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LPG：供应极端收缩，PG强势运行丙烯：成本端地缘扰动，供应存减量预期

2026-03-23 陈鑫超,赵书岑国泰君安证券 Joker Chan

【基本面跟踪】
LPG供应出现极端收缩，PG（丙烷）强势运行。丙烯成本端受地缘扰动影响，供应存在减量预期。

【趋势强度】
LPG和丙烯的趋势强度均为“强”（取值范围[-2,2]中的2，表示最看多）。

【市场资讯】

2026年3月20日（新加坡收盘时间），4月份CP纸货价格：丙烷下跌20美元/吨至600美元/吨，丁烷下跌20美元/吨至595美元/吨；5月份CP纸货价格：丙烷微降7美元/吨至623美元/吨。
国内PDH装置检修计划（隆众资讯3.19）。

【研究结论】
LPG因供应极端收缩而表现强势，丙烯受成本端地缘扰动及供应减量预期支撑。市场短期价格波动主要受国际纸货价格及装置检修影响，长期趋势仍需关注供需变化。

LPG：供应极端收缩，PG强势运行丙烯：成本端地缘扰动，供应存减量预期

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