恒铭达：2025年年度报告

2025年年度报告 公告编号：2026-0152026年3月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人荆天平、主管会计工作负责人吴之星及会计机构负责人（会计主管人员）孙秀丽声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以243,759,242为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会..........................................................................................................................38第五节重要事项................................................................................................................................................61第六节股份变动及股东情况..............................................................................................................................77第七节债券相关情况........................................................................................................................................84第八节财务报告................................................................................................................................................85 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务核心 公司作为全球优秀的精密结构件智能制造解决方案服务商，专注于为国内外头部客户提供从设计开发到精密制造的一站式解决方案。公司依托精密模切技术、精密金属加工等核心工艺平台，聚焦智能终端、数通与算力设备、新能源三大战略领域。凭借在精密模切、全制程自动化及精密焊接等领域的持续创新，公司构建了覆盖材料适配选型、模具研发、精密模切工艺设计等规模化智造的垂直能力，产品现已进入国内外知名品牌客户的供应链体系，持续助推智能终端设备、通信及新能源产业的技术升级。 1、智能终端领域 随着AI技术爆发、政策激励及消费需求多元化的多重驱动，全球智能终端市场正展现出强劲的复苏态势与鲜明的结构性增长特征。根据IDC数据，2025年全球智能手机出货量达12.6亿部，同比增长1.9%。根据Omdia数据，2025年全球PC出货量2.8亿台，同比增长9.1%，2025年全球可穿戴设备出货量突破2亿台，同比增长6%；根据CounterpointResearch数据，2025年全球智能手表出货量同比增长4%。这一轮由AI驱动的终端创新浪潮，正在重塑消费电子产业格局，以AI手机为例，其需要搭载更强大的散热模块和更精密的电磁屏蔽组件；折叠屏手机需要相关零部件更有柔性；超轻薄机型则要求结构件厚度控制在0.1mm以内且保持高强度特性，这些技术迭代都为精密结构件带来了新的市场机遇。 公司在智能终端领域的主要产品为精密柔性结构件产品，相关产品已覆盖智能手机、AIPC、笔记本电脑及VR/AR智能穿戴设备等智能终端设备的完整产品应用矩阵。在智能终端设备行业迅猛发展的浪潮中，公司以前瞻性的技术布局和全流程解决方案能力，成功把握了AI手机、AIPC、折叠屏设备等创新产品带来的市场机遇。 公司凭借多年技术积淀与全链条布局优势，形成了精准匹配行业新需求的核心技术与综合能力：在核心工艺上，掌握精密模切、多层复合材料等关键技术，突破性解决了多元材质的稳定结合难题，实现“结构+功能”一体化产品的量产，完美适配复合结构件、高集成度组件的市场需求，满足市场对结构件“轻、薄、柔”的严苛要求；在研发协同上，具备“材料研发－结构设计－模具开发－智能制造－检测验证”全链条能力，快速响应定制化需求，适配终端产品快速迭代节奏；在智能制造上，构建了自动化设备集群协同、机器视觉实时补偿、自主研发智能AOI检测的闭环体系，通过深度学习算法精准识别微细缺陷，保障产品良品率与品质一致性，满足高附加值产品的严苛生产标准。 依托行业新需求带来的市场机遇，结合公司技术、研发、制造与产能的全方位能力支撑，公司核心产品与下游新兴赛道深度契合，业务增长具备强劲的可持续性，充分受益于下游行业的技术升级与规模扩张，未来发展空间广阔。 2、数通与算力设备领域 随着全球AI技术的发展，数据中心、通信网络及算力设备行业市场需求持续快速增长，同时也对精密金属结构产 品提出了更高要求，如超节点集群服务器、高端存储设备、液冷服务器机柜、5G/6G基站、交换机及路由器等高端设备，需要精密金属结构件实现高密度布局与稳定支撑，需要更高精密度的匹配公差，需要更高精度的柔性制造方案，从而带动相关业务新的市场需求。 公司凭借在精密金属结构件领域的技术积累，通过自动化与智能化工艺精准匹配AI硬件升级需求，在将金属加工的多个关键环节整合为高效联动的自动化流程的同时保障生产流程的稳定性，充分彰显在金属精密加工领域的硬实力。公司作为精密金属结构件领域的核心供应商，相关精密金属结构件已广泛应用于算力服务器等数通终端设备。此外，公司构建了贯穿产品定义、设计研发到量产交付的全周期技术协同体系，凭借稳定的产品质量、高效的交付能力和创新的解决方案与国内知名终端客户达成深度战略合作。与此同时，惠州恒铭达智能制造基地项目建成投产后，将提升华南地区产能布局密度，增强公司市场核心竞争力，高效的自动化和智能化生产线，将进一步提高公司在数通与算力设备领域的生产能力，为算力服务器等设备在高性能计算场景的普及提供了支撑。 3、新能源领域 在全球能源转型加速的背景下，新能源产业呈现高速发展趋势。根据CESA储能应用分会产业数据库不完全统计，截至2025年底，中国新型储能累计装机373GWh，较之2024年底增长了111.4%。这一轮新能源革命对精密金属结构件提出了更高要求，如光伏逆变器需要耐受25年户外恶劣环境，储能电池箱体要求具备一定的防护等级等，从而带动相关业务新的市场需求。 公司凭借在金属结构件领域积累的研发与管理能力以及与行业头部企业配合研发设计和快速响应的优势，加速推进高可靠性、定制化新产品的市场化进程。公司为国内外头部客户提供适用于工商业储能系统、光伏逆变器等设备的精密金属结构件产品及相应设备组装服务。这些创新产品不仅满足了新能源设备对高可靠性、长寿命的严苛要求，更帮助客户降低了整体的综合成本。同时，在惠州恒铭达智能制造基地建成投产后，新能源业务也将进一步扩大生产规模和提高技术水平。 （二）公司主要经营模式 1、生产模式 公司的生产模式是依据客户的产品需求预测及销售订单来安排生产流程，确保每一步都与客户的需求紧密相连，即“以销定产”。 在生产计划制定阶段，公司全面综合考量订单的交货期限、需求数量以及物流运输周期等多个关键维度，结合实际生产能力和原材料库存状况，确保生产计划科学可行，并严格遵循既定的生产计划，高效调配生产资源，确保生产线顺畅运行。过程中，公司依托快速响应机制等举措积极应对生产过程中的各类突发问题，确保生产运行的连续性和稳定性。对于产品的质量、产量、成本以及良率等核心绩效指标，公司进行严格的监控与管理，确保每一环节都能达到最优状态，从而保障生产计划目标顺利实现。 2、采购模式 公司产品涉及的原材料主要有胶带、金属、导电屏蔽材料等。在原材料采购方面，公司采取客户指定与自主采购两种方式，前者指材料从客户指定的厂商或认证代理商采购，后者指公司对多家合格供应商比价后自主决定采购。公司与核心供应商建立了稳定合作，能够确保原材料及时供应。公司按照采购管理制度对采购流程实施严格管控，采购部门依据订单及生产计划执行，并与供应商签订合同。原材料到货后，品保部负责质量检验，合格品入库，不合格品则退换。公司还建立了《合格供应商名册》，每年对供应商进行稽核评估，确保材料品质与服务。 3、销售模式 公司的产品销售采用直销模式。公司与长期紧密合作的客户签订产品销售框架性协议，协议中明确供货的具体方式、结算流程、质量标准等关键条款，为双方的长期合作奠定坚实的基础。在销售过程中，客户根据实际需求，向公司发出明确的采购订单，详细列明产品规格、数量、价格及交货时间等关键信息。公司根据