多家AI模型厂商已上调其API定价

这反映了计算/内存/电力成本的高企与持续上涨，以及由智能体（如OpenClaw）驱动的推理需求快速增长。 但美国API定价仍比中国高出约6倍。 对中国而言，API定价上涨反映了计算供应紧张，以及此前不可持续的低价水平。 我们认为， 多家AI模型厂商已上调其API定价。 这反映了计算/内存/电力成本的高企与持续上涨，以及由智能体（如OpenClaw）驱动的推理需求快速增长。 但美国API定价仍比中国高出约6倍。 对中国而言，API定价上涨反映了计算供应紧张，以及此前不可持续的低价水平。 我们认为，中国独立AI模型厂商仍可能面临差异化有限和利润率压力。 API定价上涨由昂贵且紧张的计算/内存供应驱动。 随着由智能体AI驱动的推理需求快速增长，多家美中AI厂商已上调其模型的API定价。 然而，计算/内存成本也在飙升。 尽管媒体头条都在关注OpenClaw（中国称“龙虾”），我们认为通过定制化智能体实现的企业级智能体AI采用将是长期增长驱动力。 对于消费者采用OpenClaw，热潮很可能会消退，原因有二：一是消费者无法控制所使用的Token数量，最终成本将高于预期；源头信息加微WUXL7713二是随着计算供应紧张，Token（API）定价正在快速上涨。 这一情况对中国和世界其他地区均适用。 美国API定价仍高出约6倍。 我们估计，美国平均API价格仍比中国高出约6倍，因Anthropic、谷歌和OpenAI已将其最新模型的API定价较旧版上调了17%至67%。 但随着内存价格飙升（涨至3-5倍）、下一代AI服务器的内存容量成倍增加（3x-5x）、下一代GPU 成本更高且功耗也快速上升，所有AI厂商的成本压力都在加剧。 尽管中国无法获得最先进的GPU，推理需求的增长速度可能超过短期计算供应。 因此，多数AI厂商面临上调API定价的压力，这将有助于控制推理需求增长。 我们的计算供需预测显示供应充足，但至少在短期内，智能体的爆发式增长可能使我们的Token消耗预测偏低。 在中国，独立AI 模型厂商可能面临更大的利润率压力。 过去两个月，有5家AI厂商上调了其模型的API定价，另有2家下调了定价：Grok和阿里巴巴。 然而，阿里云将面向第三方的计算/存储定价上调了5%-34%，却将其模型API价格（Qwen 3.5 397B）下调了42%。 这很可能旨在提升其AI模型的价格竞争力，但也可能意味着从阿里云租赁计算/存储的独立AI厂商面临利润率压力。 AI的价值仍主要流向上游硬件厂商——存在投资回报率风险。 由于AI模型厂商必须在计算上投入巨资，源头信息加微WUXL7713以持续提升模型性能并支撑快速增长的推理需求，我们认为当前AI投资机会仍主要集中在上游硬件供应商：CPU/GPU、内存、光通信和数据中心。 但这也意味着投资回报率仍是全球AI发展的最大风险。