GX军工连接器供应商格局重塑航天电器有望跻身三供12

1）224G连接器竞争格局初现，航天电器成为重要增量。112G时代，华丰（约45%）、庆虹（30%）、立讯（20%+）三分天下；224G时代，华丰、庆虹已率先通过验证并批量供货，航天电器测试进展迅速，已获测试报告并进入小批量阶段，规模化供货预计Q2末启动，有望成为第三家供应商，份额预计可达20%以上。

2）224G连接器市场规模测算：2026年近90亿元，2027年有望突破160亿元。2026年，按70万张950卡核算：75%为八卡/16卡形态（40万套×1.3万/套=52亿），25%为超节点形态（18万套×2万/套=36亿），合计88亿元；2027年950/960出货超120万张，按同比例测算，连接器需求约100万套，考虑年降后市场规模有望突破160亿元。

3）利润空间超30亿元，224G连接器毛利率达35%。按净利率20%以上测算：2026年88亿市场规模→全行业利润空间约17.6亿；2027年160亿市场规模→全行业利润空间超32亿元；航天电器按20%份额计算，对应利润空间分别为2026年约3.5亿元、2027年超6亿元，充分享受量价齐升红利。