核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价3351元/吨，5-9价差241元/吨，持仓量5921手，前20名净买单量6871手，仓单数量764张。
- 现货市场：江苏太仓3230元/吨，内蒙古2292.5元/吨，华东-西北价差697.5元/吨，郑醇基差-12121元/吨，CFR中国主港3953美元/吨，CFR东南亚5555美元/吨，FOB鹿特丹4339欧元/吨，中国主港-东南亚价差-160美元/吨。
- 上游情况：NYMEX天然气3.1美元/百万英热，环比-0.03。
- 产业情况：华东港口库存94.52万吨，环比-2.76万吨；华南港口库存31.65万吨，环比-2.35万吨；甲醇进口利润-209.5元/吨，环比+79.97元/吨；当月进口数量173.43万吨；内地企业库存485400吨，环比-37700吨；甲醇企业开工率92.87%，环比+2.72%。
- 下游情况：甲醛开工率42.43%，环比+4.83%；二甲醚开工率5.49%，环比+1.36%；醋酸开工率85.40%，MTBE开工率69.51%，烯烃开工率84.0%，甲醇制烯烃盘面利润-1060元/吨，环比+117元/吨。
行业消息
- 中国甲醇样本生产企业库存48.54万吨，环比降7.21%；订单待发27.93万吨，环比涨5.26%。
- 中国甲醇港口库存126.17万吨，环比降5.11万吨，华东和华南库存均减少。
- 国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.57%，环比+3.08%，延长榆林中煤二期装置重启，天津渤化负荷提升。
研究结论
- 国内甲醇整体产量增加，内地企业去库，港口库存继续下降，但需关注提货量和地缘局势变动。
- MTO行业开工率预期小幅提升，美伊地缘冲突带来不确定性，短线价格波动剧烈，建议暂以观望为主。
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