核心观点
港股市场本周全风格回撤,但汽车与电新行业逆势上涨。主要概念指数多数下跌,恒生生物科技上涨,恒生互联网下跌。国信海外选股策略组合多数下跌,自由现金流30上涨,红利贵族50下跌。
关键数据
- 市场走势:恒生指数-0.7%,恒生综指-1.7%。风格方面,大盘>中盘>小盘。上涨行业有汽车(+2.1%)、电力设备及新能源(+1.9%)、银行(+1.8%)、非银行金融(+1.6%)、石油石化(+1.4%)。下跌行业有有色金属(-12.1%)、轻工制造(-7.2%)、国防军工(-7.2%)、传媒(-6.0%)、钢铁(-5.1%)。
- 估值水平:恒生指数估值11.0x,恒生综指估值10.9x。上涨行业有汽车(+2.8%)、交通运输(+2.2%)、消费者服务(+1.7%)、银行(+1.6%)、电力设备及新能源(+1.2%)。下跌行业有有色金属(-13.6%)、钢铁(-11.4%)、轻工制造(-8.6%)、国防军工(-7.9%)、机械(-6.0%)。
- 业绩预期:恒生指数EPS基本持平,恒生综指EPS+0.3%。上修行业有钢铁(+4.3%)、轻工制造(+2.8%)、电力设备及新能源(+2.7%)、煤炭(+2.7%)、有色金属(+1.9%)。下修行业有基础化工(-4.1%)、综合金融(-2.2%)、消费者服务(-1.9%)、汽车(-1.8%)、计算机(-1.7%)。
研究结论
汽车与电新行业逆势上涨,主要得益于估值提升和业绩预期上修。市场整体估值回落,但汽车行业估值提升明显。业绩预期方面,钢铁行业表现较强,而汽车行业业绩预期有所下修。建议关注汽车与电新行业的投资机会。
风险提示
经济基本面的不确定性,国际政治局势的不确定性,美国财政政策的不确定性,美联储货币政策的不确定性。