新加坡行业分析报告

浦发银行新加坡分行 2025年8月 目录 一、新加坡经济发展现状........................................................................3 （一）经济总量（GDP）.......................................................................3（二）三次产业结构............................................................................4（三）三驾马车—投资、消费和净出口..............................................4（四）通货膨胀....................................................................................5（五）消费与零售................................................................................6（六）证券市场....................................................................................6 二、新加坡主要行业分析........................................................................7（一）制造业......................................................................................101.电子制造.......................................................................................102.化工行业.......................................................................................133.生物医药.......................................................................................20（二）金融与保险行业.......................................................................251.历史沿革.......................................................................................262.主要领域.......................................................................................263.政府支持与政策...........................................................................284.发展趋势.......................................................................................285.挑战..............................................................................................296.中资企业分布情况.......................................................................30（三）批发零售业..............................................................................302．主要领域.....................................................................................313．政府支持与政策.........................................................................334．发展趋势.....................................................................................335．挑战............................................................................................346．中资企业分布情况......................................................................36 （四）房地产业..................................................................................361.历史沿革.......................................................................................362.主要领域.......................................................................................373.政府支持与政策...........................................................................434.发展趋势.......................................................................................475.挑战..............................................................................................486.中资企业分布情况.......................................................................50（五）住宿和餐饮业..........................................................................501.历史沿革.......................................................................................502.主要领域.......................................................................................513.政府支持与政策..........................................................................534.发展趋势.......................................................................................545.挑战..............................................................................................566.中资企业分布情况.......................................................................57 一、新加坡经济发展现状 （一）经济总量（GDP） 2024年，新加坡经济保持稳定增长，经济总量（GDP）5351亿美元，实际经济总量同比增速4.4%，超越2023年1.8％的增长率，彰显出新加坡经济的强劲复苏与发展活力。人均GDP达到88,592美元，同比增长7.8%，位于世界前列。根据新加坡贸工部预测，2025年新加坡GDP增长为“1.0%-3.0%”区间。 来源：新加坡统计局，新加坡贸工部 2025年7月，新加坡贸工部初步估算，新加坡经济在2025年第二季度同比增长4.3%，延续了上一季度4.1%的增长势头。2025年上半年整体而言，新加坡经济增长率平均为4.2%。展望未来，鉴于美国关税政策的不确定性，2025年下半年全球经济仍面临显著的不确定性和下行风险。 新加坡的经济结构中，从GDP的产业构成来看，没有第一产业，产业结构以服务业和制造业为主体，主要经济贡献来源于第三产业，且第三产业的占比仍有进一步提升的趋势。服务业占比约75%以上，工业占比超过20%，是世界上为数不多制造业占比超过20%的国家。且第三产业有进一步提升的趋势，表明新加坡经济基本实现从工业经济向服务经济的转型，服务业成为推动经济增长的主要动力。 （三）三驾马车—投资、消费和净出口 从支出构成来看，投资和消费的GDP占比近年来看总体都有所下降，净出口占提升明显。2024年投资占GDP比重为35.4%，消费占GDP比重为22.3%，净出口占GDP比重为42.3%。这反映出新加坡经济的高度开放性和外向型特征，对外贸易在经济中扮演着重要角色。 自1998年以来，新加坡一直保持着贸易顺差状态，2024年前五大贸易顺差来源国（地区）为中国香港、欧盟、印度尼西亚、韩国、泰国。作为转口、加工贸易经济体及世界第三大炼油中心和石油贸易枢纽之一，对外贸易商品种类以集成电路、石油燃料和产品、化工产品为主。 （四）通货膨胀 2024年新加坡核心通胀率为2.7%，明显低于2023年的4.2%，根据新加坡金融管理局和贸工部公布的最新数据显示，2024年本地整体通货膨胀率为2.4%，通货膨胀率有所降低，显示新加坡政府在经济调控方面的能力和成效。2025年，新加坡金管局预测核心通胀区间为0.5%-1.5%。 （五）消费与零售 2024年12月，新加坡私人零售消费总额为46亿新元。与去年相比，2024年12月零售额下降2.9%，此前2024年11月零售额下降0.5%。剔除机动车后，零售总额约40亿新元。在零售贸易行业中，大多数行业在2024年12月录得同比销售额下降。计算机及电信设备、迷你超市及便利店以及服装及鞋类行业销售额同比下降幅度在6.7%至13.1%之间。相比之下，食品及酒精饮料和机动车零售商在2024年12月销售额同比分别增长9.4%和6.0%。 （六）证券市场 2025年1月，新加坡股票市场总市值达到6448亿美元，较2024年12月和2023年12月的6338亿美元和5704亿美元分别增长约1.7%和13.0%。海峡指数的攀升，主要是银行股带动的，受益于升息和避险资金的涌入，本地银行股价格相比疫情初期已经翻倍。总体来看，2024年新加坡股市整体上不是特别活跃，这种不活跃首先体现在成交量上，新交所每天的成交量大概是10多亿新币，作为对比，港交所每天的成交额大约是千亿港币级别，两者相差15倍。2024年，新交所全年仅有4个IPO，存量公司数量也有所减少，达到了20年来的最低点。本地的互联