减20.8%;237家主流贸易商建筑钢材成交9.90万吨，环比增10.2%。 2. 3月16日-3月20日，全国螺纹钢均价为3329元/吨，周环比下跌0.3%。供应端，螺纹钢周产量203.33万吨，库存889.41万吨，螺纹钢产量虽环比回升，但绝对水平仍处于近五年农历同期低位，同时库存迎来下降拐点，厂库与社库均开始去化;需求端，消费量208.09万吨。 3. 3月20日，内蒙个别焦企对焦炭发起首轮提涨，湿熄焦价格上涨50元/吨，干熄焦价格上涨55元/吨，自3月23日零时起执 4.上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.53%，环比上周增加2.61个百分点;钢厂盈利率42.42%，环比上周增加1.29个百分点;日均铁水产量228.15万吨，环比上周增加6.95万吨。5.上周，全国94家独立电弧炉钢厂平均产能利用率56.57%，环比上升6.13个百分点，同比上升1.67个百分点;平均开工率66.89%，环比上升9.55个百分点，同比下降5.04个百分点。 【多空逻辑】 周末河北唐山普碳方坯出厂价格上涨20元至2980元/吨，周环比涨10元;国内建材市场价格偏强，交易正常。从基本面来看，当前五大材产销双增，总库存现拐点，整体水平较小幅略高于去年同期。从品种结构看，两会结束后，热轧卷板产量环比小幅回升，总库存加速去化;螺纹钢产量继续回升，主要增量来自于短流程企业，伴随需求回暖，当前库存压力相对有限。 综合来看，近期成材端价格反弹主要驱动在于原料成本抬升预期增强，短线或有反弹，压力在谷电成本附近，关注能否有效突破。 【交易策略】 震荡偏强。 关联品种关联品种螺纹钢所属公司：宏源期货