东方精工：2025年年度报告
披露时间2026年03月24日 致股东 日月其迈，岁律更新。2025年，全球产业变革浪潮奔涌不息，新质生产力的曙光划破发展迷雾，为敢闯敢为者铺就了破局之路。 这一年，东方精工迎来三十而立的重要节点，三十载栉风沐雨，三十载砺行致远。这一年，我们站在了“十五五”规划承上启下的关键节点，不仅延续了稳健经营的底色，更以果敢的落笔，开启了自2014年跨国并购以来最为深刻的一次战略聚焦与自我重塑。 首先，这是一份关于“稳”的答卷。 过去的一年，外部环境依然复杂，但全体东方精工人秉持“长期主义”的定力，让核心主业保持了强劲的韧性。2025年，公司实现营业收入52.29亿元；归母净利润达到7.25亿元，同比增长44.88%。这一业绩的增长，不仅源于我们对成本的精益管控、对供应链的高效协同，更源于我们在全球市场的深厚积累。从欧美成熟市场到东南亚、拉美等新兴区域，东方精工智能装备与服务正以更高效的姿态，持续服务于全球超过100个国家和地区的客户。 然而，2025年的真正主题，是“变”。 这一年，我们做了一道深刻的“减法”，实则是一次更大的“加法”。 2025年11月28日，我们公告了一项战略性决策：拟出售Fosber集团、Fosber亚洲及Tiruña亚洲三家公司的100%股权。这是公司发展史上的一次重大资产重组，更是“舍得”之间的初心所见。带着数十年来沉淀的高端装备制造能力和产业整合经验，我们坚定决心将战略重心转向科技升级。 一、向“深”突破，做大做强“百胜动力”。 水上动力设备业务一直是东方精工的“隐形冠军”。2020年至2025年，百胜动力营业收入与净利润年均复合增长率达24%。2025年，随着新工厂的投产和产能释放，百胜动力的发展迈入了快车道。我们欣喜地看到，从115马力到300马力汽油舷外机的量产，百胜动力已成功打破美日厂商的长期垄断，让中国成为全球第三个掌握300马力汽油舷外机核心技术的国家。此外，百胜动力已成为国内首家获CNAS实验室认证的舷外机企业，并依托完整的“汽-柴-电”产品矩阵和国家级研发平台构筑了技术护城河。同时，作为国内行业头部企业，其产品获得多项国际认证，品牌享誉全球，销售网络覆盖上百个国家。未来，我们将以百胜动力为核心平台，持续加大在大马力、电动舷外机以及无人船艇等前沿领域的投入，让中国 智造在国际水域的版图上劈波斩浪，占据更广阔的千亿级市场空间。 二、向“高”攀升，深耕“战略性新兴产业”。 2025年的东方精工，在新兴产业的版图上留下了浓墨重彩的印记。 在战略性新兴产业制造业领域，我们以十年为尺，落子成局。2025年，我们与国内领军企业乐聚智能签署战略合作协议，围绕人形机器人的规模化生产制造、技能训练与场景应用展开全面协作。2025年9月，双方共同发起设立东方元启智能机器人公司，聚焦人形机器人智能控制系统的研发与生产。 我们在“人工智能+机器人”领域的集群化战略投资，以“构建具身智能机器人全产业链生态、赋能传统产业智能化升级”为核心宗旨，重点打造“战略投资+产业协作”的模式，通过将东方精工自身在装备制造业的资源禀赋、能力积淀，与标的企业在机器人、AI大模型等领域所拥有业界领先的技术、产品和应用经验，实现高效融合，寻求在生产制造、应用场景和市场开拓方面的合作，促进产业链价值的共创与共赢。从工业移动机器人到多模态大模型“智慧大脑”，从战略合作到合资共筑，我们在“人工智能+机器人”的版图上，已渐成体系。 山水万程，步履不停；行至半山，更应奋楫。 十四年来，我们始终坚信，创造长期价值远比追求短期爆发更为重要。2025年的战略重塑，正是我们对这一理念的最新践行。我们充分把握“黄金窗口期”，聚焦国家战略主赛道、打造高质量发展的新名片。 感谢各位股东在这一变革时期对东方精工的信任与陪伴。东方精工的未来，将更“轻”也更“重”——聚焦核心、重任在肩。我们对中国高端装备制造业的“黄金时代”充满信心，也必将以此次战略转型为契机，努力为广大投资者绘就一条更清晰、更持续的第二成长曲线。 旧雨新知，携手同行。让我们共同期待东方精工在2026年及更远的未来，于新赛道上乘风破浪，行稳致远！ 董事长：唐灼林 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人唐灼林、主管会计工作负责人邵永锋及会计机构负责人(会计主管人员)陈林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中所涉及未来发展战略、经营计划等前瞻性陈述均属于公司计划性事项，不构成公司对投资者的实质性承诺，存在一定的不确定性，敬请投资者注意投资风险。 