核心观点与关键数据
本报告分析当前中东冲突对全球供应链的供应链影响，主要关注能源价格、中东关键工业投入和亚洲-欧洲运输中断。报告基于截至2023年3月11日的信息，强调地缘政治走向不确定，但供应链影响已显现。
能源冲击
- 霍尔木兹海峡是全球能源咽喉，约占全球石油液态消费量的20%、液化天然气（LNG）贸易量的20%、海运石油贸易量的25%。
- 绕行能力：石油存在陆上管道（沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国）绕行能力，但仅够处理约一半的海湾石油产量；LNG无绕行能力。
- 价格波动：布伦特原油价格上涨25%（至91美元/桶），欧洲天然气期货上涨56%（至50欧元/兆瓦时），喷气燃料价格上涨58%（至157美元/桶）。
其他关键投入品
- 化肥：中东是主要出口地区，如尿素（全球出货量超过33%通过霍尔木兹海峡）、甲醇（沙特阿拉伯和伊朗约占全球供应的20%）、磷酸肥料（沙特阿拉伯Ma'aden公司供应全球20%）。
- 其他材料：氨（沙特阿拉伯是全球第二大出口国）、硫磺（阿拉伯联合酋长国是全球最大出口国）、聚合物（沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国分别占全球聚乙烯和聚丙烯贸易量的20%和18%）、原铝（海湾国家占全球供应的8%，欧洲依赖该地区约20%的进口）、氦气（卡塔尔供应全球约30%）。
亚洲-欧洲运输与物流
- 航运影响：马士基绕行好望角，暂停霍尔木兹海峡船只通行，增加8至15天运输时间。
- 保险与预订限制：达飞海运实施冲突附加费，多数航运公司停止接受中东航线新预订。
- 运输成本：达飞海运实施燃油附加费，上海至鹿特丹和上海至热那亚的基线价格分别上涨11%至14%。
- 空运影响：迪拜机场部分恢复运营，远东-欧洲和亚洲-中东航线持续容量限制和延误。
研究结论
- 广泛且可能持续的供应链冲击：能源溢出效应导致通胀，化肥、化学品、聚合物、金属和氦气等中断影响农业/食品、制造业、包装和高科技/医疗领域。
- 运输影响：运输时间和成本增加直接影响利润、营运资金和现金流。
- 长期影响：冲突结束不意味着立即恢复常态，商业中断可能持续数天至数周，需逐步恢复物理路线、战争风险保险、重新定位船舶和飞机、清空积压和重新平衡能源和上游投入品市场。
实际操作建议
- 量化风险：识别单一来源、库存不足或合同暴露的领域，转化为运营和财务触发器。
- 跨部门协作：供应链、采购、财务、商业和风险团队早期协作，制定采购、客户承诺、货运决策和流动性措施。
- 关键行动：确保关键材料供应，确认替代路线和物流选项，审查供应商和场地应急计划，重新评估营运资金、保险和合同风险。
- 情景规划：刷新情景并预先同意应对措施，避免订单、货运、利润或季度现金流中断。
