原油涨价对建材成本影响几何

核心观点

• 近期原油价格上涨对建材行业成本端造成冲击，主要影响防水、建筑涂料、塑料管道和玻璃行业。
• 防水和建筑涂料行业龙头企业在成本压力下选择提价，体现了行业竞争格局优化和龙头企业议价能力提升。
• 塑料管道行业受原材料价格波动影响较大，但短期内企业尚未集中提价。
• 浮法玻璃行业因能源成本上升导致成本压力增加，行业产能出清速度加快，价格或将率先触底企稳。

关键数据和结论

• 防水行业：沥青和聚醚是主要原材料，3月份以来价格涨幅均超过30%，导致成本端上涨7.5-11.2%。防水企业集中发涨价函，部分涨幅超过10%。
• 建筑涂料行业：乳液是主要原材料，3月份以来丙烯酸丁酯和苯乙烯价格分别上涨59%和37%，导致成本端上涨8.6%。头部企业立邦、三棵树发布涨价函，涂料产品普遍提价5-15%。
• 塑料管道行业：PVC、PPR和PE价格分别上涨28%、19%和32%，导致成本端上涨20%、13.7%和23.4%。由于下游需求尚不明显起色，企业尚未集中提价。
• 浮法玻璃行业：石油焦和燃料油价格上涨，导致成本上升。行业产能出清速度加快，库存下降，价格小幅上涨。
• 建议关注：东方雨虹、科顺股份、北新建材（防水行业）；三棵树、北新建材（建筑涂料行业）；信义玻璃、旗滨集团（玻璃行业）。