公司经营发展中可能存在的相关风险，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望（三）未来可能面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................9第三节管理层讨论与分析........................................................................................13第四节公司治理、环境与社会................................................................................63第五节重要事项........................................................................................................84第六节股份变动及股东情况..................................................................................112第七节债券相关情况..............................................................................................119第八节财务报告......................................................................................................120 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有法定代表人签名的公司2025年年度报告文本。 五、以上备查文件的备置地点：广东省深圳市南山区招商街道水湾社区蛇口望海路1166号招商局广场18A公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 确定性□是否公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司主营业务所属行业 根据《战略性新兴产业分类(2018)》和《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司主营业务所处产业和行业领域如下表所示： （二）所属行业基本情况 1．智能包装装备板块所属行业 1.1需求侧——所面向的行业领域 公司智能包装装备业务板块面向的主要下游客户领域是瓦楞纸包装领域，包括瓦楞纸板厂、纸箱厂等B端客户。公司向客户销售用于纸板、纸箱生产制造的整线和单机设备。 终端市场对瓦楞包装的需求持续增长：瓦楞纸包装产品应用领域极其广泛，包括食品饮料、日化、电子、家电、电商快递等领域，是国民消费的刚需品，在电子、饮料、食品、日化和快递等领域的应用，分别占下游领域整体应用的26%、21%、20%、13%、13%。快递行业以及相关的电商、物流等领域对瓦楞纸包装需求的持续增长，不断拉动瓦楞纸包装企业中高端产能的持续拓展，进而带动对瓦楞纸包装产 线设备的需求增长。 行业数智化升级，带来发展新机遇：“机器换人”、“智能工厂”在业界已然深入人心。近年来，合兴包装、美盈森、裕同科技、劲嘉股份等头部企业均已先后进军智能制造等市场，纸包装印刷产业的产能升级持续深入。智能制造大背景下，瓦楞纸包装设备行业龙头也有望迎来发展新机遇。 海外市场需求持续稳健：全球范围内“禁塑”“限塑”相关政令的不断落地，对“以纸代塑”产生了较大推动作用。据预测，全球绿色包装市场规模将从2023年的2,622.7亿美元增长到2028年的3,819.8亿美元，年复合增长率为7.81%。瓦楞纸包装在欧美国家地区属刚性消费品，“可持续发展”理念在欧美对消费品包装市场的影响深远。欧美消费品市场对瓦楞纸包装品的需求保持稳健，对瓦楞纸包装产线设备、配件以及服务的需求也将保持稳定。 数码印刷快速发展、行业空间广阔：根据SmithersPira报告，2024年-2029年期间，包装领域数字喷墨印刷的年复合增速约15%，预计到2029年全球包装领域数字喷墨印刷市场规模将达到180.8亿美元。在中国市场，随着包装领域对“小批量+多品种+个性化+定制化”包装需求的持续增长，数码喷印在包装领域快速渗透，根据前瞻研究院预测，2024-2029年中国包装领域数码喷墨印刷的年复合增速约为18.0%。 1.2供给侧——公司综合实力全球领先 在智能包装装备领域，东方精工布局完整，形成了涵盖瓦楞纸板生产线、瓦线核心零部件、纸箱印刷包装线及数码印刷设备的多板块业务体系。公司凭借全面的产业链布局和强大的技术实力，以产品之广、技术之强，为全球客户提供一站式、全方位的智能包装装备解决方案。 在中高端瓦楞纸板生产线领域，全球范围内的主要厂商包括Fosber集团、德国BHS、Marquip等。Fosber集团与主要竞争对手德国BHS处于第一梯队。Fosber集团全球高端瓦楞纸板生产线市场份额约为30%，在北美市场份额超过50%。 在瓦楞纸板生产线核心零部件瓦楞辊＆压力辊领域，子公司Tiruñ
